周三深滬A股震蕩收陰，分別來看，上海綜指收出高位陰線，而深圳成指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)呈現(xiàn)“陰包陽”的放量K線,創(chuàng)業(yè)板形態(tài)較差。從當(dāng)日市場來看，盡管雄安概念中仍有河北宣工、先河環(huán)保、保變電氣等品種表現(xiàn)，但板塊內(nèi)也出現(xiàn)匯中股份、樂凱新材、凌云股份、金?；さ绕贩N跌停情況。此外,雖然粵港澳大灣區(qū)概念股有品種跟上，但由于體量過大，人氣引領(lǐng)不強(qiáng)，最終概念股出現(xiàn)分化，顯示概念品種的炒作告一段落。

　　從今日主力資金動態(tài)來看，盡管近日市場震蕩反彈，但主力資金持續(xù)呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)的格局明顯。在4月11日，市場收紅的背景中，主力資金凈流出221億元，4月12日情況是繼續(xù)凈流出334億元，這顯示在市場炒作題材股波動的過程中，有品種逢高堅決出倉的情況軌跡。

　　研究市場發(fā)現(xiàn)，今年以來，A股市場“炒地圖”現(xiàn)象再次在市場風(fēng)起云涌。從自貿(mào)區(qū)、一帶一路到雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)等概念股不時表現(xiàn)，其中雄安新區(qū)概念股所引發(fā)的河北板塊全線大漲，其不論業(yè)績與回報的快速連續(xù)上漲，使得“炒地圖”市場現(xiàn)象進(jìn)入高潮。通過歷史對比來看，我們認(rèn)為，“炒地圖”與政策的預(yù)期密切相關(guān)，但歷史軌跡顯示，其往往在熱炒之后，形成較大的市場回落，投資風(fēng)險較高。

　　市場量能方面，今日總體成交6530億元，較昨日略有萎縮，但屬于近期相對較大的量能，如果細(xì)分來看,雄安新區(qū)概念股則成交千億以上,顯示品種量能分布不均.如果從時間與股票市場擴(kuò)容的角度來看，“此量非彼量”的情況非常明顯，我們觀察到2015、2016年度所形成的定增規(guī)模數(shù)萬億元，今年以來不斷進(jìn)入流通中，而新股擴(kuò)容是以高炒作高價格后，不斷進(jìn)入減持，其市值遠(yuǎn)非發(fā)行價能夠體現(xiàn)，因此目前市場的量能已發(fā)生體量的不同，因此如果市場要保持繼續(xù)反彈，則須有量能指標(biāo)的配合，否則，市場則可能出現(xiàn)震蕩回落走勢。

　　技術(shù)指標(biāo)方面，目前上海綜合指數(shù)收于5天均線下方，但處于10、20、30天均線上方，量能指標(biāo)MTM今日走平略有下移；滬綜指中的KDJ短期指標(biāo)處于高位區(qū)域，而中期的周、月線指標(biāo)也同樣如此，因此市場要保持行情反彈，則須有量能指標(biāo)的配合，否則技術(shù)上存在回落的概率較大。

　　分析目前題材概念股情況認(rèn)為，其屬于短期刺激表現(xiàn)的因素較為明顯。從歷史角度來看，我們研究發(fā)現(xiàn)在2008年金融危機(jī)之后，中國出臺了數(shù)十個區(qū)域規(guī)劃，即有國家級的也有區(qū)域級的，當(dāng)時受四萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策，市場當(dāng)時出現(xiàn)了圍繞區(qū)域規(guī)劃而進(jìn)行的“炒地圖”熱。從長三角、珠三角新區(qū)、濱海新區(qū)、橫琴島、廈門新區(qū)、中原城市體規(guī)劃、皖江經(jīng)濟(jì)帶、鄂爾多斯新區(qū)、延安新區(qū)等一系列的區(qū)域板塊出現(xiàn)過大炒，但從最終的情況來看，這些新區(qū)或規(guī)劃所形成的市場炒作過后的回落讓投資者損失較大，特別是一些概念類、業(yè)績差且估值過高的品種，經(jīng)過近年的歷史對照，許多區(qū)域規(guī)劃并未給大多數(shù)公司帶業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提升，一些反而成為虧損與業(yè)績連續(xù)下降的品種，因此歷史軌跡所體現(xiàn)的“炒地圖”熱過后往往是題材的一個短期表現(xiàn)特征。

　　總體來看，深滬A股今日的回落收陰，使得市場“炒地圖”現(xiàn)象有可能短期收縮?！俺吹貓D”在一個風(fēng)險較高的證券市場不時出現(xiàn)，那么這說明市場的成熟度依然較差，而“炒地圖”雖然在階段市場內(nèi)或帶來短期收益，但從風(fēng)險角度來看，一旦追高回落也將風(fēng)險出現(xiàn)，使得投資者虧損增加，目前市場的關(guān)口高位震蕩，忽陰忽陽與題材刺激相關(guān)，而透過品種表現(xiàn)的差異來看，階段內(nèi)創(chuàng)新高與創(chuàng)新低個股共存，如果要保持震蕩反彈，沒有持續(xù)的量能配合將難以成行。因此，從投資策略來看，穩(wěn)健投資者采取戰(zhàn)略觀望應(yīng)對，而激進(jìn)的短線投資者則密切觀察市場量能變化，適量逢低波動性即可，切忌滿倉操作。 ：