盤前：A股反彈非反轉(zhuǎn) 操作仍需嚴(yán)控倉位 2017年05月22日 09:32來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

　　北京5月22日訊 上周五滬深兩市開盤漲跌不一。隨后兩市股指全天圍繞前一日收盤價(jià)窄幅振蕩。其中，上證指數(shù)全天最大波動(dòng)幅度不超過15個(gè)點(diǎn)，振幅僅為0.46%；深證成指同樣全天振幅不足1%；創(chuàng)業(yè)板指則幾乎全天保持低位運(yùn)行，最終收盤失守5日均線。

　　截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收3090.63點(diǎn)，上漲0.02%；深證成指報(bào)收9970.96點(diǎn)，下跌0.03%。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1801.08點(diǎn)，下跌0.69%。兩市合計(jì)成交金額約3539億元，連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)回落，顯示投資者交投意愿不足。

　　在此前五周連續(xù)震蕩回落后，上證指數(shù)止住跌勢，上周周線小幅上揚(yáng)0.23%。回顧上周市場，多位市場人士表示，除雄安新區(qū)主題有所反復(fù)外，包括信息安全、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒娛樂等在內(nèi)的多個(gè)熱點(diǎn)主題快速輪動(dòng)，市場缺乏明顯賺錢效應(yīng)，導(dǎo)致增量資金入市積極性不高，市場情緒普遍仍較為謹(jǐn)慎。

　　分析人士表示，在經(jīng)歷海外市場波動(dòng)帶來的小幅影響及投資者情緒平復(fù)后，市場正在回歸正常運(yùn)行軌道。不過，在熱點(diǎn)清淡及增量資金入市有限的情況下，未來A股走勢仍有待觀察。在沒有出現(xiàn)新的持續(xù)性熱點(diǎn)前，市場仍將處于筑底格局，操作上仍需嚴(yán)控倉位，等待市場真正企穩(wěn)。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　聯(lián)訊證券：短期市場仍有繼續(xù)震蕩調(diào)整的可能，是否能夠向上突破需要市場熱點(diǎn)及成交金額的支持。滬指短期將圍繞年線做波動(dòng)，等待方向突破，投資者可繼續(xù)關(guān)注各行業(yè)的龍頭公司，以及在歷次業(yè)績大考中能夠持續(xù)超越市場預(yù)期的白馬股。

　　前海開源：近期大盤下跌的部分原因是受到金融去杠桿的影響。需指出這一次金融去杠桿并不是針對股市，主要是針對銀行間市場和債市。但由于投資者心態(tài)較為脆弱，造成股市恐慌性下跌，目前大盤已經(jīng)具備反彈的基礎(chǔ)?！敖鹑谌ジ軛U對于A股的影響是短空長多，就短期來看，金融去杠桿似乎影響了一部分A股的資金，甚至可能有一部分資金因?yàn)楸O(jiān)管的升級撤離了A股。但是從長遠(yuǎn)來看，清理掉一些理財(cái)市場的亂象，才能夠引導(dǎo)更多的資金進(jìn)入到A股?！?/p>

　　中歐基金：本輪下跌主要可以歸因于在資金緊張的大環(huán)境下，迅速擴(kuò)容的中小市值個(gè)股“被資金遺忘”，于是持續(xù)創(chuàng)出新低；而績優(yōu)公司并不乏穩(wěn)定的資金流入。5月、6月市場仍在持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)釋放過程中，市場跌破年線后大概率不會迅速回升，需要時(shí)間和空間對此進(jìn)行整理和消化。但指數(shù)在3000點(diǎn)附近是值得中長期配置的，投資者可以堅(jiān)持價(jià)值投資的原則，關(guān)注價(jià)值藍(lán)籌板塊的機(jī)會。

　　興業(yè)證券：短期來看，市場由于風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)，存在交易性機(jī)會；中期而言，去杠桿仍在途中，二季度金融監(jiān)管仍將持續(xù)推進(jìn)，銀行金融去杠桿之外，保險(xiǎn)監(jiān)管的影響也需要關(guān)注。因此，短期反彈窗口后，二季度仍以防御為主。

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　　外圍市場

　　截止發(fā)稿時(shí)

　　指數(shù)名稱最新價(jià)漲跌額漲跌幅

　　恒生指數(shù)25174.8738.350.15%

　　日經(jīng)225指數(shù) 19679.5088.740.45%

　　韓國指數(shù)2296.648.160.36%

　　澳大利亞指數(shù) 5801.7032.750.57%

　　道瓊斯平均20804.84141.820.69%

　　標(biāo)普5002381.7316.010.68%

　　納斯達(dá)克綜合6083.7028.570.47%

　　德國DAX指數(shù) 12638.6948.630.39%