目前的A股市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的品種分化走勢(shì)，即有大盤(pán)藍(lán)籌股的上漲，也有中小創(chuàng)的回落，而我們關(guān)注的市場(chǎng)判斷指標(biāo)——主力資金變化情況，目前再次出現(xiàn)了凈流入，盡管相對(duì)而言不大。5月25日，銀行、保險(xiǎn)、券商三大金融板塊，聯(lián)袂強(qiáng)勢(shì)上攻。很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)出現(xiàn)過(guò)漲停的浦發(fā)銀行漲停了、國(guó)元證券也漲停、中國(guó)平安連拉五根陽(yáng)線后又大漲了近6%，在此背景下更應(yīng)關(guān)注主力資金變化，是短期還是一個(gè)階段，則要密切關(guān)注持續(xù)性。

　　和信策略研究多次提示市場(chǎng)關(guān)注主力資金凈流入指標(biāo)的變化，由于主力資金凈量的變化是判斷市場(chǎng)強(qiáng)弱的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，因此其對(duì)于投資市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)性參考意義較大，需引起投資者密切跟蹤關(guān)注。

　　從上述情況來(lái)看，近一個(gè)月來(lái)，主力資金凈流入持續(xù)為負(fù)值，這也是造成股指表現(xiàn)不佳的關(guān)鍵因素之一。值得重視是：2017年5月16日，深滬A股出現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)的反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅相對(duì)較高，對(duì)比一個(gè)月來(lái)的主力資金凈流入指標(biāo)變化，研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)日呈現(xiàn)正流入108億的情況，這與今年以來(lái)的此指標(biāo)變化出現(xiàn)明顯，問(wèn)題的關(guān)鍵是持續(xù)性如何？市場(chǎng)運(yùn)行顯示，之后至5月24日，為凈流入為負(fù)值，但5月25日，呈現(xiàn)再次轉(zhuǎn)正。因此我們分析認(rèn)為，如果持續(xù)則市場(chǎng)無(wú)論是否下跌，則個(gè)股機(jī)會(huì)則仍將體現(xiàn)。反之，市場(chǎng)則可能在反彈之后，再次回落。

　　如果我們透過(guò)數(shù)據(jù)研究歷史情況來(lái)看，和信研究發(fā)現(xiàn)，歷史數(shù)據(jù)顯示主力資金的凈流入為負(fù)值維持了較長(zhǎng)周期?；ヂ?lián)網(wǎng)CHOICE歷史數(shù)據(jù)情況來(lái)看，去年國(guó)慶后2016年11月14日至2016年12月30日(共34個(gè)交易日)，上海綜指指數(shù)其間出現(xiàn)了上漲—震蕩—回落—震蕩的格局，但對(duì)比其間的主力資金凈流入情況來(lái)看，期間數(shù)據(jù)顯示卻是清一色凈流出。2017年1月至5月中旬，這種情況依然延續(xù)，同時(shí)超大單、大單凈流入也是負(fù)多正少，而中小單卻顯示有一定的凈流入，這反映了市場(chǎng)博弈加深軌跡，反映出主力資金撤離與市場(chǎng)另類(lèi)結(jié)構(gòu)性(概念)品種表現(xiàn)的對(duì)決。進(jìn)入5月下旬后，這種情況出現(xiàn)一定變化，比如5月16日的主力資金凈流入為正；5月25日再次轉(zhuǎn)正等，同時(shí)超大單也出現(xiàn)一定的凈流入為正的情況。

　　以上數(shù)據(jù)是我們通過(guò)市場(chǎng)觀察并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)資金流向統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)進(jìn)行的數(shù)據(jù)綜合分析，互聯(lián)網(wǎng)資金流向統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)采用最先進(jìn)的“云計(jì)算”技術(shù)，實(shí)時(shí)采集上交所、深交所的Level-2高速行情數(shù)據(jù)，通過(guò)服務(wù)器集群的海量運(yùn)算，精確分析大單的交易瞬時(shí)流向和單數(shù)差關(guān)系，利用還原算法揭示市場(chǎng)大單的流向，因此數(shù)據(jù)結(jié)合具有現(xiàn)實(shí)分析參考意義。

　　總體來(lái)看，5月16日、5月25日，出現(xiàn)了主力資金凈流入由負(fù)轉(zhuǎn)正需要密切關(guān)注，而持續(xù)性是判斷其市場(chǎng)反彈維持的關(guān)鍵因素，同時(shí)，我們建議在此指標(biāo)出現(xiàn)變化的過(guò)程中，需要對(duì)市場(chǎng)總體量能給以一個(gè)跟蹤觀察。投資策略上，如果此指標(biāo)能夠維持，則可擇機(jī)選擇品種進(jìn)行反彈參與；反之，如果持續(xù)性不佳，則宜采取戰(zhàn)略觀望策略。預(yù)計(jì)市場(chǎng)博弈品種將出現(xiàn)一定的變化格局，建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)且股價(jià)調(diào)整幅度較大的品種，同時(shí)繼續(xù)回避業(yè)績(jī)較差且中期業(yè)績(jī)預(yù)告下降或虧損的高估值品種。

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