20強券商資管已破10萬億 定向業(yè)務成最大推動力 2017年06月05日 11:19來源：每日經(jīng)濟新聞 從增幅來看，國都證券的增速尤為驚人，僅一個季度就從去年末的2176.03億元增長到今年一季度末的3339.54億元，增幅達53.47%；另外，安信證券和海通資管增速也不容小覷，分別達到46.17%和31.66%。長城證券、國泰君安資管、中信證券、華融證券、招商證券、中信建投及第一創(chuàng)業(yè)這7家的增速也均超過了20%。

　　值得注意的是，在其他券商資管月均規(guī)模增長的情況下，廣發(fā)資管和江海證券反而出現(xiàn)了小幅下滑，二者分別相比去年末下滑了1.03%和5.25%。另外，記者還注意到，曾在去年末位列前20強的光證資管和齊魯資管在今年一季度末已淡出排位，取而代之的是銀河金匯及廣州證券，截至一季度末，二者分別達到2677.35億元和2534.34億元。

　　　　主動業(yè)務規(guī)模飛速發(fā)展

　　　　近期，監(jiān)管層對通道業(yè)務的狙擊讓市場風聲鶴唳。但事實上，監(jiān)管層對通道業(yè)務的限制和壓縮從去年就已開始從嚴，通道業(yè)務“飛奔”的日子已經(jīng)過去，不少券商資管的業(yè)務方向也在從通道業(yè)務逐步向主動管理方向發(fā)展，主動管理能力也越來越成為衡量券商資管水平的一大標尺。

　　協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，主動管理月均規(guī)模居前的20家券商資管合計約3.59萬億元，相比去年末增長了5075.96億元。不過，記者發(fā)現(xiàn)，雖然前20家主動管理月均規(guī)模增幅較為喜人，但主動占比卻不盡如人意。據(jù)記者統(tǒng)計，去年末，前20家券商資管主動管理月均規(guī)模占月均總規(guī)模的31.22%，而到今年一季度末，卻微微下滑0.42個百分點至30.80%。具體來看，主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模最大的為中信證券，達到6305.70億元；接下來是廣發(fā)資管，達到4324.04億元；其次國泰君安資管、華泰資管和華融證券，主動管理規(guī)模均在2000億元以上。

　　從增速上看，德邦證券高居第一，今年一季度末達到1336.18億元，相比去年末增長了57.96%；廣州證券緊跟其后，增長了54.58%；而中金公司、華融證券增幅在40%以上，財通證券和光正資管增幅均在30%以上。

　　與上述相反的是，廣發(fā)資管和申萬宏源卻出現(xiàn)小幅下滑，二者同去年末分別下滑了294.15億元和135.29億元，下滑比例分別為6.37%和7.95%。此外，中山證券和中郵證券退出了前20強榜單，天風證券和長城證券取而代之，截至一季度末二者分別達到859.78億元和770.24億元。

　　另外，再從主動占比來看，以可對比的14家券商資管（既有月均總規(guī)模也有主動管理月均規(guī)模）來看，主動占比最高的是廣發(fā)資管，達到65.10%。近期，廣發(fā)證券在接受機構(gòu)投資者調(diào)研時就透露，截至2017年一季度末，廣發(fā)資管通道業(yè)務存量規(guī)模在整個公司資管業(yè)務規(guī)模中的占比約為30%，相對于行業(yè)內(nèi)該類業(yè)務的平均占比，公司該類業(yè)務占比相對較小，因而券商通道業(yè)務的收縮對廣發(fā)資管業(yè)務影響較小。除了廣發(fā)資管，華融證券的主動占比也超過了60%；此外，廣州證券、國泰君安資管、中信證券、德邦證券和中銀國際的主動占比均在30%以上。