近期市場在央行公開市場操作影響中，市場出現(xiàn)一定程度的活躍性。而從主力資金凈流入指標的變化來看，2017年6月7日，出現(xiàn)了今年以來少有凈流入187億的正值，對于此指標投資者須密切關注其持續(xù)性。

　　和信策略研究多次提示市場關注主力資金凈流入指標的變化，由于主力資金凈量的變化是判斷市場強弱的一個關鍵指標，因此其對于投資市場現(xiàn)實性參考意義較大，需引起投資者密切跟蹤關注。

　　表1：近10個交易日主力資金凈流入情況變化

　　注：數(shù)據(jù)來源于互聯(lián)網(wǎng)CHOICE數(shù)據(jù) 和信投顧

　　從上述情況來看，近10個交易日來，主力資金凈流入持續(xù)為負值較多，這也是造成股指表現(xiàn)不佳的關鍵因素之一。值得重視是：2017年5月25日、6月2日均出現(xiàn)凈流入轉下情況，只是較少，分別為16.91、6.59億元；但6月7日，則體現(xiàn)187億的正值。這與今年以來的此指標變化出現(xiàn)明顯，問題的關鍵是持續(xù)性如何？如果持續(xù)則市場則可能出現(xiàn)一定的程度的表現(xiàn)。反之，市場則可能在反彈之后，再次回落。

　　市場分類品種來看，近日上證50依然表現(xiàn)強勢，而超跌的中小盤股票出現(xiàn)一定程度的反彈修復，但從整體市場量能來看，3000-4500億的變量顯示，市場存量博弈的特征還無根本性轉變。

　　圖1：2017年4月以來主力資金、超大單及中小單資金變化情況

　　注：數(shù)據(jù)來源于互聯(lián)網(wǎng)CHOICE數(shù)據(jù) 和信投顧

　　如果我們透過數(shù)據(jù)研究歷史情況來看，和信研究發(fā)現(xiàn)，歷史數(shù)據(jù)顯示主力資金的凈流入為負值維持了較長周期。互聯(lián)網(wǎng)CHOICE歷史數(shù)據(jù)情況來看，去年國慶后2016年11月14日至2016年12月30日(共34個交易日)，上海綜指指數(shù)其間出現(xiàn)了上漲—震蕩—回落—震蕩的格局，但對比其間的主力資金凈流入情況來看，期間數(shù)據(jù)顯示卻是清一色凈流出。2017年1月至5月下旬，這種情況依然延續(xù)，同時超大單、大單凈流入也是負多正少，而中小單卻顯示有一定的凈流入，這反映了市場博弈加深軌跡，反映出主力資金撤離與市場另類結構性(概念)品種表現(xiàn)的對決。

　　進入6月以來，我們研究發(fā)現(xiàn)，指標出現(xiàn)一定的變化，即主力資金凈流入不時出現(xiàn)了正值，這反映市場有機構資金的參與，其參與的性質是超跌反彈時波動，還是一輪較好反彈，則取決于持續(xù)性，如果難以持續(xù)，則只能是短期波動，相反，如果持續(xù)轉正，則利于市場進一步表現(xiàn)。

　　以上數(shù)據(jù)是我們通過市場觀察并結合互聯(lián)網(wǎng)資金流向統(tǒng)計系統(tǒng)進行的數(shù)據(jù)綜合分析，互聯(lián)網(wǎng)資金流向統(tǒng)計系統(tǒng)采用最先進的“云計算”技術，實時采集上交所、深交所的Level-2高速行情數(shù)據(jù)，通過服務器集群的海量運算，精確分析大單的交易瞬時流向和單數(shù)差關系，利用還原算法揭示市場大單的流向，因此數(shù)據(jù)結合具有現(xiàn)實分析參考意義。

　　總體來看，6月7日主力資金凈流入由負轉正需要密切關注，而持續(xù)性是判斷其市場反彈維持的關鍵因素，同時，我們建議在此指標出現(xiàn)變化的過程中，需要對市場總體量能給以一個跟蹤觀察。投資策略上，如果此指標能夠維持，則可擇機選擇品種進行反彈參與；反之，如果持續(xù)性不佳，則宜采取戰(zhàn)略觀望策略。預計市場博弈品種將出現(xiàn)一定的變化格局，建議關注業(yè)績增長且股價調整幅度較大的品種，同時繼續(xù)回避業(yè)績較差且中期業(yè)績預告下降或虧損的高估值品種。

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