9月4日是美國勞工節(jié)，包括美股在內的美國金融市場都將休市1天。而因朝鮮實驗核爆，歐洲股市、亞太股市除A股外大多下跌，中國股市的強勁表現(xiàn)使得環(huán)球股市再一定程度上淡化了朝鮮核爆的負面影響。

　　盡管周邊市場仍在回落，但A股在周一突破盤整平臺之后，周二繼續(xù)走出穩(wěn)健的小幅上揚行情。早市開盤后圍繞3380點反復整理，下午開盤后沖到了全天最高的3390點后出現(xiàn)回落，但仍保持紅盤，最終滬市上漲4.74點報收于3384.32點，漲幅0.14%；創(chuàng)業(yè)板全天圍繞前收盤橫盤震蕩，微漲1.54點報收于1885.16點，漲幅0.08%。中小板指漲幅0.57%；上證50指數(shù)漲幅0.68%。兩市共成交5626億，較周一減量800多億。

　　大盤延續(xù)了之前震蕩盤升的行情，沒有多大的變化，只是如我預期回落幾天的上證50指數(shù)出現(xiàn)明顯上漲，由于蹺蹺板效應的新變化，創(chuàng)業(yè)板走勢相對有點壓抑，但除了上證50指數(shù)，其他大盤指數(shù)均創(chuàng)出了本輪行情的新高，顯示“震蕩盤升是行情的主基調”沒有變，突破3400點只是時間問題。

　　周二在創(chuàng)新高的同時出現(xiàn)量能一定程度的萎縮。滬市成交2456億元，較周一成交額2963億元萎縮17.11%，出現(xiàn)一定的量價背離現(xiàn)象。這個絕對量能已經(jīng)接近休整時的水平，如果繼續(xù)萎縮，可能對大盤沖關有一定掣肘。

　　不過，從目前資金面的變化看，正逐步得到改善。據(jù)上證報最新報道，近期多家大型券商均出現(xiàn)客戶保證金凈流入現(xiàn)象。同時，滬深兩市日均成交金額放大、融資余額連續(xù)回升、北上資金持續(xù)凈買入等多個客觀信號也都指向同一個結論——A股市場資金面正逐漸趨于活躍，增量資金將成為行情發(fā)展的關鍵因素。

　　據(jù)上證報報道，深圳某中型券商的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月下旬以來，該公司客戶保證金凈流入的天數(shù)大于凈流出天數(shù)，累計實現(xiàn)凈流入6.5億元。該公司8月28日實現(xiàn)保證金凈流入4億元，當日為上證指數(shù)突破3300點整數(shù)關后的第二個交易日，同時也是該公司近期保證金凈流入金額最多的一天。顯然，上證指數(shù)向上突破關鍵點位，對市場情緒提升起到了明顯的催化作用。記者從深圳某大型券商獲悉，8月下旬以來，該公司客戶保證金累計小幅凈流入3700萬元。其中8月29日實現(xiàn)凈流入10.55億元，但8月31日和9月1日凈流出金額較大，分別凈流出7.26億元和4.66億元。深圳某大型券商旗艦營業(yè)部的負責人也告訴記者，自8月下旬以來，該營業(yè)部的保證金存入金額高于取出金額，僅在8月29日一個交易日，客戶保證金累計凈流入就接近4000萬元。另一方面，上海某大型上市券商經(jīng)紀業(yè)務部門的數(shù)據(jù)顯示，該公司8月合計新開戶數(shù)量較7月環(huán)比大幅增加40%。

　　在整體宏觀流動性環(huán)境穩(wěn)定的背景下，市場出現(xiàn)歷史上少見的持續(xù)緩慢震蕩向上的格局，經(jīng)過一年多市場的運行，大盤已經(jīng)突破3300點大關，慢牛行情形態(tài)愈發(fā)明朗。尤其是創(chuàng)業(yè)板在8月份轉勢之后，賺錢效應增加不少，在一定程度上使得主板與中小創(chuàng)的活躍度達到了一種相對平衡，這與上半年截然不同，也開始逐步吸引場外資金逐步流入A股市場。這對于A股的慢牛行情起到重要的穩(wěn)定和推動作用。

　　央行在公開市場操作上將繼續(xù)保持穩(wěn)定，近期資金面延續(xù)寬松，Shibor出現(xiàn)了連續(xù)4個交易日的下跌，隔夜Shibor由8月30日的近期最高2.9237%持續(xù)回落到周二的2.6650%，回落幅度較大。同時疊加人民幣升值及外匯占款回升等因素，9、10月份流動性環(huán)境有望持續(xù)得到改善，利率水平有望保持平穩(wěn)，有助于股市進一步走強。隨著市場風險偏好提升，9、10月是A股做多窗口期。大盤有望延續(xù)震蕩盤升趨勢，挑戰(zhàn)3500-3600點的重要密集成交區(qū)。