3400久攻不破短期蒙陰影

　　成交量或是觀察后市重要指標(biāo)，地產(chǎn)股值得關(guān)注

　　在滬指從3000點開啟一波拉升，爬上3300點逼近3400點之后，A股已在該區(qū)域窄幅震蕩了十幾個交易日。周四滬指延續(xù)整理態(tài)勢，收報3371.43點，小幅下挫0.38%，盤中最高一度漲至3391.64點，刷新階段新高，兩市合計成交5863億元。3400點久攻不破，A股久盤必跌還是騏驥一躍？14日記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，他們認(rèn)為指數(shù)在高位遲遲不能放量，短期并不樂觀，長期來看，今年仍然有結(jié)構(gòu)性牛市機(jī)會。

　　存量資金博弈很難站上新高

　　對于周三盤面，倚天投資總經(jīng)理葉飛指出，大盤呈現(xiàn)寬幅整頓格局，盤面上看周期股嚴(yán)重拖累指數(shù)，市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長提速遲遲未能兌現(xiàn)，帶動商品中期調(diào)整壓力增大，技術(shù)面看大盤全天K線走出穿頭破腳的走勢。他認(rèn)為短期的下跌是國家隊主動打壓指數(shù)的行為，目前60均線依然向上發(fā)散，繼續(xù)維持本周大盤預(yù)計在3355~3395附近震蕩。

　　深圳前海方舟總裁成書新指出，A股周四出現(xiàn)了一些大面積的下跌，這是由于海外因素和前期獲利回吐的原因造成的，在這個點位上，市場需要反復(fù)消化，至于是不是反轉(zhuǎn)下跌，目前還不能下這樣的判斷。

　　不過，和聚基金董事長申龍指出，近期A股的調(diào)整與反彈幾乎都是相同的節(jié)奏、相同的配方和熟悉的味道，連續(xù)十幾個交易日維持高位窄幅區(qū)間震蕩，這或許算是較為強(qiáng)勢的時間換空間的盤整。但指數(shù)在高位遲遲不能放量，場內(nèi)存量資金博弈，很難站上新高，主流板塊也較為凌亂，缺乏持續(xù)性，難以形成做多合力，頂背離指標(biāo)也尚未消除，風(fēng)險加劇，預(yù)計短周期市場向下調(diào)整概率較大。

　　地產(chǎn)股或?qū)⒃偈芮嗖A

　　值得注意的是，萬科A(000002)股周四逆市飆升6.99%，盤中一度逼近漲停，收盤報27.56元，逼近年內(nèi)新高。此外，陽光城(000671)逼近漲停，中房地產(chǎn)(000736) 收盤漲停。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，8月投資增速降至7.8%，創(chuàng)下了2000年以來的17年新低。值得注意的是，8月房地產(chǎn)投資累計增速持平于7.9%，但當(dāng)月同比增速自4.8%反彈至7.8%。招商銀行(600036) 資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮指出，這表明地產(chǎn)投資端的表現(xiàn)并不差，這與開發(fā)商近期拿地規(guī)模逆勢上升相吻合，在前期銷售快速去庫存和開發(fā)商持續(xù)拿地的背景下，預(yù)計房地產(chǎn)投資暫時不會出現(xiàn)快速跳水。不過，商品房銷售面積繼續(xù)減速，個人按揭貸款增速也持續(xù)降低，年內(nèi)商業(yè)銀行對住房貸款的投放力度料進(jìn)一步收緊，余下幾個月居民加杠桿的空間有限，因此地產(chǎn)銷售端料持續(xù)緩慢降溫，這將對地產(chǎn)商拿地和開工構(gòu)成制約，因此未來地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期的概率顯著下降，穩(wěn)中有降將是主趨勢。

　　深圳前海方舟總裁成書新表示，房地產(chǎn)股反彈值得關(guān)注，一方面房地產(chǎn)板塊受調(diào)控影響已經(jīng)有一段時間的回調(diào)，其次下半年隨著利率上行，房地產(chǎn)融資成本加大，房地產(chǎn)股價受到多重擠壓的情況下，估值已相對便宜，同時也需要維穩(wěn)股價，因此地產(chǎn)會再次受到配置資金青睞。

　　控制倉位待大盤出現(xiàn)確定機(jī)會

　　短期投資建議上，和聚基金董事長申龍指出，小賺幾日抵不上一日大虧，所以依舊要控制好倉位，勿盲目抄底，等待大盤出現(xiàn)確定機(jī)會。

　　長期來看，方正證券(601901) 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平指出，戰(zhàn)略性地看多今年的A股，走得好的話應(yīng)該是一個結(jié)構(gòu)性的牛市，配置的方向今年上半年是周期、低估值真成長和改革的相關(guān)主題。

　　中金公司研報認(rèn)為，A股市場中長期走勢仍不悲觀。建議投資者重點關(guān)注盈利增長情況較好的大消費與新制造個股，以及估值合理盈利較好的中小盤優(yōu)質(zhì)成長股，同時兼顧流動性改善情況下金融板塊的彈性。具體而言，應(yīng)重點關(guān)注兩類個股。第一，估值不貴的醫(yī)藥龍頭、非酒食品飲料、大型銀行、龍頭券商等優(yōu)質(zhì)個股；第二，主題方面，關(guān)注新能源汽車、鋰電池、雄安新區(qū)、國企改革等概念。