中國證券網訊 自11月中旬以來，多家大型券商研究機構陸續(xù)召開了年度策略會。以今日為例，海通證券(600837) 、安信證券分別在上海、深圳兩地舉辦研討會，展望明年A股格局及投資機會。至此，包括申萬宏源(000166)、國泰君安(601211)等在內的一批有較大影響力的賣方研究機構已相繼亮相，主流券商對明年市場的大致判斷也就此得以明晰。

　　據上證報13日報道，上證報記者統(tǒng)計八家大型券商發(fā)布的年度投資策略展望發(fā)現，在對明年A股市場大方向的判斷上，多數賣方研究機構認為，在增量資金等因素帶動下，市場震蕩上行的慢牛行情仍將持續(xù)。但在市場風格方面，券商之間存在較大分歧。

　　其中，以申萬宏源和安信證券為代表，部分券商開始憧憬明年A股的風格切換。申萬宏源預計，與非金融石油石化行業(yè)相比，明年A股創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增速的下滑幅度可能更小，相對業(yè)績趨勢將重新占優(yōu)，并由此最終導致成長風格回歸。安信證券首席策略分析師陳果也喊出2018年“戰(zhàn)略性看好創(chuàng)業(yè)板指”的聲音。

　　海通證券荀玉根認為，目前基本面和資金面因素均支持A股市場的龍頭效應延續(xù)。但與今年有所不同的是，明年市場將更加關注以中證500為代表的成長龍頭的業(yè)績增長，市場風格有望由價值龍頭擴散到成長龍頭。

　　廣發(fā)證券(000776) 分析師戴康則認為，市值在200億元至700億元之間的中盤股有望接棒龍頭股行情。他預計，2018年A股“以龍為首”的格局仍將延續(xù)，但市場從確定性溢價、流動性溢價將逐步向“增長溢價”切換，從而帶來中盤股的估值正向重估。

　　明年A股市場增量資金狀況如何？對此，多數券商給出了較樂觀的判斷。

　　據招商證券(600999) 策略團隊測算，2018年A股市場資金面較為寬松，預計全年增量資金達5000億元左右，增量資金主要來源包括銀行理財資金、居民資金、保險保障類資金及海外投資資金。

　　海通證券認為，總體來看，2018年機構投資者和居民養(yǎng)老型資金預計合計帶來增量資金約5100億元，同時，外資有望帶來約3000億元增量資金，兩市融資余額預計增加900億元。而受產業(yè)資本減持等因素影響，明年資金流出合計約為5700億元。預計A股明年資金凈流入在3300億元左右。                ：