早盤的市場，在降準消息刺激下，小幅高開。隨后的走勢，各大指數(shù)明顯出現(xiàn)分化，更多地表現(xiàn)為震蕩拉鋸整理。市場成交量依然低迷，存量資金博弈，注定了市場很難在短期內(nèi)發(fā)生“轉(zhuǎn)折”。降準等消息，只是對市場情緒產(chǎn)生了“利好”心理影響。先前多次提及，持續(xù)擴容，導(dǎo)致二級市場“嚴重貧血”，市場價格中樞下移，才是股市大跌的真正原因。而這一點，至今并沒有發(fā)生實質(zhì)性改變。雖然證監(jiān)會上周五晚間核發(fā)2家IPO批文，籌資總額不超過9億元，創(chuàng)下年內(nèi)新低。但是，中國廣核電力股份有限公司擬發(fā)行不超過50.5億股募集資金150億元的消息，再次表明，擴容圈錢，除了“獨角獸們”，還有諸多“巨無霸”。只要市場稍稍走好，“既定的圈錢”，還將不期而至。市場預(yù)期如此，指望增量資金入場做多，真的很難。

　　一方面，管理層對于股市大跌“警惕性”很高，安撫措施也在不斷推出，這將有效緩解市場不安心理。另一方面，管理層既定擴容政策，不會輕易改變，也將壓制市場整體做多動力。因此，近期的市場，指數(shù)上下空間都不會很大，更多地表現(xiàn)為“牛皮拉鋸”。但這不排斥少部分個股表現(xiàn)。具體操作上，倒可以淡化指數(shù)做個股了。只是，期望值不宜調(diào)高。

　　反應(yīng)在盤面上，白酒、酒店餐飲、黃酒、啤酒、零售、旅游等“防御型品種”，表現(xiàn)較好。次新股板塊，由于市值小，相對“問題少”，容易“撬動”，早盤表現(xiàn)也不錯。而先前表現(xiàn)不錯的傳統(tǒng)板塊，諸如航空公司、保險、鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)等，早盤則有不同程度的下跌調(diào)整。各個市場半天成交量繼續(xù)維持在較低水平，但漲停個股有47家，漲幅超過5%的個股也有62家，跌停個股16家，跌幅超過5%的個股僅有17家，都說明目前的市場，又進入“個股各自為戰(zhàn)”的狀態(tài)了。

　　簡言之，大盤指數(shù)處于震蕩筑底階段，上也難下也難。個股各自為戰(zhàn)，企穩(wěn)輪動反彈機會，稍有增多。

　　(以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成具體投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。)

　　四川大決策？投資顧問：刁勤林(執(zhí)業(yè)編號A1140617010004)