巨豐投顧：一大因素制約A股反彈 超跌股表現(xiàn)活躍

　　【盤(pán)面簡(jiǎn)述】

　　周四，兩市沖高回落，滬指2800點(diǎn)得而復(fù)失，創(chuàng)業(yè)板失守1600點(diǎn)，市場(chǎng)普跌。盤(pán)面上，保險(xiǎn)、鋼鐵護(hù)盤(pán)，航空、多元金融、黃金、文教休閑、軟件、國(guó)際貿(mào)易、醫(yī)藥、園林、旅游酒店等跌幅居前；概念股方面，次新股、食品安全、貶值受益等漲幅居前。大盤(pán)目前處于筑底階段，走勢(shì)反復(fù)，量能是制約股指反彈的重要因素，建議關(guān)注流動(dòng)性充沛的超跌品種，尤其是次新股；另外中報(bào)行情逐步開(kāi)啟，可關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)龇A(yù)期個(gè)股。

　　【消息面】

　　1、郭樹(shù)清：積極推動(dòng)降低小微企業(yè)融資成本

　　銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站18日消息，17日，銀保監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席郭樹(shù)清帶隊(duì)赴中國(guó)銀行(601988,股吧)總行，就銀行業(yè)貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加大民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資服務(wù)力度情況進(jìn)行調(diào)研督導(dǎo)，并主持召開(kāi)座談會(huì)。

　　2、養(yǎng)老目標(biāo)基金呼之欲出公募行業(yè)積極備戰(zhàn)

　　根據(jù)公募行業(yè)多家基金公司的反饋，作為養(yǎng)老保障體系第三支柱的重要工具——養(yǎng)老目標(biāo)基金呼之欲出，首批產(chǎn)品的獲批已漸行漸近，相關(guān)基金公司也正在最后的倒計(jì)時(shí)階段積極準(zhǔn)備。

　　3、16家公司公布分配預(yù)案現(xiàn)金分紅成主流股份送轉(zhuǎn)漸降溫

　　截至7月18日，16家A股公司發(fā)布了上半年利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案，多數(shù)公司擬現(xiàn)金分紅，且不少公司僅進(jìn)行現(xiàn)金分紅。部分公司擬送轉(zhuǎn)股份，或送轉(zhuǎn)股份疊加現(xiàn)金分紅。從目前情況看，推出分配預(yù)案的公司上半年業(yè)績(jī)普遍較好。

　　【巨豐觀點(diǎn)】

　　周四，兩市沖高回落，滬指2800點(diǎn)得而復(fù)失，創(chuàng)業(yè)板失守1600點(diǎn)，市場(chǎng)普跌。盤(pán)面上，保險(xiǎn)、鋼鐵護(hù)盤(pán)，航空、多元金融、黃金、文教休閑、軟件、國(guó)際貿(mào)易、醫(yī)藥、園林、旅游酒店等跌幅居前；概念股方面，次新股、食品安全、貶值受益等漲幅居前，在線旅游、通用航空、大飛機(jī)、蘋(píng)果概念等重挫。

　　人民幣貶值受益股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)：同為股份(002835,股吧)、中源家居(603709,股吧)漲停，時(shí)代新材(600458,股吧)、華紡股份(600448,股吧)、華升股份(600156,股吧)、德藝文創(chuàng)(300640,股吧)、超聲電子(000823,股吧)、君禾股份(603617,股吧)、南鋼股份(600282,股吧)等領(lǐng)漲。

　　保險(xiǎn)股大幅拉升：新華保險(xiǎn)(601336,股吧)、中國(guó)太保(601601,股吧)、中國(guó)平安(601318,股吧)、中國(guó)人壽(601628,股吧)等表現(xiàn)出色。鋼鐵板塊漲幅居前：三鋼閩光(002110,股吧)、杭鋼股份(600126,股吧)、新鋼股份(600782,股吧)、寶鋼股份(600019,股吧)等漲幅居前。

　　巨豐投顧認(rèn)為，周四離岸人民幣再創(chuàng)新低制約A股反彈，保險(xiǎn)、鋼鐵等權(quán)重股有護(hù)盤(pán)力量出現(xiàn)，個(gè)股普跌；部分超跌股表現(xiàn)活躍。操作上，建議投資者輕指數(shù)重個(gè)股，繼續(xù)關(guān)注流動(dòng)性充沛的超跌品種，尤其是小盤(pán)次新股和中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇A(yù)期個(gè)股，但要堅(jiān)持短線思維，見(jiàn)好就收。

　　湘財(cái)證券：大盤(pán)五連陰是否再陷泥潭？

　　今日兩市股指常規(guī)開(kāi)盤(pán)，稍作震蕩后于9:47時(shí)見(jiàn)全日高點(diǎn)，之后持續(xù)回落至中午收盤(pán)；午后股指慣性下探，13:37時(shí)見(jiàn)全日低點(diǎn)后小幅反彈，13:50時(shí)過(guò)后再度回落至終盤(pán)；盤(pán)面熱點(diǎn)：今日只有保險(xiǎn)、鋼鐵、食品安全、水利建設(shè)等板塊紅盤(pán)；總體來(lái)說(shuō)：今日市場(chǎng)呈現(xiàn)調(diào)整的行情。

　　從7月6日開(kāi)始，滬指結(jié)束了前期的加速下跌，走出了緩慢震蕩爬升的行情，而創(chuàng)業(yè)板和次新股指數(shù)則于6月22日就提前企穩(wěn)回升，這說(shuō)明指數(shù)間并不是完全同步，再次說(shuō)明我們前期持續(xù)堅(jiān)持的觀點(diǎn)：市場(chǎng)行情結(jié)構(gòu)化的主基調(diào)格局將長(zhǎng)期存在。

　　短期來(lái)看，截止昨日指數(shù)已連續(xù)四個(gè)交易日調(diào)整，雖然每天的幅度都不算很大，但如果不盡快擺脫盤(pán)局，也會(huì)出現(xiàn)新的問(wèn)題。鑒于此，湘財(cái)證券金手指365顧問(wèn)團(tuán)樊波在昨日提出《短期變盤(pán)需求大幅增加》的觀點(diǎn)，并明確表示：“從技術(shù)面來(lái)看，各大指數(shù)均遇到了一些阻力，這說(shuō)明大盤(pán)短期到了變盤(pán)的時(shí)間窗口，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注近期大盤(pán)的方向選擇。”

　　從今日市場(chǎng)的整體走勢(shì)來(lái)看，依然屬于調(diào)整的一天，紅盤(pán)的板塊較少，跌幅榜個(gè)股的調(diào)整幅度較本周前幾個(gè)交易日有所增大，跌幅超過(guò)5個(gè)點(diǎn)的有120只左右，較前幾日增加70只，說(shuō)明市場(chǎng)的調(diào)整氛圍開(kāi)始有所增加，這對(duì)多頭是不利的，投資者減少交易頻率是首要任務(wù)。

　　總結(jié)一句話：五連陰的走勢(shì)給市場(chǎng)增加了調(diào)整的壓力，此時(shí)需要一根中陽(yáng)來(lái)重新激發(fā)人氣，否則市場(chǎng)的沉悶氣氛還將蔓延，進(jìn)而可能引發(fā)新一輪調(diào)整。交易方面多看少動(dòng)，觀望為主。

　　華訊投資：權(quán)重護(hù)盤(pán)失敗 資金“避高就低”

　　眼看上證指數(shù)錄得四連陰10日均線失守，技術(shù)形態(tài)破位在即，今日主力可謂煞費(fèi)苦心，搬出過(guò)去慣用的招數(shù)，集中資金拉權(quán)重股，意圖非常明顯，保住2800點(diǎn)使得技術(shù)形態(tài)不至于惡化，因?yàn)橐坏┢莆?，二次探底的預(yù)期將會(huì)愈加強(qiáng)化，進(jìn)而再度引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒。因此，早盤(pán)我們看到保險(xiǎn)和券商股聯(lián)袂發(fā)力，沉寂多日的鋼鐵板塊也加入護(hù)盤(pán)行動(dòng)當(dāng)中，驅(qū)動(dòng)上證指數(shù)一度升破2800點(diǎn)。無(wú)奈在此緊要關(guān)口，匯市傳來(lái)利空扼殺了多頭的努力，兩市拐頭下行，個(gè)股大面積飄綠，連日來(lái)一直表現(xiàn)強(qiáng)勁的創(chuàng)業(yè)板也歇菜了，創(chuàng)指反而扮演領(lǐng)跌角色洞穿1600點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。

　　早盤(pán)上證指數(shù)強(qiáng)勁拉升一度看到技術(shù)形態(tài)重新走好的曙光，因?yàn)橄⒚嬉矘O力配合兩市行情回暖：昨日央行和銀保監(jiān)會(huì)紛紛傳來(lái)利好消息，一是央行窗口指導(dǎo)具有一級(jí)交易商資質(zhì)的銀行，將額外給予MLF資金，用于支持貸款投放和信用債投資；二是銀保監(jiān)會(huì)也召集多家銀行，要求向民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)加大信貸投放力度。這是明顯的“放水”信號(hào)，自管理層把重心從“去杠杠”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)杠桿”之后，貨幣寬松措施接二連三出臺(tái)，正是受此利好消息刺激，早盤(pán)權(quán)重股才得以逞半刻雄風(fēng)。

　　當(dāng)然，兩大貨幣主管部門(mén)同時(shí)表態(tài)寬松貨幣也直接導(dǎo)致了今日人民幣匯率的貶值，從近一段時(shí)間股匯兩市的表現(xiàn)來(lái)看，人民幣匯率走勢(shì)完全主導(dǎo)了A股市場(chǎng)的走向，一旦風(fēng)聞人民幣盤(pán)中貶值，股市立即如驚弓之鳥(niǎo)，指數(shù)快速下探，個(gè)股全線下挫。因此，眼下匯市的一舉一動(dòng)直接關(guān)乎股市的走向，其影響遠(yuǎn)超過(guò)來(lái)自央行和銀寶監(jiān)會(huì)的“呵護(hù)”，今日的“放水”利好于人民幣匯率而言就成為了利空，間接將A股拉了下來(lái)。

　　盤(pán)面上，由于指數(shù)持續(xù)走低，在高位的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥白馬股出現(xiàn)補(bǔ)跌現(xiàn)象，片仔癀(600436,股吧)、樂(lè)普醫(yī)療(300003,股吧)、智飛生物(300122,股吧)、康泰生物(300601,股吧)等紛紛大跌，與之對(duì)應(yīng)的是，低位超跌股補(bǔ)漲行情仍在繼續(xù)上演，且頻頻現(xiàn)身漲停榜。資金“避高就低”在某種程度上也是無(wú)可奈何，兩市長(zhǎng)時(shí)間低迷，缺乏操作指引，資金熱衷短炒低位超跌股獲取技術(shù)修復(fù)性機(jī)會(huì)。

　　從日K線圖上看，大盤(pán)錄得5連陰，5日、10日、20日均線黏合壓頂，技術(shù)形態(tài)明顯破位，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)止步八連陽(yáng)，失守1600點(diǎn)關(guān)口，市場(chǎng)情緒愈發(fā)趨于謹(jǐn)慎，且貨幣寬松推動(dòng)人民幣匯率“奔7”，對(duì)股市形成擾動(dòng)，疊加技術(shù)面的壓力，行情仍需時(shí)間震蕩筑底。

　　巨景投顧：市場(chǎng)如一池未開(kāi)花的荷

　　市場(chǎng)延續(xù)整理震蕩，指標(biāo)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。

　　資金乏力難以向上，操作策略繼續(xù)輕倉(cāng)。

　　盤(pán)面上，僅保險(xiǎn)、鋼鐵、水泥建材行業(yè)上漲，工程建設(shè)、銀行、高速公路、包裝材料等行業(yè)較為抗跌，民航機(jī)場(chǎng)、多元金融、貴金屬、旅游酒店、文教休閑、軟件服務(wù)等跌幅較大。題材概念上，次新股、全息技術(shù)、食品安全、貶值受益等概念表現(xiàn)相對(duì)較好，黃金概念、在線旅游、單抗概念、人腦工程、共享經(jīng)濟(jì)等表現(xiàn)較差?？傮w而言，市場(chǎng)震蕩幅度有所加大，行業(yè)個(gè)股漲少跌多。

　　技術(shù)上，滬指今天開(kāi)盤(pán)不久小幅沖高至2805點(diǎn)，隨后逐步回落，形成弱勢(shì)震蕩格局，收小陰星。K線形態(tài)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日小幅震蕩整理格局了，昨天我們文章也說(shuō)到了這種情況，沒(méi)有外力的打破情況下，繼續(xù)震蕩就會(huì)是大概率。今天的走勢(shì)也印證了我們文章的判斷。由于連續(xù)的小幅震蕩，短期技術(shù)上多方力量顯示有轉(zhuǎn)弱跡象，順勢(shì)指標(biāo)CCI已向下，MACD紅柱開(kāi)始縮短，K線也處于均線下方，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開(kāi)始大于機(jī)會(huì)。下方的支撐為2750附近的平臺(tái)支撐，向上的目標(biāo)依舊是回補(bǔ)6月26日留下的缺口。創(chuàng)業(yè)板方面，和昨天早盤(pán)一樣，開(kāi)盤(pán)不久便出現(xiàn)一波沖高，隨后逐步下跌，回踩10日和20均線，得到了20日均線支撐，收小陰線。K線開(kāi)始和均線糾纏，上攻力度開(kāi)始衰減，后市需適度注意轉(zhuǎn)勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)，短期預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)仍是主旋律?？傮w而言，市場(chǎng)連續(xù)多日橫而不攻，上攻信號(hào)開(kāi)始轉(zhuǎn)弱，信心不足，風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始大于機(jī)會(huì)，昨天文章已說(shuō)到目前只宜輕倉(cāng)，耐心等待市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)。

　　板塊機(jī)會(huì)上，今天鋼鐵、保險(xiǎn)、水泥建材、次新股、貶值受益等行業(yè)板塊表現(xiàn)較好，在線旅游、黃金、油價(jià)相關(guān)、大飛機(jī)、民航機(jī)場(chǎng)、多元金融、軟件等行業(yè)板塊跌幅較大。筆者老敬近期一直提醒：“市場(chǎng)大部分行業(yè)板塊仍處于低位盤(pán)整，參與風(fēng)險(xiǎn)還是較大?！蹦壳笆袌?chǎng)走勢(shì)也印證了我們的判斷。目前板塊輪換較快，不宜把握，盡量多看少動(dòng)，觀望為主，可跟蹤科技、紡織服裝、鄉(xiāng)村振興、農(nóng)藥獸藥等行業(yè)板塊。

　　資金上，上周四行業(yè)資金進(jìn)行大力回補(bǔ)后，近五個(gè)交易日行業(yè)資金呈現(xiàn)主動(dòng)凈流入狀態(tài)。昨天有8個(gè)行業(yè)資金小幅凈流入，今天只有7個(gè)行業(yè)凈流入，分別是鋼鐵、保險(xiǎn)、安防設(shè)備、水泥建材、工程建設(shè)、工藝商品和化纖行業(yè)。正如我們昨天文章所言：“如果資金不能回補(bǔ)，則出現(xiàn)震蕩下跌的概率較大?！蔽覀兛吹浇裉煺鹗幏燃哟罅耍屹Y金流出，當(dāng)前應(yīng)該繼續(xù)輕倉(cāng)觀察。

　　綜合而言，市場(chǎng)連續(xù)五個(gè)交易日小幅震蕩，資金以?xún)袅鞒鰹橹?，技術(shù)指標(biāo)有轉(zhuǎn)勢(shì)走弱跡象，對(duì)多方信心必定造成一定沖擊。近期我們反復(fù)提醒不可追高和重倉(cāng)，在沒(méi)有明確信號(hào)出現(xiàn)前，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防是第一要素。今天個(gè)股漲少跌多，如一池未開(kāi)花的荷，讓我們靜心等待，等待花開(kāi)。后市操作主線還是圍繞業(yè)績(jī)和超跌開(kāi)展，機(jī)會(huì)上行可跟蹤科技、紡織服裝、鄉(xiāng)村振興、農(nóng)藥獸藥等板塊。策略上，繼續(xù)輕倉(cāng)持股觀察。