8月27日，合煦智遠(yuǎn)嘉選混合型證券投資基金首發(fā)。這是合煦智遠(yuǎn)基金公司這家新基金公司發(fā)行首只的基金產(chǎn)品。據(jù)了解，該基金采用新的券商結(jié)算模式，靈活配置于A股及港股市場，股票資產(chǎn)比例35%-80%，其中港股投資比例不超過股票資產(chǎn)的50%。擬任基金經(jīng)理由其投資總監(jiān)陳嘉平擔(dān)任。陳嘉平表示，未來A股市場將迎來3-5年內(nèi)較好的布局時機(jī)，新基金將著重尋找產(chǎn)業(yè)趨勢下的受益者。

　　擬任基金經(jīng)理陳嘉平具備17年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，其曾經(jīng)管理的景順長城優(yōu)選混合型證券投資基金從2012年1月17日至2015年4月3日累計回報達(dá)158.09%，年化回報34.35%，兩次獲得《互聯(lián)網(wǎng)》頒發(fā)的“金基金”獎。

　　對于投資者可能關(guān)心的眾多問題，擬任基金經(jīng)理陳嘉平先生回答了上證報的提問。

　　上證報：為什么選擇現(xiàn)在的時點發(fā)行新基金？

　　陳嘉平: 全球每一次金融危機(jī)最后不僅沒事還成為了最佳買點，美股的最長牛市就是從次貸危機(jī)解決后開始的。杠桿出清后，中國經(jīng)濟(jì)將迎來長期的健康增長，股市也將從中受益。2018年或?qū)⒊蔀橹袊?jīng)濟(jì)發(fā)展和A股市場新階段的重要轉(zhuǎn)折點，未來A股市場將迎來3-5年內(nèi)較好的布局時機(jī)。

　　上證報：請問您的投資方法體系？

　　陳嘉平：投資要明白自己能賺到的收益來源于哪里，無外乎產(chǎn)業(yè)利潤、市場博弈以及貨幣政策的松緊。我們當(dāng)前的目標(biāo)是尋找產(chǎn)業(yè)趨勢下的受益者，尋找有機(jī)會成為國際性大公司的中國企業(yè)(具全球競爭力的中國企業(yè))和有機(jī)會成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)龍頭的企業(yè)。這些企業(yè)是站在富礦上經(jīng)營的，他們要解決的就是如何高效“挖礦”。通過分階段地分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、把握經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性變化，挑選受益于經(jīng)濟(jì)變化的產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)中具有發(fā)展?jié)摿Φ墓?，再結(jié)合估值選擇買入時點。其中成長股更看重企業(yè)的核心競爭力及其成長軌道和市場空間，價值和周期股更需要分析行業(yè)的轉(zhuǎn)向、周期性變化以及企業(yè)經(jīng)營效率和估值情況。

　　上證報：新基金采用的券商結(jié)算模式是如何運作的，對投資者有什么好處？

　　陳嘉平：本基金是首批采用券商結(jié)算模式的新基金之一。在券商結(jié)算模式下，合煦智遠(yuǎn)基金作為基金管理人、寧波銀行作為基金托管人、【中信證券(600030)、股吧】作為證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)商，采用了公募基金“券商交易結(jié)算+銀行托管”的運作模式，不僅助力監(jiān)管層推動業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)換，還兼顧商業(yè)銀行托管格局。中信證券將向合煦智遠(yuǎn)基金提供更加高效和專業(yè)的營銷支持、交易結(jié)算與投資研究服務(wù)，保障基金產(chǎn)品交易的安全穩(wěn)定運營，保護(hù)每個基金持有人的切身利益。

　　上證報：怎么看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢以及去杠桿對A股的影響？

　　陳嘉平：現(xiàn)階段決定A股中長期的主要趨勢主要有幾個方面。第一，經(jīng)濟(jì)周期變化和現(xiàn)階段的主動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整(供給側(cè)改革)；第二，國內(nèi)金融整頓與去杠桿對資金流向的引導(dǎo)，以及中國金融市場的開放與投資者結(jié)構(gòu)變化的趨勢；第三，全球貿(mào)易爭端和政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系走勢變化。我們認(rèn)為，金融去杠桿對經(jīng)濟(jì)體系是短空長多。中國金融去杠桿的方向無疑是正確的，但也要重視在此過程中的實施力度和政策協(xié)調(diào)性。我們傾向于認(rèn)為國家會保持戰(zhàn)略定力，我們會謹(jǐn)慎觀察政策的節(jié)奏，期待風(fēng)雨之后的藍(lán)天。(劉昌源)