北京時間9月27日上午，富時官方公布將中國A股納入其全球股票指數(shù)體系。

　　考慮到如下兩點，預(yù)計納入富時指數(shù)給A股帶來的短期資金流約為170億美元，與MSCI相當(dāng)。一是追蹤富時指數(shù)的基金規(guī)模小于MSCI。根據(jù)富時羅素估計，跟蹤全球指數(shù)和全球新興市場指數(shù)的被動基金中，約有40%以富時指數(shù)為基準(zhǔn)，剩余60%則以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)。截至2017年末，追蹤MSCI全球指數(shù)和新興市場指數(shù)的基金規(guī)模約3.7萬億美元和1.9萬億美元，則大致可估算追蹤富時環(huán)球指數(shù)和富時新興市場指數(shù)的基金規(guī)模分別為2.5萬億美元和1.3萬億美元。二是A股在富時指數(shù)中的權(quán)重高于MSCI。根據(jù)富時公布的方案，A股“入富”的第一階段將分三步走，分別完成進(jìn)度的20%、40%和40%，第一階段完成后A股在富時新興市場指數(shù)和富時環(huán)球指數(shù)中的權(quán)重將上升至5.57%和0.57%。其中第一步將于2019年6月完成，屆時A股在新興市場指數(shù)和環(huán)球指數(shù)中的權(quán)重將達(dá)到1.11%和0.11%，短期內(nèi)為A股帶來1.11%*13000+0.11%*25000≈170億美元(折合人民幣1200億元)的資金流入。

　　A股納入富時指數(shù)疊加MSCI提高A股納入因子，意味著A股在加速擁抱對外開放。在MSCI與富時兩大國際指數(shù)助力下，外資將持續(xù)流入A股，外資對A股的影響也將不斷增強(qiáng)。不能孤立地看待A股納入富時指數(shù)這一事件，實際上，MSCI已經(jīng)搶在富時之前，于2018年9月26日宣布未來將大幅提高A股納入因子。富時與MSCI的競爭，反映了A股正在加速擁抱對外開放這一事實。

　　展望未來數(shù)年，外資持續(xù)流入A股的趨勢已經(jīng)形成。考慮到外資流入A股速度明顯更快，外資對A股的影響力有望超過國內(nèi)主動型公募基金和保險資金。

　　橫向?qū)Ρ葋砜?，過去數(shù)年，外資對A股的流入速度要明顯快于國內(nèi)主動型公募基金和保險資金。

　　縱向?qū)Ρ葋砜矗{入MSCI已經(jīng)助推外資加速流入A股。陸股通北上資金加速流入A股，今年前8個月北上資金累計凈流入2241億元，同比增長54%。

　　富時指數(shù)追隨MSCI納入A股，而MSCI又將大幅提高A股納入因子，A股加速擁抱對外開放，未來數(shù)年外資持續(xù)流入A股的趨勢已經(jīng)形成?？紤]到外資流入A股速度明顯更快，外資對A股的影響力有望超過國內(nèi)主動型公募基金和保險資金。