猜想一：市場積蓄強(qiáng)勢上攻力量？

　　實(shí)現(xiàn)概率：90%

　　具體理由：上周五市場呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢，一日V型反轉(zhuǎn)能否引領(lǐng)指數(shù)重回上行通道？就近期走勢看來，前期熱點(diǎn)龍頭創(chuàng)投概念啞火之后，市場情緒有所焦慮，資金方向性不夠明確，原本寄予厚望的諸如5G通信、高送轉(zhuǎn)等板塊未能延續(xù)強(qiáng)勢，引起了不少題材股的上下反復(fù)。市場風(fēng)格偏向于防守，才使得指數(shù)在近期有所回踩。

　　但華訊投資表示，縱觀A股歷史大底，沒有一蹴而就的牛市，更沒有永無止境的反彈，每一次大底都必然經(jīng)歷反反復(fù)復(fù)的過程。一只健康的長牛離不開一個(gè)堅(jiān)實(shí)的底部基礎(chǔ)，而堅(jiān)實(shí)的底部基礎(chǔ)必不可少地要經(jīng)歷上下反復(fù)的來回打磨。故而風(fēng)起于青萍之末，估值底和政策底已為市場建立起一個(gè)牢靠的防線，指數(shù)下行空間很小，但隨著風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放，籌碼的不斷鞏固，上方的空間卻很廣闊。自政策底以來，市場的成交量在上攻時(shí)接連放大，回調(diào)時(shí)卻急劇萎縮，看起來起落有致，實(shí)則已在調(diào)整中積蓄了強(qiáng)勢的上攻力量。

　　前期游資熱炒的題材小盤股由于其業(yè)績支撐力度不足，回落明顯，目前資金將更趨向于績優(yōu)藍(lán)籌一類的個(gè)股。相比于高風(fēng)險(xiǎn)的前期連漲個(gè)股，不少績優(yōu)藍(lán)籌前期明顯滯漲且業(yè)績更有保障，風(fēng)險(xiǎn)較低，收益預(yù)期良好，顯然性價(jià)比更高。

　　應(yīng)對(duì)策略：投資者可以在穩(wěn)健配置績優(yōu)藍(lán)籌的基礎(chǔ)上，合理控制風(fēng)險(xiǎn)，再行積極主動(dòng)地把握結(jié)構(gòu)性行情。

　　猜想二：白馬股重新走強(qiáng)？

　　實(shí)現(xiàn)概率：80%

　　具體理由：近一個(gè)多月，北上資金持續(xù)凈流入逾490億元，并積極調(diào)倉換股，增持大金融板塊和部分白馬股，甚至對(duì)一些白酒龍頭股進(jìn)行逆市增持。與此同時(shí)，部分公私募機(jī)構(gòu)也有所行動(dòng)，紛紛調(diào)倉，不斷優(yōu)化組合。整體上看，偏成長風(fēng)格的優(yōu)質(zhì)個(gè)股更被機(jī)構(gòu)看好。

　　白馬股被關(guān)注和板塊整體超跌有很大關(guān)系。年初至今白馬股指數(shù)已累計(jì)下跌超過25%，兩市82只非銀白馬股中僅有9只股價(jià)上漲。經(jīng)過一輪調(diào)整之后，當(dāng)前A股82只非銀白馬股的平均滾動(dòng)市盈率為17.19倍，較去年末的27.11倍減少了36.6%。10倍以下市盈率個(gè)股數(shù)量有11只，個(gè)數(shù)創(chuàng)下近三年新高。而在去年底，10倍以下市盈率的白馬股僅有【海信家電(000921)、股吧】1只，即使2016年1月底，市盈率運(yùn)行在10倍以下的白馬股也僅有6只。據(jù)券商分析報(bào)告顯示，上述11只個(gè)股中有6只的PEG(市盈率相對(duì)盈利增長比率)介于0至0.5之間，處于較理想的區(qū)間內(nèi)。

　　前海開源基金楊德龍認(rèn)為臨近年底，消費(fèi)旺季即將到來，白酒消費(fèi)有望超出預(yù)期。在經(jīng)過了一段時(shí)間的持續(xù)調(diào)整之后，白酒板塊開始帶領(lǐng)兩市反彈。此外，臨近年底，基金排名戰(zhàn)拉開序幕，而這可能會(huì)啟動(dòng)藍(lán)籌行情。“基金多數(shù)是重倉一些白馬股，為了提高排名可能會(huì)加倉重倉股從而啟動(dòng)藍(lán)籌行情，這也是歷年12月份行情的一個(gè)特點(diǎn)?！?/p>

　　應(yīng)對(duì)策略：部分超跌白馬股有望支撐年底行情，操作上，投資者宜進(jìn)行調(diào)倉換股，逢低吸納偏成長風(fēng)格的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

　　猜想三：科創(chuàng)概念熱度不減？

　　實(shí)現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制應(yīng)該結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)的特點(diǎn)和需求，增強(qiáng)發(fā)行上市制度的包容性，支持擁有核心技術(shù)、市場認(rèn)可度比較高、屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或者戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，并且達(dá)到一定條件的科創(chuàng)企業(yè)上市。”

　　12月1日，上交所副總經(jīng)理劉紹統(tǒng)為科創(chuàng)板上市企業(yè)勾勒出一個(gè)基本輪廓。劉紹統(tǒng)表示，設(shè)立科創(chuàng)板應(yīng)根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)運(yùn)營的規(guī)律和投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、承受能力，兼顧市場的流動(dòng)性，也應(yīng)當(dāng)完善科創(chuàng)板的相關(guān)投資者適當(dāng)性制度，完善相關(guān)交易機(jī)制，選擇適合科創(chuàng)板特點(diǎn)、適合科創(chuàng)板需要的相關(guān)交易機(jī)制。

　　據(jù)他透露，目前上交所正在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下研究起草相關(guān)的方案、業(yè)務(wù)規(guī)則和配套的制度，開發(fā)相應(yīng)的技術(shù)系統(tǒng)，抓緊推進(jìn)各項(xiàng)工作，爭取能夠積極穩(wěn)妥落實(shí)落地。他表示，上交所將努力爭取把科創(chuàng)板建設(shè)成投融資平衡、一二級(jí)市場平衡、健康發(fā)展的市場。

　　無獨(dú)有偶，上交所發(fā)布的最新新聞稿也是關(guān)于科創(chuàng)板和注冊制的。12月1日，上交所召集會(huì)員理事、監(jiān)事召開座談會(huì)，就設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制征求市場意見。上交所理事長黃紅元、總經(jīng)理蔣鋒以及相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人出席座談會(huì)。

　　隨著各方探究討論不斷深入，對(duì)于科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)似乎正接近形成共識(shí)，那就是企業(yè)要是真科創(chuàng)、硬科創(chuàng)，或者說是，要“不重規(guī)模重質(zhì)量”。

　　應(yīng)對(duì)策略：對(duì)于科創(chuàng)板的推出，對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以及部分受益上市公司而言，還是意在長遠(yuǎn)，投資回報(bào)能力也需要逐步得到體現(xiàn)，投資者需深入挖掘，避免追高。

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