近日有關(guān)易會滿將任職證監(jiān)會主席一職的消息屢次傳出，但隨后有辟謠稱傳言不實。不過，今日的官方通告使得金融圈這一大人事變動最終塵埃落定。

　　**中央決定，任命易會滿同志為中國證監(jiān)會黨委書記，免去劉士余同志的中國證監(jiān)會黨委書記職務(wù)。國務(wù)院決定，任命易會滿同志為中國證監(jiān)會主席，免去劉士余同志的中國證監(jiān)會主席職務(wù)。劉士余同志另有任用。 來源：互聯(lián)網(wǎng)學堂

　　原工行董事長易會滿自此正式成為第九任證監(jiān)會主席。

　　易會滿履歷

　　1964年12月生，浙江蒼南人，**黨員，1985年加入中國工商銀行，中國共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會候補委員。

　　1985年1月，進入中國工商銀行總行工作，任杭州市分行計劃處副處長

　　1998年7月，任中國工商銀行浙江省分行副行長兼杭州市分行行長

　　2000年1月，任中國工商銀行江蘇省分行副行長(主持工作)

　　2000年10月，任中國工商銀行江蘇省分行行長、黨委書記

　　2005年3月，任中國工商銀行北京市分行行長、黨委書記

　　2008年5月，任中國工商銀行副行長

　　2013年5月，任中國工商銀行行長

　　2016年，任中國工商銀行黨委書記、董事長(副部長級)

　　據(jù)了解易會滿曾創(chuàng)造了多項傳奇：從最基層干到宇宙第一大行董事長；從農(nóng)村少年到中國資本市場1號人物；從中專畢業(yè)到獲得北大光華管理學院碩士、獲南京大學管理學博士學位……

　　雖然易會滿有著長達三十載的資深銀行從業(yè)經(jīng)歷，但從市場者轉(zhuǎn)身變?yōu)楸O(jiān)管者，而且面對的還是資本市場這一頗具挑戰(zhàn)性的重任，易會滿身挑的擔子將比執(zhí)掌“宇宙行”還重。從掌管資產(chǎn)規(guī)模高達27萬億元“宇宙行”到掌舵中國資本市場，“老銀行人”易會滿能否完成華麗轉(zhuǎn)身？歷任新主席上任后，股市走向是否都有規(guī)律可遁？ 來源：

　　01

　　“草根”行長易會滿

　　即將接棒的易會滿則是不折不扣的“老工行”。

　　據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，易會滿，1964年12月生，浙江蒼南人，**黨員，北京大學光華管理學院高級管理人員工商管理碩士學位，南京大學管理學博士學位，高級經(jīng)濟師，研究員。另據(jù)資料顯示，1984年從浙江金融職業(yè)學院畢業(yè)的易會滿加入央行，擔任央行杭州市分行計劃處計劃員。

　　同年，央行剝離商業(yè)銀行職能，成立了工商銀行，易會滿也伴隨著工商銀行的成立于1985年初進入工行，至此開啟了在工行34年的從業(yè)生涯。易會滿在工行一路摸爬滾打，從基層一步步提拔，先后擔任過杭州市分行計劃處處長、杭州市分行副行長、浙江省分行副行長兼杭州市分行行長、江蘇省分行副行長等，并在35歲時(2000年)便成為江蘇省分行行長，可謂年富力強。

　　5年后，易會滿調(diào)任北京，擔任北京分行行長。對于工行北京分行，在銀行圈內(nèi)一直流傳著一個段子——四大行中，資產(chǎn)排名第二的建行與排名第一的工行之間就差了一個工行北京分行，足見其在工行體系內(nèi)的份量。易會滿在2005年-2008年擔任工行北京分行行長期間，分行業(yè)績排名一直不俗。據(jù)媒體報道，期間工行北京分行在存款、貸款、中間業(yè)務(wù)收入、利潤總額等主要業(yè)務(wù)指標均居北京地區(qū)銀行同業(yè)第一位，這一優(yōu)勢一直保持至今。

　　逆襲者，是外界對易會滿的一大評價。他不僅在而立之年就成為省分行行長，還能在擔任北京分行行長三月有余就成為總行黨委委員(高級管理層成員)。更讓外界驚嘆的是，2013年，易會滿以排行第五的副行長身份，脫穎而出成為工行行長；三年后，易會滿又從行長位置上再度一躍成為工行董事長，這種“內(nèi)部提拔”的任命安排在國有大行中較為罕見，此前國有大行董事長多從監(jiān)管部門中選拔而來。

　　易會滿的身上掛著很多標簽，但最多的標簽，一是草根，二是務(wù)實，與“順應(yīng)大勢”的總體印象。

　　自從2013年上任行長之后，易會滿極少接受有關(guān)于他個人的采訪。他將“宇宙行”行長詮釋成了一個形象毫無個性的大行領(lǐng)導，同時卻又低調(diào)地為工行近年的二次飛躍打下基礎(chǔ)。

　　從經(jīng)營取舍上，易會滿留下了更注重風控先行，經(jīng)營策略上則更側(cè)重符合國家大政方針的總體印象。

　　2014年的時候，影子銀行監(jiān)管的熱度開始走高。易會滿當即為影子銀行正名，認為影子銀行是傳統(tǒng)銀行的重要補充，并表示政府通過負債募集的資金以投資基礎(chǔ)設(shè)施等實體經(jīng)濟為主，形成了有效資產(chǎn)，現(xiàn)在還沒出現(xiàn)嚴重過剩。四年過去了，基建類表外資產(chǎn)在收益性與風險程度，包括主管部門支持的角度，都是綜合表現(xiàn)最好的資產(chǎn)種類。

　　02

　　易會滿的經(jīng)濟、金融思想

　　易會滿執(zhí)掌證監(jiān)會后的股市將怎么走？雖然市場自有邏輯，但易會滿既有經(jīng)濟、金融思想，或能讓你對未來有所準備。

　　教券商分析師怎么看銀行估值(2018年11月17日，第九屆財新峰會上發(fā)言)

　　第一，看中國經(jīng)濟的發(fā)展前景跟發(fā)展預期：

　　盡管有挑戰(zhàn)，但中國經(jīng)濟在全球增長勢頭最快之一的大趨勢不會變。

　　第二，關(guān)于金融科技對實體金融的影響：

　　不可能誰替代誰，也不可能你死我活。各有定位，優(yōu)勢互補，是通過合作來共同推動金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，因為不管何種形態(tài)，尊重金融規(guī)律是硬道理。

　　第三，要全面客觀判斷資本及資產(chǎn)質(zhì)量、凈息差等商業(yè)銀行經(jīng)營的核心要素，善于分析核心競爭力的構(gòu)成要素：

　　我們還要善于發(fā)現(xiàn)中國銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的特有優(yōu)勢，實際上大家比較一下全球銀行業(yè)，中國銀行業(yè)的外部環(huán)境比世界上很多國家要好得多。

　　13億的內(nèi)需市場和世界上最大規(guī)模的中等收入群體將產(chǎn)生豐富的金融需求，將為銀行創(chuàng)新發(fā)展提供廣泛的空間。

　　銀保合并可減少不必要的監(jiān)管套利(2018年3月24日-26日期間，中國發(fā)展高層論壇上發(fā)言)：

　　強監(jiān)管是全球的大趨勢，中國也不例外。銀監(jiān)會保監(jiān)會合并核心是解決好監(jiān)管的協(xié)調(diào)性，整體性，系統(tǒng)性，減少不必要的監(jiān)管套利，監(jiān)管真空，監(jiān)管重疊，并起到協(xié)調(diào)作用。

　　居民儲蓄率與房產(chǎn)配置問題應(yīng)高度關(guān)注(2018年3月24日，中國發(fā)展高層論壇分會場防控重大金融風險論壇上發(fā)言)

　　我國一直是全世界儲蓄率最高的國家之一，但從2010年以來，我國居民儲蓄率持續(xù)下降。從2010年的16%下降到2017年的7.7%，增速降至歷史的最低值。

　　近年來，居民儲蓄率的下滑是家庭資產(chǎn)負債的變化等多種因素共同作用的結(jié)果。除了人口老齡化，消費觀念方式轉(zhuǎn)變，社會保障體系完善等因素之外，有三個因素值得關(guān)注：

　　第一方面是金融脫媒加快了居民理財多元化。

　　第二方面是金融科技背景下的互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)呐d起，加速了存款分流。

　　第三方面是房地產(chǎn)吸引了大量的資金流入，在城鎮(zhèn)化進程推進，房價持續(xù)升溫的背景下，家庭資產(chǎn)中投向房產(chǎn)的比例大大超過存款的配置。

　　應(yīng)該高度關(guān)注居民儲蓄率問題，防止居民儲蓄率下降過快引發(fā)的經(jīng)濟金融風險以及連鎖效應(yīng)。

　　治理金融亂象應(yīng)建立超級資產(chǎn)負債表(2017年8月24日，中國銀行業(yè)發(fā)展論壇上發(fā)言)

　　金融亂象主要表現(xiàn)在：

　　一是過度金融化。市場上出現(xiàn)了爭先恐后辦金融的景象，各類新金融、類金融、準金融機構(gòu)無序發(fā)展、遍地開花，在繁榮背后存在著泡沫；

　　二是部分金融機構(gòu)和一些交叉性金融領(lǐng)域創(chuàng)新過度、過快，帶來產(chǎn)品多層嵌套、鏈條過長、期限過度錯配、杠桿過高等問題，尤其是線上+線下、跨市場+線上+線下等交易形式更為復雜，加劇了“脫實向虛”傾向；

　　三是金融牌照的綜合化與實質(zhì)經(jīng)營的綜合化很難區(qū)分，多牌照的金融控股公司增加了監(jiān)管難度，且由于監(jiān)管標準差異容易形成套利空間；

　　四是個別貨幣市場基金產(chǎn)品功能異化，以公募基金之名，行銀行功能之實等。

　　因此，建立一張金融業(yè)的超級資產(chǎn)負債表是當務(wù)之急。超級資產(chǎn)負債表應(yīng)該是一張涵蓋表內(nèi)+表外、境內(nèi)+境外、存量+流量、即期+遠期、傳統(tǒng)+創(chuàng)新的立體多維的金融“體檢表”。

　　解決民營企業(yè)融資難融資貴，要運用好債券融資支持工具(2018年10月30日在國新辦新聞發(fā)布會上發(fā)言)

　　所謂“融資難”，實際上是民營企業(yè)特別是大中型民營企業(yè)經(jīng)營有進一步分化，有的是發(fā)展中的問題，有的企業(yè)可能會被市場出清；不是難在銀行體系的斷貸壓貸，而是難在流動性的壓力。這個流動性壓力主要是直接融資和表外融資渠道受阻，包括發(fā)債困難、股權(quán)質(zhì)押融資等等帶來的一些風險，使個別民營企業(yè)的存量融資到期無法正常接續(xù)。

　　所謂“融資貴”，不是貴在銀行尤其是大型銀行的渠道，而是貴在各種新金融、類金融、民間融資等渠道，這些社會融資渠道的成本高企，直接抬高了整個企業(yè)的債務(wù)成本。

　　要充分運用民營企業(yè)債券融資支持工具，把市場穩(wěn)步做好，從而解決大部分大中型民營企業(yè)的流動性問題。

　　同時，穩(wěn)妥開展債轉(zhuǎn)股。民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股也是個新的嘗試，工商銀行已經(jīng)與近50家大中型民營企業(yè)初步達成意向，有多家企業(yè)進入實質(zhì)性操作。

　　推進債轉(zhuǎn)股是階段性、市場化的，是財務(wù)性的投資，而不是謀求控股或者收購。希望通過債轉(zhuǎn)股，幫助企業(yè)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，增強發(fā)展后勁，為企業(yè)、為市場增添信心、增強預期，同時有利于化解銀行融資風險，也有利于銀行取得合理的財務(wù)回報。

　　03

　　劉士余在A股這三年：嚴監(jiān)管

　　證監(jiān)會主席一職，歷來有“火山口”一說。易會滿是證監(jiān)會第九任主政者，之前的八位主席分別為劉鴻儒、周道炯、周正慶、周小川、尚福林、郭樹清、肖鋼、劉士余。 　　來源：中國基金報

　　2016年2月19日，劉士余臨危受命，出掌證監(jiān)會。此后一年中，上證指數(shù)從2600多點，一路溫和上漲至3300點。上任伊始，劉士余就明確拋出“全面監(jiān)管、依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管”的監(jiān)管理念，一年多的時間里，全面趨嚴漸成其鮮明的監(jiān)管風格，為其收獲點贊無數(shù)。

　　2016年12月3日，劉士余脫稿演講，猛烈抨擊險資舉牌是“妖精、野蠻人”。此后，他又在多個公開場合，以迥異于官場慣常風格談及忽悠式重組、高送轉(zhuǎn)與大股東減持等市場亂象，其犀利的風格大快人心。

　　稽查局和稽查總隊，繼2017年和2018年，證監(jiān)會主席劉士余2019年證監(jiān)系統(tǒng)調(diào)研的首站仍舊選擇了這兩個部門。

　　相較前兩年，此次調(diào)研劉士余對于稽查執(zhí)法工作的要求更為細致和全面，隨著證監(jiān)會“劉氏監(jiān)管”進入第四個年頭，稽查執(zhí)法也將面臨新的挑戰(zhàn)：如何平衡稽查執(zhí)法和市場的關(guān)系，以及進一步加強跨境監(jiān)管。

　　與此同時，證監(jiān)會也發(fā)布了2018年行政處罰單。2018年是證監(jiān)會高壓執(zhí)法態(tài)勢最嚴格的一年，全年共作出行政處罰決定310件，同比增長38.39%，罰沒款金額106.41億元，同比增長42.28%。

　　作為證券市場監(jiān)管的新任掌門人，他犀利的風格迅速為市場所熟知。他從不憚于以單刀直入、感情強烈的話風，向市場明確傳達直白的信息。諸如“野蠻人、妖精、害人精、強盜”，“吃相難看”、“秋后算賬”等說法，一時間成為證券市場上“現(xiàn)象級詞匯”。

　　監(jiān)管成為證監(jiān)會的關(guān)鍵詞，監(jiān)管全面趨嚴已成資本市場各方共同的感受。

　　2018年，中國經(jīng)濟發(fā)展遭遇嚴峻壓力，流動性市場持續(xù)緊張，實際融資成本維持高位，一度出現(xiàn)的上市公司股權(quán)質(zhì)押平倉風險甚至成為了經(jīng)濟運行的“黑天鵝”，劉士余也迎來了自2016年出任證監(jiān)會主席以來的重大考驗。

　　作為仍處在熊市階段的中國股市，在以個人投資者為主的市場結(jié)構(gòu)下，投資者的憤懣情緒總是頻發(fā)且容易轉(zhuǎn)化為對監(jiān)管層的詬病，最近幾年這種特征尤為明顯。但靜水深流下，中國股市卻是在機制完善和優(yōu)化上最下力氣的部門之一，相比銀行、保險等單向性市場，股市的多向性特征使得其市場機制完善更需要投入和耐心。包括股市在內(nèi)的資本市場是以促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展為最終目標，中國資本市場尤其是股市的改革和完善是以激發(fā)和釋放市場活力為重要出發(fā)點，資本市場監(jiān)管機構(gòu)致力推進的也是這一目標。

　　雖然2018年出現(xiàn)的千股跌停的場面使許多投資者感覺“很受傷”“很低落”，但需要看到的是：第一，2018年全球熊市普跌，中國股市難以獨免；第二，股市的不佳表現(xiàn)是經(jīng)濟運行大環(huán)境壓力嚴峻的體現(xiàn)，受到實體經(jīng)濟特別是民營企業(yè)緊張態(tài)勢影響；第三，雖然股市指數(shù)慘淡，但我國資本市場卻在機制完善上繼續(xù)推進，彌補發(fā)展短板，致力于激發(fā)和釋放市場活力。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年前三季度，證監(jiān)會系統(tǒng)發(fā)布各項監(jiān)管政策和專題近70部，分別超過央行系統(tǒng)和銀保監(jiān)會系統(tǒng)。

　　在推進競爭開放，提升市場參與者層次和激發(fā)市場活力上，證監(jiān)會發(fā)布多項公告均對資本市場產(chǎn)生了重要影響。尤其是，《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》目的在于為創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證確定制度安排，一度引發(fā)了市場廣泛想象空間，該制度本身對于完善資本市場結(jié)構(gòu)和健全資本市場機制具有重要意義。

　　2018年全年，劉士余及證監(jiān)會都在沿著完善機制、補充短板、激發(fā)活力、提振信心、穩(wěn)定預期的方向和目標不斷努力。同時，對證券市場違法行為的檢查和懲戒和力度空前，多個重磅罰單的開出和2018年A股退市常態(tài)化的實現(xiàn)，從側(cè)面體現(xiàn)出資本市場運行機制的不算完善和優(yōu)化。去疴除弊，嚴懲股市不良行為，才能為釋放市場活力和穩(wěn)定投資者預期提供保障。

　　實際上，自2016年出任證監(jiān)會主席以來，劉士余大力整頓資本市場亂象的魄力和成效突出而有目共睹，其鮮明的監(jiān)管風格，受到市場稱贊。雖然某些情況下“無處安放”的市場情緒會出現(xiàn)不理解，但整體上是認可劉士余的管理成效。從股市內(nèi)部的嬗變來看，在劉士余任證監(jiān)會主席的治理下，中國股市在經(jīng)過市場兩極分化后，小股票估值下挫，優(yōu)質(zhì)股估值提升，流動性開始向龍頭集中，機構(gòu)投資者影響力逐步提升，市場整體結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

　　04

　　易會滿需要面對的是這樣的A股

　　在易會滿之前的證監(jiān)會主席中，不少都是“老銀行人”轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場，易會滿從“宇宙大行”工商銀行來，周小川、郭樹清在擔任證監(jiān)會主席之前均來自建行，尚福林、劉士余從農(nóng)行行長之位升任證監(jiān)會主席、肖鋼做證監(jiān)會主席之前在中行待了10年。

　　從國有大行轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場監(jiān)管，易會滿任務(wù)不輕，他需要厘清政府與市場關(guān)系、需要在指數(shù)和監(jiān)管尺度上拿捏、需要轉(zhuǎn)變監(jiān)管思維從大行管理到市場監(jiān)管、需要快速摸清市場狀況對癥下藥，在當前較為復雜的經(jīng)濟環(huán)境中找出資本市場的變革之路。

　　2600點的A股指數(shù)、1.4億股民、3000多家上市公司、各類市場中介機構(gòu)，各類利益混雜其中，資本市場容不得過分大刀闊斧的改革，也容不得小修小補，所以，過往多年，證監(jiān)會主席都被稱之為“火山口”上的位置。

　　前任鋪路，中國證券市場已經(jīng)發(fā)展了30年，有無到有，當前的市場環(huán)境，有機遇有挑戰(zhàn)。當前易會滿面臨的最主要的改革任務(wù)是科創(chuàng)板并試行注冊制落地一事。

　　1月23日中央全面深化改革委員會召開第六次會議，會議審議通過了《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制總體實施方案》、《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》。

　　會議指出，在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場改革的重要舉措。要增強資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，著力支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新，提高服務(wù)實體經(jīng)濟能力。要穩(wěn)步試點注冊制，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度。

　　這是資本市場今年的首要任務(wù)，如何平穩(wěn)的讓科創(chuàng)板落地、如何試行注冊制讓資本市場更好的服務(wù)新經(jīng)濟、如何處置好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等風險隱患、如何提振投資者信心、如何讓市場平穩(wěn)運行發(fā)展，這些都將考驗這位新的證監(jiān)會主政者。

　　【再見，劉士余】

　　**中央決定任命劉士余為中華全國供銷合作總社黨組副書記

　　劉士余這三年：抓野蠻人 刮監(jiān)管風暴

　　斗轉(zhuǎn)星移證監(jiān)會掌門交接 回望劉士余擔任主席這三年

　　劉士余的3年證監(jiān)會主席成績單：滬指下跌9% 強監(jiān)管成常態(tài)

　　劉士余1070天里完成的十大“KPI”：MSCI納A 從嚴監(jiān)管

　　“數(shù)說”劉士余：發(fā)了超700只新股 總市值漲了近4萬億

　　劉士余十大金句曝光 曾讓“害人精”膽顫

　　告別劉士余！回顧這三年：抓“野蠻人”、狙擊“資本大鱷”、嚴監(jiān)管不是嘴上說說

　　【你好，易會滿】

　　易會滿接替劉士余面臨新挑戰(zhàn)：如何既保穩(wěn)定又促改革

　　易會滿掌舵證監(jiān)會 大數(shù)據(jù)告訴你倉位容“易會滿”么？

　　證監(jiān)會迎第九位掌門人 易會滿接任火山口上迎6大挑戰(zhàn)

　　易會滿的易與不易：從工行基層員工到證監(jiān)會主席

　　易會滿2018年資本市場觀點全匯總(附實錄)

　　新任證監(jiān)會主席易會滿對經(jīng)濟形勢與挑戰(zhàn)是這樣說的

　　易會滿怎么看市場：金融業(yè)需建超級資產(chǎn)負債表

　　大數(shù)據(jù)揭秘：歷任證監(jiān)會主席履新后上證指數(shù)如何表現(xiàn)