周一A股三大股指震蕩走低，部分軍工股受政策因素影響出現(xiàn)表現(xiàn)，而工業(yè)大麻和科創(chuàng)板影子股逆市領(lǐng)漲，高送轉(zhuǎn)、智能電視、部分ST等板塊也漲幅居前。而從市場(chǎng)對(duì)應(yīng)來(lái)看，由于指標(biāo)股、炒高的績(jī)差股等出現(xiàn)大幅度回落，最終使得深滬股指收出陰線，而帶動(dòng)了市場(chǎng)回落。

　　一、權(quán)重指標(biāo)股回落明顯

　　從市場(chǎng)觀察來(lái)看，今日券商、保險(xiǎn)、銀行等權(quán)重板塊領(lǐng)跌兩市，而其中的指標(biāo)股如工商銀行、【招商銀行(600036)、股吧】、平安銀行、中國(guó)平安、中信證券等出現(xiàn)批量式的板塊回落，使得市場(chǎng)盡管有部分科創(chuàng)影子及相關(guān)概念股表現(xiàn)，但仍然難抵指標(biāo)權(quán)重股的普跌，最終使得市場(chǎng)總體出現(xiàn)指數(shù)回落，此外，從另一方面來(lái)看，由于指標(biāo)股大多為深滬300指數(shù)品種，因此當(dāng)日的權(quán)重股回落有配合股期對(duì)沖的軌跡信號(hào)。

　　圖1：權(quán)重股【工商銀行(601398)、股吧】(601398)日K線破位60天平均線注：依據(jù)深圳證券交易所行情數(shù)據(jù)繪制 和信研究

　　二、炒高的績(jī)差股回落

　　從今日市場(chǎng)另一影響因素來(lái)看，績(jī)差股板塊出現(xiàn)明顯退潮，由于春節(jié)過(guò)后的市場(chǎng)反彈主要集中于低價(jià)超跌股的反彈，一批績(jī)差股炒作已形成較高的估值風(fēng)險(xiǎn)，而年報(bào)的推進(jìn)，將使得這些績(jī)差股業(yè)績(jī)推向前臺(tái)，因此今日績(jī)差股的回落，從面上也較為擴(kuò)散與明顯，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)形成了回落影響。

　　從技術(shù)層面來(lái)看，此次回落有其技術(shù)因素引發(fā)。比如創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自今年2月1日上漲以來(lái)，在日線級(jí)別上已留下多個(gè)明顯的向上跳空缺口，即2月11日的1272-1274；2月25日的1456-1481和3月4日的1568-1593。在3月12日再次出現(xiàn)1728-1733的缺口，3.12缺口回補(bǔ)后，下方依然存在三個(gè)缺口，因此技術(shù)回拉的作用依然較為明顯，在深滬主板股指乏力后，創(chuàng)業(yè)板也體現(xiàn)了跟隨式下跌。另一方面三大指數(shù)的周線技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)明顯的超買，目前周線級(jí)別的KDJ、w%r、RSI等均處于純化高位區(qū)域，特別是周線J值連續(xù)五周處于100，因此從缺口因素及周線技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重超買等技術(shù)因素來(lái)看，此次回落有期技術(shù)因素影響而引發(fā)。

　　總體來(lái)看，權(quán)重股與炒高的績(jī)差股兩個(gè)板塊個(gè)股回落，帶動(dòng)了市場(chǎng)股指的調(diào)整，同時(shí)，今日外圍市場(chǎng)的大幅度回落也對(duì)當(dāng)日市場(chǎng)形成影響。從后市來(lái)看，市場(chǎng)總體震蕩將構(gòu)成近期明顯特征，但如果量能不明顯減弱，則市場(chǎng)個(gè)股行情仍將繼續(xù)；相反則可能產(chǎn)生一定幅度的回落。從投資策略來(lái)看，對(duì)于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場(chǎng)量能指標(biāo)的持續(xù)情況；短期投資者應(yīng)采取謹(jǐn)慎策略為宜，在此前提下投資者仍可適量關(guān)注部分品種的波動(dòng)。

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