周二深滬A股再次出現(xiàn)震蕩走勢，深圳成指受指標(biāo)股萬科A、格力電器、五糧液等上漲影響，表現(xiàn)相對較強(qiáng)；周一的化工題材股則出現(xiàn)總體大幅度回落，揚(yáng)農(nóng)化工、【魯西化工(000830)、股吧】等跌幅明顯且放出大量。對比來看，上海綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)明顯偏弱。終盤深圳成指收于10436.62點(diǎn),上漲84.75點(diǎn)；上證綜指收于3239.69點(diǎn),下跌- 5.15點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指數(shù)微漲1.51點(diǎn)。兩市成交量與昨日出現(xiàn)減少，市場總體為量減震蕩特征。需要關(guān)注的是,從市場重要指標(biāo)來看，能量潮指標(biāo)OBV出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱信號，后續(xù)變化較為關(guān)鍵。

　　圖1：上海綜指近期運(yùn)行軌跡情況注：依據(jù)上海證券交易所行情數(shù)據(jù)繪制 和信研究

　　從大階段市場來看,自春節(jié)后的上漲,其總體OBV指標(biāo)配合較好且較為明顯,但從近日此指標(biāo)變化來看,有走弱趨勢,配合市場題材股的多空轉(zhuǎn)化較快、市場拉升部分指標(biāo)股等因素來看,如果OBV指標(biāo)轉(zhuǎn)弱,則市場則可能形成回落走勢,目前需要密切觀察。 能量潮(On Balance Volume，簡稱：OBV)，是將成交量數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛. 該指標(biāo)是從“量”這個要素作為突破口，來發(fā)現(xiàn)熱門股票、分析股價運(yùn)動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)，也可運(yùn)用到總體指數(shù)強(qiáng)弱或市場判斷上。OBV以“N”字型為波動單位，并且由許多“N”型波構(gòu)成了OBV的曲線圖，對一浪高于一浪的“N”型波，稱其為“上升潮”，至于上升潮中的下跌回落則稱為“跌潮”。其主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴(kuò)大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量可能放大，也可能較小。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以為繼。從市場對應(yīng)來看,目前此指標(biāo)變化中體現(xiàn)出一個分時減弱可能,需要投資者密切觀察其運(yùn)行變化

　　跟蹤研究觀察，春節(jié)后上海綜指與深圳成指、創(chuàng)業(yè)板在政策等影響出現(xiàn)連續(xù)上漲，但進(jìn)入本周后，其技術(shù)指標(biāo)特別是周線技術(shù)指標(biāo)持續(xù)在高位純化，其中深圳成指本周收紗至第14周，技術(shù)指標(biāo)純化于高位第9周，隨機(jī)技術(shù)指標(biāo)中的KDJ等出現(xiàn)100的超買情況，因此技術(shù)因素的OBV指標(biāo)變化較為關(guān)鍵，其如果連續(xù)走弱，則市場將可能技術(shù)回落；反之，則可繼續(xù)保持強(qiáng)勢。由于本輪上漲中，深指、滬綜指、創(chuàng)業(yè)板均在下方出現(xiàn)多個缺口，因此缺口回拉的影響也具有一定的調(diào)整影響。

　　從市場資金凈流入情況來看，【東方財(cái)富(300059)、股吧】CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)日兩市主力資金凈流出為-286.20億元，昨日為-498.81億元凈流入,觀察來看,4月以來,主力資金凈流出軌跡明顯 ,顯示市場階段內(nèi)機(jī)構(gòu)逢指數(shù)表現(xiàn)背景下,減持行為明顯且數(shù)量增加。

　　總體來看，上海綜指與深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均體現(xiàn)了震蕩走勢,而由于市場題材轉(zhuǎn)換加快與部分指標(biāo)股護(hù)盤指數(shù)，需要配合其它指標(biāo)進(jìn)行觀察，目前指標(biāo)之一卻顯示OBV指標(biāo)或有走弱可能,因此投資策略目前需要保持謹(jǐn)慎策略。研究認(rèn)為，市場的強(qiáng)弱與量能密切相關(guān)，如果量能配合，則市場可維持強(qiáng)勢，相反，短期技術(shù)指標(biāo)及階段技術(shù)指標(biāo)的調(diào)整將體現(xiàn)出來，而一旦量能配合乏力，則市場可能進(jìn)入調(diào)整回落的概率加大。從投資策略來看，對于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場OBV指標(biāo)的變化情況，短期宜戰(zhàn)略觀望為主；短期投資者關(guān)注品種量能配合情況，靈活運(yùn)用市場節(jié)奏較為關(guān)鍵。

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