無(wú)論是A股的“五窮”，還是華爾街的“Sell in May and go away”，剛剛過(guò)去的5月一一驗(yàn)證。5月全球股市集體下跌，蒸發(fā)市值達(dá)到5萬(wàn)億美元，這也是2010年來(lái)最糟糕的5月。其中恒生指數(shù)下跌9.42%、創(chuàng)業(yè)板指下跌8.63%、納斯達(dá)克指數(shù)下跌7.93%、深證成指下跌7.77%。

　　在經(jīng)歷4月下旬以來(lái)的持續(xù)調(diào)整后，A股又迎來(lái)極其糟糕的5月，聰明資金大舉撤退，市場(chǎng)情緒也已經(jīng)變得悲觀。進(jìn)入6月，市場(chǎng)能否企穩(wěn)反彈，哪些行業(yè)板塊將迎來(lái)投資機(jī)會(huì)？磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛、厚石天成總經(jīng)理侯延軍、廈門(mén)飛利登資產(chǎn)研究員馮朝勇紛紛給出了自己的答案！

　　回首5月：全球市場(chǎng)普跌，外資大肆出逃，私募逆市加倉(cāng)

　　5月美國(guó)三大股指均創(chuàng)2019年以來(lái)最大單月跌幅，其中納斯達(dá)克下跌7.93%、標(biāo)普500下跌6.58%，創(chuàng)2010年以來(lái)同期最大的5月份跌幅；道瓊斯工業(yè)平均下跌6.69%。

　　5月，日經(jīng)225指數(shù)下跌7.45%；

　　韓國(guó)綜合指數(shù)下跌7.34%；

　　法國(guó)CAC405下跌6.78%；

　　德國(guó)DAX下跌5.00%；

　　臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)下跌4.28%；

　　英國(guó)富時(shí)100下跌3.46%。

　　追蹤發(fā)展中國(guó)家股票表現(xiàn)的新興市場(chǎng)股指5月下跌近10%，新興市場(chǎng)股市資金凈流出達(dá)146億美元，同期90億美元流入新興市場(chǎng)債市。 　　全球股市表現(xiàn)不盡人意，5月A股的一個(gè)交易日就遭遇開(kāi)門(mén)黑，截至5月31日收盤(pán)，5月上證指數(shù)跌5.84%，滬深300指數(shù)跌7.24，深證成指跌7.77%，創(chuàng)業(yè)板指跌8.63%。 　　28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，就有27個(gè)行業(yè)指數(shù)下跌，僅有有色金屬與農(nóng)林牧漁勉強(qiáng)翻紅，汽車(chē)行業(yè)跌幅最大，重挫10.48%。 　　在剔除2019年上市的新股后，5月僅有1只題材股翻倍，稀土龍頭——【金力永磁(300748)、股吧】暴漲183%，緊隨其后的英洛華上漲91.16%、敦煌種業(yè)上漲81.18%、豐樂(lè)種業(yè)上漲80.77%、漲幅居前的個(gè)股大多來(lái)自有色金屬與農(nóng)林漁牧板塊。 　　5月份北上資金大肆出逃，在18個(gè)交易日中，僅有2天凈流入，全月凈流出537億元，創(chuàng)歷史最大月度凈流出紀(jì)錄。 　　“別然貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”，逆人性的投資需要極強(qiáng)的紀(jì)律性。磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛透露，“5月份我們趁著市場(chǎng)大跌進(jìn)行了逆勢(shì)的增倉(cāng)。6月份我們依然計(jì)劃增倉(cāng)?！?/p>

　　廈門(mén)飛利登資產(chǎn)研究員馮朝勇介紹，公司在5月份倉(cāng)位有所降低，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)在經(jīng)歷一季度的快速上漲需要有過(guò)整理的過(guò)程。6月份會(huì)有加倉(cāng)操作，但幅度也不會(huì)很大，保持在50%倉(cāng)位運(yùn)行。

　　絕境還是轉(zhuǎn)機(jī)：六月有望打破僵局，持有龍頭股待漲

　　雖然股市素有“六絕”的說(shuō)法，但是這一次可能不一樣。6月份富時(shí)羅素將納入A股，外資還將進(jìn)一步流入，此外科創(chuàng)板開(kāi)板在即也將提振市場(chǎng)情緒。并且4月下旬以來(lái)市場(chǎng)大幅回調(diào)，在釋放大部分利空的同時(shí)，A股估值也再度回到相對(duì)較低水平。展望6月，市場(chǎng)有望企穩(wěn)反彈。

　　磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，導(dǎo)致五月A股下跌的最主要因素包括貨幣政策收緊、經(jīng)濟(jì)下行，短期漲幅過(guò)大、港資流出等。

　　辜若飛指出，從政策和基本面的角度來(lái)看，目前經(jīng)濟(jì)依然處在探底階段，未來(lái)整體政策依然偏利好。一批業(yè)績(jī)優(yōu)良，估值依然不高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的也迎來(lái)不錯(cuò)的安全邊際。外資方面，目前A股外資占比依然偏低，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)也處在觸底轉(zhuǎn)型階段，估值相較歐美也有優(yōu)勢(shì)，加上政策友好，對(duì)外逐步放開(kāi)，各大國(guó)際指數(shù)陸續(xù)擴(kuò)大配置，所以外資凈流入是必然。此外外部不確定風(fēng)險(xiǎn)是5月下跌最重要的導(dǎo)火索，五月這波下跌一定程度上反應(yīng)了悲觀預(yù)期，未來(lái)關(guān)鍵在6月底的會(huì)面。

　　辜若飛認(rèn)為六月份不必過(guò)分悲觀，特別是在估值底部，政策利好的環(huán)境下，要敢于加倉(cāng)和持有估值不貴的，景氣度向上的績(jī)優(yōu)股，在投資機(jī)會(huì)上繼續(xù)看好火電、軍工、可轉(zhuǎn)債的投資機(jī)會(huì)。

　　相關(guān)負(fù)責(zé)人在周末登上新聞聯(lián)播后，朋友圈紛紛開(kāi)啟漲停潮。6月的第一個(gè)交易日，權(quán)重板塊強(qiáng)勢(shì)上漲但上漲動(dòng)能不足，大盤(pán)沖高回落，截至6月3日收盤(pán)，滬指微跌0.30%，深指微跌0.74%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.99%。 　　很多投資人把猜測(cè)管理層意圖當(dāng)做一種投資策略，認(rèn)為管理層講話(huà)是股市上漲根基，厚石天成總經(jīng)理侯延軍認(rèn)為與其費(fèi)心費(fèi)力去猜測(cè)，還不如搞清楚實(shí)際狀況。

　　侯延軍表示，進(jìn)入五月份，A股市場(chǎng)持續(xù)下跌并震蕩，從技術(shù)面看，目前各指數(shù)均處在牛熊分界的敏感位置，向下突破則熊市降臨，向上走則牛市還在。對(duì)于短線(xiàn)交易，趨勢(shì)交易，擇時(shí)交易等可選擇上述參考。對(duì)于價(jià)值投資者，這些從來(lái)不是他們考慮的事情，如何在估值低位尋找好的股票才是他們的訴求。如果投資者是希望抱著股票入睡的價(jià)值投資者，侯延軍認(rèn)為大消費(fèi)龍頭、大金融龍頭、醫(yī)藥龍頭等都是值得長(zhǎng)期持有的。

　　廈門(mén)飛利登資產(chǎn)研究員馮朝勇在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，6月仍然是筑底階段的行情。俗話(huà)講“底部三月，頂部三天”，總體來(lái)看，五、六、七三個(gè)月的機(jī)會(huì)屬于“夾板行情”的概率較大。原因在于流動(dòng)性是股票上漲最重要的因素之一，6月份有大量的股票減持和銀行月末銀根收緊，并且外圍環(huán)境尚有不確定因素。

　　馮朝勇表示，6月份市場(chǎng)主要投資機(jī)會(huì)可能仍然延續(xù)5月份的行情脈絡(luò)，如農(nóng)業(yè)、稀土、高科技板塊等，在高科技板塊中最看好的是5G的機(jī)會(huì)。隨著工業(yè)部和信息部即將發(fā)放的5G商用牌照，即中國(guó)正式進(jìn)入5G商用元年，相關(guān)5G產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)較大的投資機(jī)會(huì)。