周三市場總體行情呈現(xiàn)縮量震蕩走勢，盤中券商股一度拉升引領反彈，但響應有限，最終兩市基本平盤報收。上海綜指微跌-0.86點,而深圳成指則下跌-2.22點; 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌-5.09點。兩市日成交總額為4077.87億元，市場體現(xiàn)為縮量震蕩，弱勢明顯的市場特征。

　　從市場表現(xiàn)來看，行業(yè)漲幅榜方面電信運營、貴金屬、通信行業(yè)等品種出現(xiàn)表現(xiàn)，比如【國脈科技(002093)、股吧】、恒邦股份、欣天科技等，而跌幅行業(yè)上，主要于物流、造紙、醫(yī)藥等品種。全天的震蕩中除少部分題材類股票表現(xiàn)外，大部分表現(xiàn)平淡，而從市場量能指標變化來看，呈現(xiàn)明顯的縮量特征，此顯示如果量能不能改觀，在短期市場將構成了不利的市場影響。

　　圖1：近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)運行軌跡情況 注：依據(jù)深圳證券交易所行情數(shù)據(jù)繪制 和信研究

　　今日市場面因素主要集中于下述一些方面：

　　1、隔夜外盤方面歐股普漲；美股三大股指均漲逾2%，道指漲超500點，納指收復7500點關口；美國科技股集體反彈，蘋果漲3.66%；油價終結四連跌；金價連漲五日。

　　2、據(jù)信息顯示：6月5日，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委審議工作正式啟動，首批共3家上會的企業(yè)分別是微芯生物、安集科技和天準科技。此外，第二批和第三批共6家企業(yè)的上會時間已經(jīng)確定，分別在6月11日和6月13日。

　　3、據(jù)信息顯示：當?shù)貢r間6月4日，世界銀行發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟展望》報告，再次下調今明兩年全球經(jīng)濟增長預期，并警告全球經(jīng)濟面臨重大下行風險。世行預計，2019年和2020年全球經(jīng)濟增速分別為2.6%和2.7%，比其今年1月份的預測值分別下調0.3和0.1個百分點。其中，發(fā)達經(jīng)濟體2019年經(jīng)濟增速預計放緩至1.7%，2020年將進一步降至1.5%；新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體2019年經(jīng)濟增速預計下滑至4%，但2020年有望回升至4.6%。其中，世行將2019年中國經(jīng)濟增長預期維持在6.2%不變。報告認為，中國政府有能力調整貨幣和財政政策以應對外部挑戰(zhàn)及其他“逆風”。

　　4、據(jù)《金融時報》信息顯示：統(tǒng)計顯示，今年5月份，地方債發(fā)行規(guī)模為3043億元，盡管低于一季度月均水平，但較4月增長34%。截至5月底，2019年共發(fā)行1.94萬億元地方債，較去年同期增長率達121.04%，完成全年新增限額3.08萬億元的62.99%等。

　　時間因素顯示，科創(chuàng)板或將體現(xiàn)出臺，因此后續(xù)市場資金分流、板塊分流等預期具有不確定性，同時，世行調低世界經(jīng)濟增速、主要國家與區(qū)域制造業(yè)PMI指標下落明顯、貿易博弈中的不確定性等，這構成了市場博弈變局或其它風險演變的可能，須密切關注。

　　從當日市場漲跌比家數(shù)來看，上海為734：669深圳市場為1101：939；創(chuàng)業(yè)板為409：318；此顯示當日上漲個股略高于下跌個股，但從震蕩幅度來看，總體股價波動幅度有限。

　　從市場資金凈流入情況來看，【東方財富(300059)、股吧】CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當日兩市主力資金凈流出為-79.25億元,凈流出負值持續(xù)，如果連續(xù)觀察來看,6月以來,主力資金凈流出軌跡明顯 ,顯示市場階段空方力量仍然占據(jù)主動。

　　如果從短期市場來看，目前滬綜指運行一個階段小平臺(2838-2950)位置拉據(jù)較為明顯，而目前這個小平臺是拉據(jù)后向下，還是向上，則取決于量能指標與基本面的變化配合情況，但如果對應較大周期來看，結合年初K線軌跡總體而言，目前這個小平臺更似一個頭肩頂?shù)挠疫叢糠?，研究認為，如果后續(xù)量能依然有限，或使得市場出現(xiàn)小平臺破位向下，因此后續(xù)的量能演變需要繼續(xù)保持謹慎策略。

　　總體來看，周三市場縮量震蕩，顯示市場弱勢特征依然明顯。對于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場OBV指標的變化情況，短期宜保持耐心戰(zhàn)略觀望為主，觀察市場軌跡周期階段的演變；短期投資者關注品種量能配合情況，尋機對業(yè)績增長且股價調整幅度較大的品種適量進行關注，靈活運用市場節(jié)奏較為關鍵。

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