周一深滬A股市場呈現(xiàn)量減震蕩、分化回落走勢，上海綜指受銀行等指標(biāo)股的護(hù)盤呈現(xiàn)略強(qiáng)于深圳市場。從市場參與度來看，市場整體參與有限，醫(yī)藥類股票受“青蒿素抗藥性”等研究獲新突破信息影響，部分醫(yī)藥股表現(xiàn)，而從績差股來看，仍處于回落之中。終盤上海綜指上漲幅度為0.20%；深圳成指下跌幅度-0.33%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌幅度為-0.80%，兩市日成交量總和為3357.08億元，市場總體為量減弱勢的整體市場格局。

　　對于今日上海綜指略強(qiáng)于深圳市場，我們認(rèn)為是科創(chuàng)板的因素所影響。市場進(jìn)程顯示：科創(chuàng)板已經(jīng)開板，而新股申購方面集中于上海市場。比如：2019年3月19日，上交所明確了科創(chuàng)板的參與門檻，要求投資者必須滿足20個(gè)交易日的日均資產(chǎn)不能低于50萬元，這其中股票、基金、理財(cái)產(chǎn)品等在內(nèi)，另外要求必須具備兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)，最后需要持有滬市股票市值不能低于一萬元。

　　觀察周一市場漲跌比家數(shù)來看，上海為788：632；深圳市場為1049：1025；創(chuàng)業(yè)板為378：356；此顯示當(dāng)日上漲個(gè)股略多于下跌個(gè)股，多空品種略有平衡，但從量能指標(biāo)來看，這種平衡短期難以維系，須密切觀察量能指標(biāo)變化。

　　圖1：當(dāng)日行業(yè)板塊資金流向情況注：數(shù)據(jù)來源于【同花順(300033)、股吧】 和信研究

　　研究發(fā)現(xiàn)，上圖明顯體現(xiàn)出周一銀行及保險(xiǎn)類、交運(yùn)設(shè)備等行業(yè)品種的護(hù)盤動作，而其它如有色加工、電氣設(shè)備、國防軍工等行業(yè)板塊則出現(xiàn)的明顯的板塊資金減持情況。

　　從市場資金凈流入情況來看，【東方財(cái)富(300059)、股吧】CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)日兩市主力資金凈流出為-129.56億元，凈流出持續(xù)正值，如果連續(xù)觀察來看,6月以來10個(gè)交易日,主力資金凈流出負(fù)值占8日，凈流入為2日，凈值為正較小且不連續(xù)，負(fù)值較大且具連續(xù)性，因此這是構(gòu)成市場疲弱的主要因素，后續(xù)須密切觀察此指標(biāo)的延續(xù)情況。

　　時(shí)間因素與經(jīng)濟(jì)層面顯示，科創(chuàng)板或?qū)Ⅲw現(xiàn)出臺，如果從今日盤面變化來看，滬市略強(qiáng)于深市，其主要為低PE個(gè)股的紅盤護(hù)盤，而深圳市場面臨新股申購選擇性而體現(xiàn)競爭，特別是創(chuàng)業(yè)板市場，因此后續(xù)市場資金分流、板塊分流等預(yù)期具有不確定性，這構(gòu)成了A股市場博弈變局或其它風(fēng)險(xiǎn)演變的可能，須密切關(guān)注。

　　總體來看，量能指標(biāo)依然體現(xiàn)的弱勢格局，如果沒有改觀，市場則面臨股票繼續(xù)分化的投資風(fēng)險(xiǎn)，研究認(rèn)為量能演變需要繼續(xù)保持密切觀察。我們觀察機(jī)構(gòu)報(bào)告來看，下半年觀點(diǎn)分歧較大。對于穩(wěn)健投資者而言,保持耐心戰(zhàn)略觀望為主，密切觀察市場軌跡周期階段的演變及科創(chuàng)板市場的變化影響；短線投資者關(guān)注品種量能配合情況，尋機(jī)對業(yè)績增長且股價(jià)調(diào)整幅度較大的品種適量進(jìn)行關(guān)注，同時(shí)防范階段受注冊制改革而面臨較大市場風(fēng)險(xiǎn)的績差股、虧損類及問題類股票，靈活運(yùn)用市場節(jié)奏較為關(guān)鍵。

　　【特別聲明】本報(bào)告由河南和信證券投資顧問股份有限公司制作。公司具有中國證監(jiān)會批復(fù)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格資質(zhì)，本報(bào)告為市場分析報(bào)告，報(bào)告中的信息均來源于我們認(rèn)為可靠的已公開資料，但我公司對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。本報(bào)告中的信息、意見等均僅供參考之用，不構(gòu)成所述佐證。