周三A股短暫沖高之后，三大股指逐漸回落。分析人士，對(duì)于A股高開低走的情況，不少投資者頗感失望。不過，雖然A股未能守住“大漲”，但成交量的放大和北上資金的繼續(xù)流入，還是釋放出一定積極信號(hào)。

　　展望后市，【國信證券(002736)、股吧】認(rèn)為，外部因素已有所緩和，疊加監(jiān)管層重視并采取相應(yīng)措施緩解流動(dòng)性緊張和信用風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)外部環(huán)境變化有助于提振投資者情緒，市場或?qū)⒂瓉韺氋F的時(shí)間窗口，建議積極關(guān)注反彈機(jī)會(huì)。

　　【國泰君安(601211)、股吧】表示，當(dāng)前已進(jìn)入絕佳戰(zhàn)略配置期，一方面風(fēng)險(xiǎn)偏好將趨勢性恢復(fù)，另一方面，盈利底部正在逐步確認(rèn)，預(yù)計(jì)上市公司盈利底的確認(rèn)將在三季度逐漸完成。

　　海通證券指出，我們應(yīng)樂觀地看待近期的行情，相信隨著不確定因素的逐漸消退和諸多利好因素地慢慢疊加，市場也將走出盤整格局。

　　聯(lián)訊證券表示，央行鼓勵(lì)向中小非銀機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，并在離岸市場發(fā)行人民幣央票抑制人民幣貶值預(yù)期。短期市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好將得到提升，預(yù)計(jì)市場有望向上回補(bǔ)部分缺口，不排除挑戰(zhàn)3000點(diǎn)的可能。

　　興業(yè)策略團(tuán)隊(duì)分析指出，目前歐洲央行貨幣寬松預(yù)期、國內(nèi)流動(dòng)性邊際寬松等階段性利好。疊加二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)空窗期，市場迎來短期風(fēng)險(xiǎn)偏好提升窗口。新興成長方向估值壓制較為嚴(yán)重的修復(fù)性機(jī)會(huì)。

　　操作策略上，光大證券指出，隨著A股中報(bào)披露增多，積極因素還在逐步增加，大盤有望走出穩(wěn)中有升趨勢，建議關(guān)注科技與消費(fèi)升級(jí)板塊。

　　瑞達(dá)資產(chǎn)研究總監(jiān)萬軍認(rèn)為，此次反彈如同“被壓縮的彈簧壓力釋放后的反彈”，后續(xù)市場依然會(huì)分化，行情將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化?？春冒ò拙?、醫(yī)藥領(lǐng)域中的創(chuàng)新藥、經(jīng)典配方中藥、醫(yī)療器械醫(yī)療服務(wù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以及食品和家電優(yōu)質(zhì)企業(yè)等大消費(fèi)行業(yè)企業(yè)。

　　民生證券表示，從預(yù)期差看，A股短期反彈動(dòng)力極強(qiáng)。5月以來A股已經(jīng)在兩個(gè)缺口之間形成的狹窄箱體內(nèi)橫盤一個(gè)半月，量能急劇收縮，趨勢上已經(jīng)接近變盤時(shí)點(diǎn)，消息催化無疑為變盤指明了方向。從空間看，大概率要補(bǔ)5月6日留下的向下跳空缺口。從風(fēng)格看，最受益的是科技板塊，尤其是消費(fèi)電子和通信有望成為領(lǐng)漲板塊。未來兩周是值得把握的交易窗口。

　　對(duì)于主題配置，招商證券建議，第一，關(guān)注5G下游應(yīng)用主題：5G下游應(yīng)用將逐步進(jìn)入主題投資的階段，建議關(guān)注第一階段場景的主題主要有云游戲、VR/AR、高清視頻等主題。第二，關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全主題。

　　國泰君安表示，當(dāng)前站在ERP和盈利的雙重拐點(diǎn)位置，推薦兩條主線：1)優(yōu)選風(fēng)格。伴隨消費(fèi)庫存庫存雙雙回升，看好風(fēng)格向消費(fèi)和成長的輪動(dòng)，消費(fèi)看好盈利-估值性價(jià)比高的家電，成長看好政策扶持、自主可控的通信、計(jì)算機(jī)。2)兼顧穩(wěn)健防御?？春玫凸乐?、穩(wěn)盈利的銀行、保險(xiǎn)。

　　中長期來看，華泰證券表示，下半年MSCI還有9月、11月兩次擴(kuò)容，再結(jié)合“入富”，全年外資還有接近2/3未入場，同時(shí)，考慮到保險(xiǎn)投資權(quán)益比例放開、社保資金入市加速、銀行理財(cái)子公司，預(yù)計(jì)未來一年四類中長期資金規(guī)?；?qū)⒊^4萬億元左右。樂觀預(yù)期下，以6月正式入富為代表的中長期資金的入市料將是三季度“金秋龍頭慢牛行情”的重要驅(qū)動(dòng)力量。

　　(：DF064)