6月20日，A股三大股指震蕩上漲，權(quán)重股表現(xiàn)出色，上證50指數(shù)大漲逾2%。截止發(fā)稿，滬指報2955.80點，上漲1.3%，深圳成指報9036.41點，上漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指報1484.82點，上漲1.01%。從盤面上看，環(huán)保、證券、保險、白酒、水務(wù)、銀行等板塊漲幅居前，種植業(yè)、人造肉、稀土永磁、小金屬、5G概念等板塊領(lǐng)跌。

　　展望后市，【國信證券(002736)、股吧】認為，外部因素已有所緩和，疊加監(jiān)管層重視并采取相應(yīng)措施緩解流動性緊張和信用風(fēng)險，短期內(nèi)外部環(huán)境變化有助于提振投資者情緒，市場或?qū)⒂瓉韺氋F的時間窗口，建議積極關(guān)注反彈機會。

　　【國泰君安(601211)、股吧】表示，當(dāng)前已進入絕佳戰(zhàn)略配置期，一方面風(fēng)險偏好將趨勢性恢復(fù)，另一方面，盈利底部正在逐步確認，預(yù)計上市公司盈利底的確認將在三季度逐漸完成。

　　海通證券指出，我們應(yīng)樂觀地看待近期的行情，相信隨著不確定因素的逐漸消退和諸多利好因素地慢慢疊加，市場也將走出盤整格局。

　　聯(lián)訊證券表示，央行鼓勵向中小非銀機構(gòu)提供流動性支持，并在離岸市場發(fā)行人民幣央票抑制人民幣貶值預(yù)期。短期市場的風(fēng)險偏好將得到提升，預(yù)計市場有望向上回補部分缺口，不排除挑戰(zhàn)3000點的可能。

　　興業(yè)策略團隊分析指出，目前歐洲央行貨幣寬松預(yù)期、國內(nèi)流動性邊際寬松等階段性利好。疊加二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺空窗期，市場迎來短期風(fēng)險偏好提升窗口。新興成長方向估值壓制較為嚴重的修復(fù)性機會。

　　操作策略上，光大證券指出，隨著A股中報披露增多，積極因素還在逐步增加，大盤有望走出穩(wěn)中有升趨勢，建議關(guān)注科技與消費升級板塊。

　　瑞達資產(chǎn)研究總監(jiān)萬軍認為，此次反彈如同“被壓縮的彈簧壓力釋放后的反彈”，后續(xù)市場依然會分化，行情將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化?？春冒ò拙?、醫(yī)藥領(lǐng)域中的創(chuàng)新藥、經(jīng)典配方中藥、醫(yī)療器械醫(yī)療服務(wù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以及食品和家電優(yōu)質(zhì)企業(yè)等大消費行業(yè)企業(yè)。

　　民生證券表示，從預(yù)期差看，A股短期反彈動力極強。5月以來A股已經(jīng)在兩個缺口之間形成的狹窄箱體內(nèi)橫盤一個半月，量能急劇收縮，趨勢上已經(jīng)接近變盤時點，消息催化無疑為變盤指明了方向。從空間看，大概率要補5月6日留下的向下跳空缺口。從風(fēng)格看，最受益的是科技板塊，尤其是消費電子和通信有望成為領(lǐng)漲板塊。未來兩周是值得把握的交易窗口。

　　對于主題配置，招商證券建議，第一，關(guān)注5G下游應(yīng)用主題：5G下游應(yīng)用將逐步進入主題投資的階段，建議關(guān)注第一階段場景的主題主要有云游戲、VR/AR、高清視頻等主題。第二，關(guān)注網(wǎng)絡(luò)安全主題。

　　國泰君安表示，當(dāng)前站在ERP和盈利的雙重拐點位置，推薦兩條主線：1)優(yōu)選風(fēng)格。伴隨消費庫存庫存雙雙回升，看好風(fēng)格向消費和成長的輪動，消費看好盈利-估值性價比高的家電，成長看好政策扶持、自主可控的通信、計算機。2)兼顧穩(wěn)健防御?？春玫凸乐?、穩(wěn)盈利的銀行、保險。

　　中長期來看，華泰證券表示，下半年MSCI還有9月、11月兩次擴容，再結(jié)合“入富”，全年外資還有接近2/3未入場，同時，考慮到保險投資權(quán)益比例放開、社保資金入市加速、銀行理財子公司，預(yù)計未來一年四類中長期資金規(guī)?；?qū)⒊^4萬億元左右。樂觀預(yù)期下，以6月正式入富為代表的中長期資金的入市料將是三季度“金秋龍頭慢牛行情”的重要驅(qū)動力量。

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