周一深滬A股市場呈現(xiàn)大幅度回落走勢，三大股指均收出光腳長陰線，其中上海綜指收盤于2821.50點，離今年2月25日缺口僅一步之遙。和信7月30日明確指出倒T型線及主力資金凈值負值變化持續(xù)，顯示主力機構(gòu)減持明顯，將引發(fā)調(diào)整的分析判斷。近日呈現(xiàn)對應(yīng)下跌之勢。如果實際對應(yīng)來看，市場技術(shù)因素是一方面，另一方面外圍因素的變化影響也較為明顯。

　　從今日情況來看，在貿(mào)易博弈不確定性背景中，匯率市場方面，人民幣匯率再次出現(xiàn)波動，人民幣兌美元中間價較上日調(diào)降229點至6.9225，中間價貶值至2018年12月3日以來最低，降幅創(chuàng)2019年5月15日以來最大。同時，我們觀察今日匯率市場發(fā)現(xiàn)，在岸人民幣兌美元跌破7元關(guān)口。稍早時間，離岸人民幣兌美元率先跌破7元關(guān)口。此貶值信號如果持續(xù)，對于地產(chǎn)、股票市場的影響將體現(xiàn)。

　　當日深滬兩個市場成交總額為4200億元，呈現(xiàn)下跌量增，而如果觀察市場，實際上滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)的跌幅大于主板市場，此顯示機構(gòu)品種當日拋售較為明顯且影響指數(shù)；而從另一層面來看，科創(chuàng)板品種則延續(xù)了總體強勢。

　　圖1：上海綜指收盤逼近2800點

　　從市場資金凈流入情況來看，【東方財富(300059)、股吧】CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當日兩市主力資金凈出為-184.39億元，繼續(xù)呈現(xiàn)負值流出，盡管指數(shù)收陽。如果連續(xù)觀察來看,8月以來主力資金明顯延續(xù)負值凈流出情況，此顯示市場運行過程中，市場分歧較大，導(dǎo)致部分資金逢反彈減倉跡象明顯，后續(xù)須密切觀察此指標的延續(xù)情況。

　　觀察市場發(fā)現(xiàn)，外匯行情與股票價格有著密切的聯(lián)系。一般來說，如果一個國家的貨幣是實行升值的基本方針，股價就會上漲，一旦其貨幣貶值，股價隨之下跌,所以外匯的行情會帶給股市很大影響。比如歷史軌跡顯示：在1987年10月全球股價暴跌風(fēng)潮來臨之前，美國突然公布預(yù)算赤字和外貿(mào)赤字，并聲稱要繼續(xù)調(diào)整美元匯率，從而導(dǎo)致了人們普遍對美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟前景產(chǎn)生了恐慌心理。伴隨其他原因，導(dǎo)致了當時股價暴跌風(fēng)潮的形成。

　　研究認為股票市場的影響因素較多，而匯率較大波動對于股票市場的影響往往也較明顯。匯率如跌破關(guān)鍵點位，可能會對市場信心帶來較大沖擊，加大資本外流壓力，甚至有可能在未來經(jīng)貿(mào)博弈中增加影響因素，使問題更復(fù)雜，導(dǎo)致貿(mào)易摩擦升級，這需要觀察后續(xù)相關(guān)動向而定。由于目前貿(mào)易摩擦及區(qū)域金融市場的不確定性，匯率的波動將有可能體現(xiàn)一定幅度的波動，需要投資者密切關(guān)注。

　　總體來看，今日滬深三大股指重挫下跌，使得上海綜指逼近了前期2800點附近缺口位置，如果從大階段新低收盤的角度來看，慣性則有回補的可能。從投資策略來看，對于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場OBV指標的變化情況，可采取逢低對業(yè)績增長且股價調(diào)整幅度較大的股票進行適量關(guān)注，同時應(yīng)保持一定的現(xiàn)金比例；對于波動短線投資者而言，逢低選擇超跌嚴重且量能配合的品種為宜。

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