周一深滬A股市場受利好因素影響，高開高走，最終三大指數(shù)均以紅陽報收，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲，全天上漲幅度為3.50%；上海綜指上漲2.10%，深圳成指上漲2.96%，兩市成交總和為5815.99億元，為近期一個大量成交。量能的放大，才可能保持較好反彈符合我們近期的市場判斷，但后續(xù)的持續(xù)性仍待觀察。

　　從今日上漲引領(lǐng)板塊來看，深圳本地股板塊明顯體現(xiàn)，多只個股漲停，這與當(dāng)日政策面因素密切相關(guān)。在深圳本地股的強勢表現(xiàn)影響下，兩融擴圍板塊也呈現(xiàn)上漲，最終使得三大股指均以紅陽報收。如果從股指階段運行方面來看，創(chuàng)業(yè)板、深圳成指均已將8月2日向下跳空缺口封閉，而滬綜指則運行于前期跳空缺口區(qū)域內(nèi)。

　　圖1：滬綜指紅陽切入8月2日缺口(2901-2833)區(qū)域 注：依據(jù)深圳證券交易所行情數(shù)據(jù)繪制  和信研究

　　從今日市場面來看，研究認為三因素對市場影響較大。(1)深圳本地股受政策改革影響帶動上漲；(2)LPR改革助推降低貸款實際利率；(3)兩融擴圍新政實施。從此三因素來看，深圳本地股對指數(shù)影響較大，而兩融擴圍對相關(guān)標(biāo)的股活躍起到一定作用。

　　如果我們將兩融政策進行一個梳理來看，從本周一(8月19日)起，滬深兩市將實施兩融新規(guī)。日前，證監(jiān)會指導(dǎo)滬深交易所修訂的《融資融券交易實施細則》正式出臺，同時指導(dǎo)交易所進一步擴大融資融券標(biāo)的范圍，對融資融券交易機制做出較大幅度優(yōu)化標(biāo)的擴容后，市場融資融券標(biāo)的市值占總市值比重由約70%達到80%以上，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票市值占比大幅提升。 從今日市場表現(xiàn)來看，上述板塊中的個股出現(xiàn)表現(xiàn)，符合我們上周對兩融政策實施將活躍部分標(biāo)的股票的判斷。

　　量、價、時、空是技術(shù)分析的重要因素，而成交量的變化是市場各類信息、行為的綜合反映，今日市場量能的放大與兩融擴圍及相關(guān)利多因素有關(guān)，能否量能持續(xù)則較為關(guān)鍵。研究認為，市場持續(xù)像樣的反彈，后續(xù)量能配合與否是判斷市場的重要因素。

　　從市場資金凈流入情況來看，東方財富CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)日兩市主力資金凈流入為98.78億元，凈流入與前期清一色的凈流出有所改變，但凈值正值不大，應(yīng)密切觀察其能否持續(xù)。

　　總體來看，周一的紅陽是利多因素所引發(fā)，而對利多因素分析認為，有的是階段性的影響，有的則影響后趨平，同時基本面方面的利空因素也同樣明顯，只是上漲暫時有所掩蓋，因此在量能放大的背景中，一方面體現(xiàn)品種機會，另一方面也要防范量能突增后再縮量或量能配合不持續(xù)。從市場策略來看，密切觀察量能指標(biāo)的持續(xù)性與否較為關(guān)鍵，如果量能配合持續(xù)，則市場仍將反彈；相反，則可能出現(xiàn)一定的調(diào)整，操作策略仍保持相對樂觀中謹慎為宜。

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