今天是國(guó)慶節(jié)前最后一個(gè)交易日，A股節(jié)后表現(xiàn)會(huì)如何呢？

　　展望節(jié)后行情，多家券商認(rèn)為A股上漲或?yàn)榇蟾怕适录?，四季度市?chǎng)整體仍有上漲機(jī)會(huì)。隨著支持性政策在下半年效果漸顯，以及上市公司三季報(bào)披露在即，多家券商建議關(guān)注各行業(yè)龍頭股和科技板塊，“5G”成為配置策略中的高頻詞。

　　節(jié)后上漲概率大

　　多家券商認(rèn)為，從歷史情況來(lái)看，十一長(zhǎng)假后A股上漲將是大概率事件。

　　中原證券認(rèn)為，從2008年至2018年滬指逐月表現(xiàn)來(lái)看，11年間10月份行情要好于9月份，并以上漲為主。從歷史表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)或?qū)κ缓笮星楸в幸欢ǖ钠诖Ａ鲃?dòng)性、政策和微觀面積極因素仍然較多，傾向于保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

　　天風(fēng)證券表示，從歷史表現(xiàn)來(lái)看，過(guò)去十年國(guó)慶前一周市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，國(guó)慶后一周過(guò)去十年上證指數(shù)有8年為上漲，整個(gè)十月行情有7年為上漲。從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度，節(jié)前多數(shù)資金選擇兌現(xiàn)的可能性較大，但考慮節(jié)后上漲概率大，建議維持中等偏高倉(cāng)位。

　　中信建投證券指出，金融市場(chǎng)往往存在著日歷效應(yīng)，統(tǒng)計(jì)2000年以來(lái)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的國(guó)慶節(jié)前后各5個(gè)交易日的指數(shù)表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，節(jié)后上漲的概率普遍較節(jié)前有提升，其中銀行、商貿(mào)、化工、醫(yī)藥、汽車、通信、食品飲料、電子等行業(yè)節(jié)前上漲概率超過(guò)50%，機(jī)械設(shè)備、化工、電氣設(shè)備、建筑材料、建筑裝飾等行業(yè)節(jié)后上漲概率較大。

　　東興證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)“金九銀十”行情過(guò)半，流動(dòng)性邊際寬松為此輪行情的核心支撐。四季度來(lái)看，全球進(jìn)入貨幣寬松環(huán)境，為貨幣政策調(diào)整提供充足空間，流動(dòng)性寬松趨勢(shì)確定。在消費(fèi)方面，十一黃金周的帶動(dòng)作用疊加后期消費(fèi)政策預(yù)期或?qū)⒀永m(xù)“金九銀十”行情。同時(shí)三季報(bào)披露在即，消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)定性將再次體現(xiàn)。

　　財(cái)富證券指出，從中期來(lái)看，由于降息仍然是大概率事件，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期可能產(chǎn)生好轉(zhuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好依然有提升的可能，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率中長(zhǎng)期依然是回歸均值的大趨勢(shì)，A股估值依然有向上的動(dòng)力。第四季度滬指將保持在2800-3200點(diǎn)區(qū)間震蕩，中小創(chuàng)板塊中具備扎實(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)將獲得更高估值。

　　在東方證券看來(lái)，短期A股估值依然處于歷史中位數(shù)以下，全球降息周期的開(kāi)啟有利于股權(quán)類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)修復(fù)，看好A股市場(chǎng)四季度上漲機(jī)會(huì)，但上漲不會(huì)一蹴而就，仍存在反復(fù)可能。從長(zhǎng)期來(lái)看，資本市場(chǎng)深改十二條為A股未來(lái)3-5年的發(fā)展指明了方向，而優(yōu)質(zhì)的上市公司會(huì)持續(xù)成為稀缺和受追捧資產(chǎn)，同時(shí)也是A股長(zhǎng)牛趨勢(shì)最重要推動(dòng)力。

　　5G概念被看好

　　展望10月和四季度的配置策略，中證君發(fā)現(xiàn)，不少券商均將包含5G在內(nèi)的科技板塊作為首要推薦，此外，龍頭股、消費(fèi)、地產(chǎn)也具備配置空間。

　　財(cái)富證券認(rèn)為，應(yīng)關(guān)注估值合理、高分紅、ROE穩(wěn)定、外資偏好的消費(fèi)、金融板塊?？萍夹轮芷诨虻絹?lái)，建議選擇高景氣賽道中的龍頭，繼續(xù)關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈、5G通信、半導(dǎo)體、手機(jī)終端消費(fèi)電子等行業(yè)中的龍頭以及云計(jì)算、計(jì)算服務(wù)器等板塊。還應(yīng)適當(dāng)關(guān)注存在流動(dòng)性持續(xù)改善、大力開(kāi)展基建投資、消費(fèi)旺季下可能出現(xiàn)的改善或者拐點(diǎn)的行業(yè)，包括汽車、工程機(jī)械、商貿(mào)、房地產(chǎn)。

　　財(cái)通證券指出，在低利率背景下，從大類資產(chǎn)配置的角度出發(fā)，股市作為權(quán)益類資產(chǎn)將更受重視。配置方面推薦三個(gè)思路：一是提升各行業(yè)中龍頭公司的配置比例；二是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的科技方向，包括集成電路、國(guó)產(chǎn)軟硬件、5G、大數(shù)據(jù)、高端設(shè)備、生物醫(yī)藥等；三是景氣觸底回升，例如光伏風(fēng)電、半導(dǎo)體、基建、種植業(yè)、游戲。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，頭部金融(銀行、券商、保險(xiǎn))、地產(chǎn)公司以及大創(chuàng)新科技成長(zhǎng)仍是本階段主要受益方向?？萍汲砷L(zhǎng)為代表的大創(chuàng)新方向，如TMT(自主可控、華為產(chǎn)業(yè)鏈、5G)、高端制造(新能源車、光伏風(fēng)電、軍工)、科技類ETF。

　　中國(guó)銀河證券表示，在行業(yè)配置方面，建議精選景氣度較高、行業(yè)盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如5G中確定性成長(zhǎng)子行業(yè)(覆銅板、電路板)、高端白酒、疫苗生物制品、保險(xiǎn)、創(chuàng)新藥和研發(fā)服務(wù)等行業(yè)；二是逢低位配置，如證券類和廣義的證券市場(chǎng)相關(guān)類板塊。

　　招商證券認(rèn)為，中期仍然看好科技板塊的超額收益，配置大方向逐漸會(huì)從硬件到軟件，從設(shè)備到應(yīng)用。短期而言，需要靜候業(yè)績(jī)落地，尋找超預(yù)期方向，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的在調(diào)整后將會(huì)重新迎來(lái)建倉(cāng)機(jī)會(huì)。10月還重點(diǎn)推薦建筑板塊，尤其是“中”字頭央企建筑。

　　東方證券指出，四季度配置看好盈利能力更突出、業(yè)績(jī)?cè)鏊俑€(wěn)定的龍頭公司，大金融板塊四季度依然存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)；科技板塊(電子、計(jì)算機(jī)、通信、軍工)龍頭股基本面和政策向上趨勢(shì)逐步明確，依然維持推薦；順周期的可選消費(fèi)板塊基本面(主要以汽車為主)，有望在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)周期到來(lái)時(shí)，獲得一定的彈性；必選消費(fèi)和醫(yī)藥板塊中長(zhǎng)期看好，短期來(lái)看估值可能需要時(shí)間消化和調(diào)整。