財聯(lián)社(上海，研究員王天勇)經(jīng)歷了上周一的“黃金坑”后，A股市場迅速展開攻勢。創(chuàng)業(yè)板指反彈迅猛，截至昨日已抹去前期跌幅，重回2000點大關(guān)，并續(xù)創(chuàng)三年來新高。滬指雖未完全填坑，亦錄得七連陽，短期漲幅超5%。

　　上證指數(shù)深證成指創(chuàng)業(yè)板指市場大漲背后，與資金面息息相關(guān)。外資、險資聯(lián)袂抄底，股票型基金倉位也重回九成。

　　據(jù)星礦數(shù)據(jù)顯示，2月3日以來，北上資金持續(xù)凈流入，流入資金共計278.3億元。日前，富時羅素表示，原定于今年3月的第三批次的A股納入擴容將如期進行，并不會受到疫情的影響，正式生效是3月23日。官方信息顯示，富時羅素納A方案分三步實施：分別為2019年6月、9月與2020年3月，下月調(diào)整實施完畢后，A股納入因子比例將從15%提升至25%。

　　此外，2月10日，港交所發(fā)布通告，指出MSCI指數(shù)及富時指數(shù)暫定在2020年2月起，調(diào)整中國A股的權(quán)重。其中該通告更是明確指出，富時指數(shù)會更進一步增加中國A股的權(quán)重。

　　保險資金方面，在2月3日喊出“不能凈賣出”提振市場信心后，險資也有新動向。據(jù)，這兩日內(nèi)，多家大型保險機構(gòu)加倉了一定規(guī)模的周期細分品種，主要是他們前期一直在關(guān)注并調(diào)研的基建、化工等中游支柱產(chǎn)業(yè)里面的龍頭公司。多家保險資管公司、資深業(yè)內(nèi)人士表達了疫情下依然看好2020年中長期市場趨勢、險資可加大權(quán)益投資比重的觀點。

　　股票基金也不遑多讓。據(jù)國金證券最新發(fā)布的公募基金股票倉位測算結(jié)果顯示，春節(jié)過后，公募權(quán)益基金的整體持股倉位再度提升，股票型基金倉位從89.49%增至91.6%，混合型基金倉位從70.42%升至71.9%，133家基金公司中，有86家基金公司均在春節(jié)后選擇了不同程度的加倉。

　　對于后市投資建議，國金證券認為，待疫情結(jié)束后，國內(nèi)需求逐步企穩(wěn)回升，與此同時企業(yè)加快復(fù)工恢復(fù)生產(chǎn)，供需兩旺或帶來周期股迎來修復(fù)行情。從發(fā)電企業(yè)日均耗煤量和鋼鐵企業(yè)高爐開工率來看，疫情導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)普遍延期生產(chǎn)，預(yù)計延期或?qū)⒊掷m(xù)兩周左右。2020年是全面小康社會的決勝之年，為減緩疫情對宏觀經(jīng)濟的負面沖擊，疫情之后政府部門存在穩(wěn)定經(jīng)濟的訴求。后續(xù)伴隨逆周期對沖政策的陸續(xù)出臺，“鋼鐵、建材、化工、機械”等周期行業(yè)或迎來修復(fù)行情。