近期疫情在海外多國擴散，并引發(fā)全球股市風(fēng)險上升，一份來自近2000名個人投資者的調(diào)查顯示，有52%的散戶認(rèn)為下周(3月9日至3月13日)A股市場仍會震蕩向上，走勢相對獨立。而多家一線私募機構(gòu)則更為樂觀地分析指出，經(jīng)濟基本面支撐、估值優(yōu)勢、避風(fēng)港效應(yīng)等因素，將帶動A股走出獨立行情。

　　歐美股市不斷下跌

　　受意大利、美國等國家確診人數(shù)持續(xù)增加、部分投資者對于全球經(jīng)濟增長前景的預(yù)期趨于黯淡等利空因素壓制，本周五歐美股市再度顯著下挫。其中美股三大股指中，道瓊斯指數(shù)當(dāng)日下跌0.98%，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)當(dāng)天均再度下挫近2%。

　　來源：Wind

　　與此同時，隨著意大利累計確診病例的急速攀升，以及德國、法國等歐洲核心國家確診數(shù)量的顯著增長，歐洲多國股指本周五的跌幅更大，其中法國CAC40指數(shù)本周五急跌了4.14%。

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　　中國資產(chǎn)比較優(yōu)勢明顯

　　在近期全球金融市場悲觀情緒彌漫、多國開啟新一輪降息的背景下，當(dāng)前中國資產(chǎn)的“比較優(yōu)勢”也在持續(xù)凸顯。來自中金公司的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在負(fù)利率席卷全球的債券資產(chǎn)方面，世界主要經(jīng)濟體中，中國國債的收益率水平一枝獨秀，遙遙領(lǐng)先。

　　在股票資產(chǎn)的市盈率估值方面，截至本周五收盤時，美股道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)的市盈率分別為20.41倍、20.74倍和33.51倍。

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　　而A股七大股指(上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指和上證50、滬深300、中證500)截至本周五收盤時的市盈率(整體法)，分別為13.07倍、27.17倍、30.24倍、59.97倍、9.51倍、12.33倍和28.01倍。其中上證50、滬深300等權(quán)重股指的市盈率，均在10倍左右，繼續(xù)保持在歷史低位。此外，本周A股市場的全周漲跌表現(xiàn)，也大幅領(lǐng)先于歐美股市。

　　A股能否延續(xù)獨立行情？

　　私募比散戶更樂觀

　　在有關(guān)A股市場能否擺脫外圍影響、走出獨立行情的判斷上，綜合私募機構(gòu)和個人投資者的投資情緒和策略觀點來看，目前散戶內(nèi)部分歧巨大，而不少一線私募機構(gòu)的分析則要顯得更為樂觀。

　　國內(nèi)某知名財經(jīng)電視節(jié)目本周五晚間針對個人投資者展開的一份調(diào)查顯示，近2000名參與投票的個人投資者中，有52%的投資者認(rèn)為，外圍市場僅影響開盤，A股主要股指的趨勢將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩向上；另有接近一半的受訪投資者表示，A股市場在近期反復(fù)震蕩后主線轉(zhuǎn)弱，滬指仍將在當(dāng)前點位附近糾結(jié)整理。

　　而目前不少一線私募機構(gòu)對于A股能否“獨善其身”的研判，較普通個人投資者更為積極。

　　泊通投資董事長盧洋表示，從中國資產(chǎn)內(nèi)部來看，目前股票的估值優(yōu)勢相較于債券依然十分明顯。尤其從動態(tài)的股債比價來看，股票資產(chǎn)依然優(yōu)于債券。

　　盧洋認(rèn)為，疫情短期為全球市場帶來了較大的不確定性，但海外市場只要不出現(xiàn)連續(xù)快速下跌，引發(fā)流動性危機，那么A股就有望按照自己的邏輯走出獨立行情。

　　東方港灣投資董事長但斌表示，盡管本周五美股普遍收跌，但以道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)為代表的三大指數(shù)尾市強勁反彈，有形成二次探底成功的可能。在A股市場方面，中國疫情的控制情況令人振奮，A股的市盈率估值和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的股息率等指標(biāo)，也會對市場帶來顯著支撐。整體而言，中國率先控制了疫情，股市理應(yīng)更強，未來有望走出獨立行情。

　　此外，冬拓投資總經(jīng)理王春秀也分析稱，盡管近期全球股市持續(xù)弱勢震蕩，但全球多國開啟的新一輪降息潮將會增加貨幣供應(yīng)，有利于提升風(fēng)險資產(chǎn)估值水平。在全球貨幣政策大放水和國內(nèi)外疫情防控形勢對比下，他看好A股成為全球資金的“避風(fēng)港”，并繼續(xù)看好A股的后市表現(xiàn)。