周一A股又是熟悉的“高開低走”模式，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較弱，收盤下跌0.59%；滬指收漲0.24%，深成指收漲0.31%。但貴州茅臺、美的集團、立訊精密等大白馬股盤中依然強勢創(chuàng)出歷史新高，照此看，資金抱團貌似從未遠離過我們。而行情也再次逼近3000點，這一次會一鼓作氣的沖過去嗎？

　　成交回暖明顯

　　雖說6月1日大漲后，行情走的比較糾結(jié)，但一個好的跡象就是近來成交額有了明顯的回升。數(shù)據(jù)顯示，本月前6個交易日的日均成交額為7127億元，較上月6220億元的日均成交額增加近1000億元。

　　大白馬集體再創(chuàng)歷史新高

　　盤面上，前期攻城拔寨的地攤經(jīng)濟、網(wǎng)紅概念等題材股集體熄火，反而是貴州茅臺、五糧液等大白馬繼續(xù)“崢嶸”。

　　數(shù)據(jù)顯示，本周一，共有53只(不含年內(nèi)上市公司)個股創(chuàng)出歷史新高，其中9家公司是市值千億以上的大白馬，包括“白酒雙雄”貴州茅臺、五糧液。也包括美的集團、立訊精密、中國國旅、長春高新等等。

　　更驚訝的是，上述9家千億白馬并不僅僅在本周一創(chuàng)出過歷史新高，而是近期頻繁創(chuàng)出歷史新高。像貴州茅臺，本月6個交易日中4次創(chuàng)出歷史新高，中國國旅也是4次。最少的智飛生物，本月6個交易日中也創(chuàng)出過2次歷史新高。

　　價投和游資罕見達成共識

　　大白馬集體創(chuàng)出歷史新高的背后，是各路資金追捧的結(jié)果。進入6月，偏向價值投資的聰明錢(北向資金)和激進的短線游資(融資客)罕見的達成了共識，均在積極追捧大白馬股。

　　從北向資金來看，本月上榜十大活躍成交股的公司中，陸股通凈買入過億的有21只，其中15只是市值千億以上的大白馬，京東方A、中國平安是僅有的2只凈買入超10億元的個股，招商銀行、伊利股份、立訊精密、上海機場等大批大白馬獲得超億元的凈買入。

　　而對融資客來說，本月凈買入過億的公司有61家，其中16家公司是市值千億的大白馬，買入最多的是五糧液，為4.78億元，兆易創(chuàng)新、中國國旅、貴州茅臺等也被融資客大額凈買入。

　　是時候擁抱核心資產(chǎn)了？

　　對于上述北向資金和融資客所體現(xiàn)的趨同性，正如某專業(yè)人士表示的，如今A股的生態(tài)，投資環(huán)境正在發(fā)生深刻的變化。上交所建立指數(shù)編制專家咨詢機制，指數(shù)編制具有重要表征意義，對市場參與人感知市場運行、開展投融資活動、進行財富管理具有重要參考作用，有理由相信，未來核心資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將成為主流資金流入的主要標的，作為散戶投資者，如果再不認可核心資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的大趨勢，被股市淘汰那是遲早的事。

　　和信投顧也表示，縱觀全局，市場的風格出現(xiàn)明顯的切換態(tài)勢，近期一路攻城拔寨的題材股集體熄火，新的持續(xù)性熱點還未形成，給場內(nèi)外資金調(diào)倉換股制造了條件。另一方面，數(shù)據(jù)上監(jiān)測到北上資金加速流入白馬股等一系列核心資產(chǎn)，融資客加大杠桿抄底低估藍籌，可以看出偏向價值投資的聰明錢與激進的短線游資罕見在同一時間達成共識，預(yù)計二八切換后大盤股的強勢拉升有望把指數(shù)帶入3000點上方。

　　大盤能上3000點？

　　行情又來到3000點下方，而3000點可謂是滬指的一個坎，十多年里來來回回數(shù)十回了，這一次又會怎樣呢？不少機構(gòu)或?qū)I(yè)人士認為，上破3000點是大概率事件。

　　除了上述的和信投顧外，粵開證券也認為滬指向上突破3000點區(qū)域是可期的?；涢_證券認為，A股估值修復(fù)仍有空間，疊加目前正處于兩會過后的政策落地階段，有望助推新熱點的形成，進而活躍市場情緒，吸引增量資金注入，滬指向上突破3000點區(qū)域可期。

　　招商證券也認為，5月25日開始，北上資金凈買入強度依次是金融周期、科技、消費醫(yī)藥；經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，機構(gòu)投資者可能轉(zhuǎn)向加倉金融周期；個人投資者開始直接買入金融周期板塊的股票。在這些因素的影響下，不排除A股跟隨全球股市出現(xiàn)風格轉(zhuǎn)化的可能。5月14日以前，海外股市科技消費醫(yī)藥占優(yōu)，5月14日以來則是金融周期占優(yōu)。依照全球大類資產(chǎn)交易復(fù)蘇邏輯，A股有望更進一步。

　　也有專業(yè)人士從技術(shù)角度認為，趨勢上指數(shù)今日滬指小漲，滬指繼續(xù)站穩(wěn)2900點，滬指連續(xù)第五個交易日在半年線之上做窄幅整理，尤其是55天線需要走平抬高以形成抬舉作用。從中長期角度來講，大盤突破年線后蓄勢整理是好事。市場雖然沒有走出外圍市場那種連續(xù)逼空格局，但穩(wěn)步攀升趨勢仍然不變，更從容厚積薄發(fā)。如此看，滬指劍指3000點已成定局。

　　謹防波段性回調(diào)

　　當然了，廣發(fā)證券近日給出的剔除金融服務(wù)后的A股估值卻發(fā)現(xiàn)，PE市盈率從上周33.77倍上升到本周(6月第一周)的35.03倍，且目前處于1倍標準差的上邊緣。從這一點來看，當前A股的估值并不低。

　　數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券發(fā)展研究中心

　　正如巨豐投顧表示的，當前市場不確定性增多以及經(jīng)濟復(fù)蘇過程中，指數(shù)出現(xiàn)實質(zhì)性較大上漲的可能性并不大，但復(fù)蘇之際階段性行情還是可以期待的。只不過，經(jīng)歷連續(xù)反彈之后，當前市場分化逐步加大，外部不利局面加重，要注意波段性回調(diào)的可能風險。

　　對于短線投資者，如果是近期低吸的，建議逐步減持觀望。而若是沒有跟進的，這里更不建議追高，而是等待新的機會，尤其是市場階段性方向確立之后再做新的定奪。當然，對于中長線投資者，此前多次提及，目前仍是階段性價值配置的好時機，可在指數(shù)階段性調(diào)整過程中，逢低進行積極的吸納。機會上，可繼續(xù)跟蹤和挖掘消費、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等相對確定性機會。

　　僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

　　(：DF515)