在7月2日的股吧訪談中嘉賓賀旭東就“消費(fèi)醫(yī)藥不斷創(chuàng)新高后，面臨中報(bào)行情考驗(yàn)，市場將何去何從？”的話題和廣大網(wǎng)友討論。那么有哪些精彩觀點(diǎn)呢？

　　趨勢股在不斷創(chuàng)新高后出現(xiàn)滯漲甚至調(diào)整的跡象、短線情緒很低落、少數(shù)股票的“牛市”，使得很多股民“賺了指數(shù)不賺錢”，如今，市場最后的瘋狂，已經(jīng)接近尾聲，這一波反彈創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出新高，很多人說牛市要來，但你們要看到，2/3股票是跌的，而且成交量沒有放大，A股漲出了股災(zāi)的味道？賺指數(shù)不賺錢??！目前，全球疫情二次爆發(fā)，外圍動蕩，美股有二次探底可能，A股承壓，此外，上市公司半年報(bào)開始拉開序幕，這是經(jīng)濟(jì)重啟之后第一次對上市公司的檢驗(yàn)，過去半年漲的好的行業(yè)是否符合業(yè)績增速預(yù)期非常重要，主要是對醫(yī)藥、醫(yī)療、食品飲料、釀酒等前期漲幅大的行業(yè)一次考驗(yàn)。那么這次市場是如何去走，消費(fèi)醫(yī)藥行業(yè)會終結(jié)嗎？市場新的機(jī)會在哪？

　　訪談要點(diǎn)：

　　1、選擇基金配置的龍頭

　　2、醫(yī)療器械概念后半年還會表現(xiàn)

　　3、下半年看好超跌的優(yōu)質(zhì)科技股

　　4、周期股具備了發(fā)動一波行情的條件

　　【以下為訪談文字實(shí)錄】

　　07-02 14:04:54

　　【提問】股友tWEemQ:如何篩選質(zhì)地優(yōu)良的上市公司

　　【回答】賀旭東：以價(jià)值投資為核心選擇低估值、高成長的企業(yè)，最好的選擇行業(yè)龍頭，至于行業(yè)龍頭的標(biāo)準(zhǔn)，說的簡單點(diǎn)，市場已經(jīng)給大家選出來了，比如白酒中的茅臺、調(diào)味品中的海天味業(yè)、這是大家都熟知的，但是像科技，劃分就難一點(diǎn)，總結(jié)一下我的標(biāo)準(zhǔn)，首先是細(xì)分領(lǐng)域中有壟斷地位的，有競爭力的，然后是核心技術(shù)的，當(dāng)然必須要有成長性的，最后這些都會表現(xiàn)在業(yè)績上，業(yè)績方面，肯定是長期看要強(qiáng)于行業(yè)中其他企業(yè)。當(dāng)然還有一個(gè)簡單的辦法就是看基金配置的龍頭，比如半導(dǎo)體50ETF，科技龍頭ETF中前十大重倉股。具體到財(cái)務(wù)上，東哥價(jià)值投資的財(cái)務(wù)指標(biāo)，連續(xù)三年盈利，復(fù)合凈利潤增速大于30%，凈資產(chǎn)收益率大于10%，基本每股收益大于0.8。選擇這樣的企業(yè)，估值合理，跌時(shí)去低吸，勝算會更大一點(diǎn)。

　　07-02 14:23:17

　　【提問】南瓜弓：下半年醫(yī)療還能入場么

　　【回答】賀旭東：上半年醫(yī)療火熱，醫(yī)療器械概念的上漲高達(dá)90%，而且板塊內(nèi)個(gè)股也是持續(xù)創(chuàng)新高，上漲的因素和消費(fèi)雷同，一是疫情刺激，題材好，二是業(yè)績穩(wěn)定，三是資金抱團(tuán)，當(dāng)前板塊內(nèi)的個(gè)股已經(jīng)是高估值，但是從需求端來看，醫(yī)療市場是比較大的，所以，后半年還會表現(xiàn)，但一定是低吸，精選優(yōu)質(zhì)股，不能追高。

　　07-02 14:12:32

　　【提問】股友tWEemQ:下半年您更看好哪些板塊的行情呢

　　【回答】賀旭東：2020年上半年是少數(shù)股票的牛市，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，資金抱團(tuán)少數(shù)個(gè)股，各個(gè)行業(yè)之間的估值差達(dá)到了歷史極限，市場已經(jīng)是資金做市下的極端的行情，兩極分化極為嚴(yán)重，一邊是貴州茅臺、千禾味業(yè)、海天味業(yè)、中國中免等高市盈率的巨頭漲的沒有邊際；另一邊是大量市低市凈率、市盈率的價(jià)值股跌的沒有底線。消費(fèi)醫(yī)藥已經(jīng)高估不適合了，說機(jī)會的話，現(xiàn)在資金在高低位切換，東哥認(rèn)為是超跌的優(yōu)質(zhì)科技股，因?yàn)閲a(chǎn)替代是主線，此外，低位價(jià)值股、周期股也值得關(guān)注。

　　07-02 14:45:31

　　【提問】魚丸粗面里豆豉：第三季度市場的機(jī)會在哪？

　　【回答】賀旭東：說機(jī)會的話，東哥認(rèn)為是超跌的優(yōu)質(zhì)科技股，因?yàn)獒t(yī)藥消費(fèi)估值太高，機(jī)構(gòu)也開始擔(dān)心高估值的風(fēng)險(xiǎn)，部分基金經(jīng)理6月已對前期漲幅較大的醫(yī)藥股進(jìn)行了減倉，并配置了面板、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的龍頭公司。近期不少基金經(jīng)理表示，回調(diào)充分的科技股對各種利空已有效消化，有望獲得明顯超額收益，三季度投資重點(diǎn)將放在科技股上。所以，科技值得關(guān)注。 除此之外，昨天兩市成交額突破9000億，我們把每個(gè)行業(yè)分開來看，量比增加最大的5個(gè)行業(yè)分別是房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、建材、建筑、釀酒，這5個(gè)行業(yè)中，只有釀酒板塊是創(chuàng)新高的，而巨量創(chuàng)新高通常意味著最后的沖刺，而其它四個(gè)行業(yè)有三個(gè)是低位啟動，這說明兩個(gè)問題：一是資金開始向低位價(jià)值股轉(zhuǎn)移，二是高位的股票換手增大，籌碼松動。所以在風(fēng)格轉(zhuǎn)換的大背景之下也會有一波行情，無論是經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇，還是技術(shù)上，周期股都具備了發(fā)動一波行情的條件。

　　07-02 14:39:00

　　【提問】魚香肉絲789:目前醫(yī)藥板塊的逐步上漲估值是否處于合理的范圍之內(nèi)呢

　　【回答】賀旭東：醫(yī)藥生物指數(shù)今年大漲36.81%，在28個(gè)申萬一級行業(yè)中排名第一；而且醫(yī)藥板塊里，近一個(gè)月超越2015年6月12日高點(diǎn)的個(gè)股達(dá)49只，同樣在28個(gè)申萬一級行業(yè)拔得頭籌。而且醫(yī)藥生物指數(shù)近十年的PE分位數(shù)已從年初的32%快速提升至96%，估值不斷擴(kuò)張。目前估值不在合理范圍，已經(jīng)高估。

　　07-02 14:26:06

　　【提問】雞腿菇不像雞腿：下半年的醫(yī)藥行情還能繼續(xù)發(fā)力嗎

　　【回答】賀旭東：醫(yī)藥的邏輯和醫(yī)療的基本是一樣的，目前都是高位高估值，從后期的走勢來看，醫(yī)藥可能比醫(yī)療要弱一些，因?yàn)獒t(yī)藥受政策影響大，醫(yī)藥要發(fā)力，得先調(diào)整，目前抱團(tuán)資金已經(jīng)松動 (：DF515)