今天，滬指滿3000送90！

　　截至7月2日收盤，滬指漲2.13%，報收3090點；深成指漲1.29%，報收12269點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.20%，報收2424點。

　　今日市場釋放了三大積極信號：“牛市旗手”券商股集體大漲、兩市成交額時隔四個月再次破萬億元、北向資金凈流入超170億元。

　　牛市來了？后市還能看高一線？

　　A股、港股券商板塊攜手大漲

　　A股方面，今日申萬二級券商指數(shù)上漲7.01%，板塊內包括招商證券、光大證券、山西證券等在內的12只個股漲停?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202007/e0ff131070824d95b94178b00cbf6807.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　港股方面，中資券商股也延續(xù)漲勢。截至收盤，光大證券漲26.96%，中信建投證券漲16.31%，中國銀河、中信證券、東方證券漲幅均在10%以上。　　　　業(yè)內人士指出，券商股近期大幅上漲的原因有以下兩個方面：

　　一是近日大盤走勢向好，券商交投回暖，自營業(yè)務和經紀業(yè)務有望受益于市場回暖和交易量提升。中航證券認為，券商板塊行情自3月底以來一直低位徘徊，其表現(xiàn)與當前證券業(yè)面臨的政策、流動性環(huán)境并不相符，近期板塊實現(xiàn)超越大盤的上漲主要是估值修復，疊加市場對券商業(yè)績預期的調整；

　　二是資本市場改革措施不斷，新三板精選層推出、創(chuàng)業(yè)板注冊制試點都有可能給券商帶來增量業(yè)務機會。

　　山西證券最新發(fā)布的研報認為，當前證券板塊估值水平為1.48XPB，雖然高于2018年因二級市場下跌和股權質押風險時1XPB的估值水平，但依然處于十年來證券板塊估值的底部區(qū)域，具有很好的長期投資價值。

　　該研報進一步指出，短期內，次新、中小券商受資金青睞。A股目前處于區(qū)間震蕩格局，更具彈性的次新、中小券商更受資金青睞。從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，頭部更具優(yōu)勢。大型券商權益乘數(shù)有安全提升空間，優(yōu)質客戶儲備豐富，費用類業(yè)務拓展能力較強，在投行及資管業(yè)務上表現(xiàn)出更強的優(yōu)勢，同時多元化的收入結構能夠平滑市場波動對經營業(yè)績的影響。長期配置角度來看，受益于改革紅利、業(yè)務綜合發(fā)展、風控能力較強的頭部券商有投資價值，建議投資者關注。

　　兩市成交額破萬億

　　北向資金持續(xù)凈流入

　　牛市標配？

　　兩市成交額四個月后再次突破萬億元。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，7月2日，滬深兩市成交額達10797.39億元，其中滬市成交額為4782.16億元，深市成交額為6018.53億元。

　　今年以來滬深兩市成交額走勢圖　　　　來源：wind

　　北向資金再次點燃做多熱情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，北向資金全天凈買入171.15億元，創(chuàng)6月19日以來新高。其中滬股通凈買入111.61億元，創(chuàng)2月3日以來新高?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202007/9b25027aec694a028305b98df15dcecc.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　來源：Wind

　　開源證券首席策略分析師牟一凌認為，美股自5月中下旬開始出現(xiàn)風格切換信號，全球資金開始陸續(xù)結束抱團，轉向對前期非強勢板塊的估值修復。進入6月份，北向資金和內資在前期“強勢”板塊開始松動。從資金方向來看，6月份北向資金對醫(yī)藥生物以及食品飲料等“確定性”板塊的投資有所松動，逐漸配置非銀、地產以及電子等5月非強勢板塊，即北向資金整體向5月非強勢板塊擴散。

　　東莞證券認為，從歷史來看，北向資金的集中買入或者集中賣出的情形來看，對市場都產生著較為明顯的影響。特別是出現(xiàn)北向資金賣出點之后的市場表現(xiàn)明顯偏弱，而出現(xiàn)買入點之后市場不一定有快速回暖，但如果出現(xiàn)持續(xù)的凈買入則最終會影響到市場，并帶動市場回暖。

　　后市怎么買？

　　中信證券認為，下半年開啟中期上行的“小康?！?，政策驅動基本面修復，A股在全球配置吸引力提升，寬松的宏觀流動性向股市傳導，3大因素將共同驅動A股上行。后疫情時代，機會大于風險。

　　山西證券分析，近期A股成交量中樞抬升，未來板塊輪動行情或將持續(xù)，可對整體A股市場保持相對樂觀的態(tài)度。中長期來看，繼續(xù)把握經濟復蘇和宏觀政策主線，關注可選消費類題材以及5G、數(shù)據(jù)中心、充電樁等科技類和新基建類概念。

　　牟一凌建議關注低估值+盈利早復蘇的順周期板塊：第一，受益于投資確定性快速復蘇、當前估值仍較低的：建材、建筑、工程機械；第二，處于周期底部，環(huán)比改善目前仍未被定價的：化工、煤炭；第三，低估值且存在修復空間的：房地產、金融；第四，順周期消費、家電、白酒、汽車。