今年以來(lái)，隨著再融資新規(guī)正式實(shí)施，定向增發(fā)市場(chǎng)回暖，很多項(xiàng)目處于資金供不應(yīng)求的狀態(tài)，相當(dāng)多私募定增基金浮盈巨大。

　　在“僧多粥少”的背景下，資金方選擇空間及議價(jià)空間很大，定增市場(chǎng)賺錢效應(yīng)大增。分析人士指出，定增市場(chǎng)當(dāng)前仍處于“黃金坑”。

　　定增市場(chǎng)火爆

　　自再融資新規(guī)正式落地后，定增市場(chǎng)被不少機(jī)構(gòu)視為機(jī)會(huì)多多。其中，折價(jià)率上限提升、鎖定期縮短、不受減持新規(guī)限制等，都是吸引機(jī)構(gòu)撲向定增市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。

　　對(duì)此，基石資本合伙人陳延立告訴記者，基石資本二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)有一塊定增業(yè)務(wù)。過(guò)去這幾個(gè)月，這個(gè)業(yè)務(wù)賺錢效應(yīng)很高。

　　另一位私募人士告訴記者：“前幾個(gè)月，我們跟兩家上市公司基本談好了。這兩家公司質(zhì)地也不錯(cuò)，定增給的折扣有10%?？墒?，我們最后還是沒(méi)參與上，主要問(wèn)題就出在資金沒(méi)有及時(shí)到位。現(xiàn)在資金基本到位了，我們也在跟很多公司談，目前主要集中在折價(jià)和選擇標(biāo)的上。”

　　業(yè)務(wù)規(guī)模也在不斷驗(yàn)證著定增市場(chǎng)的火熱。數(shù)據(jù)顯示，2019年A股定增總規(guī)模為6875億元，2020年以來(lái)已落地的定增項(xiàng)目的實(shí)際募資規(guī)模已達(dá)3548億元。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2020年公布定增預(yù)案的上市公司累計(jì)計(jì)劃募資規(guī)模已超過(guò)7314億元。

　　產(chǎn)品收益大增

　　在定增市場(chǎng)業(yè)務(wù)火爆的同時(shí)，賺錢效應(yīng)巨大。陳延立表示，截至6月，已公布的現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的上市公司定增項(xiàng)目已達(dá)60個(gè)。這些定增項(xiàng)目的平均折價(jià)是14.5%，平均浮盈收益率是29.4%。

　　記者在查詢私募排排網(wǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，在納入統(tǒng)計(jì)的86只定增產(chǎn)品中，近半年有47只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，20只產(chǎn)品收益率超過(guò)20%，更有2只產(chǎn)品收益率超過(guò)70%。

　　從今年定增項(xiàng)目落地的個(gè)股看，浮盈也比較可觀。數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，今年定增項(xiàng)目發(fā)行股份上市的個(gè)股有123只，有107只在定增后出現(xiàn)浮盈，其中有73只浮盈收益率超過(guò)20%。

　　市場(chǎng)機(jī)會(huì)多

　　在陳延立看來(lái)，當(dāng)前定增市場(chǎng)仍處在“項(xiàng)目多、資金少”的狀況。除個(gè)別明星項(xiàng)目外，其他項(xiàng)目也還能拿到比較好的折扣。原因主要是新項(xiàng)目多，不斷有新的企業(yè)宣布要融資，但是市場(chǎng)資金供應(yīng)略微有點(diǎn)滯后。

　　“從定增基金這一品種看，市場(chǎng)現(xiàn)在還沒(méi)有太多資金到位。我們前期也募集一些資金，但規(guī)模與想象的還有一定距離。我們跟銀行、信托、券商、第三方機(jī)構(gòu)在春節(jié)前就開始溝通，效果一般，但投資還是要逆向投資的，市場(chǎng)在還沒(méi)起來(lái)時(shí)反而值得關(guān)注。因此，我們判斷現(xiàn)在仍是定增策略的‘黃金坑’，還有很大紅利在?！标愌恿⒄f(shuō)。

　　前述私募人士表示，當(dāng)前，他們的主要工作一方面是繼續(xù)進(jìn)行資金募集，另一方面是進(jìn)行標(biāo)的的選擇和折價(jià)談判?！拔覀円龅氖虑椋皇茄芯抗举|(zhì)地，判斷這一行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)；二是考量企業(yè)對(duì)融資是否有真實(shí)需求，定增后是否真的有助于改善經(jīng)營(yíng)狀況，這其實(shí)是追尋定增項(xiàng)目的二次溢價(jià)。”