本周滬指累計(jì)上漲3.54%，A股將如何運(yùn)行？我們匯總了各大機(jī)構(gòu)的最新投資策略，供投資者參考。

　　海通策略：短期調(diào)整大概率已經(jīng)結(jié)束 轉(zhuǎn)型升級牛精彩繼續(xù)

　　核心結(jié)論：①牛市3浪上漲的中期趨勢沒變，短期調(diào)整源于事件性因素干擾，參考?xì)v史，調(diào)整大概率已經(jīng)結(jié)束。②3浪上漲源于資金面+基本面雙輪驅(qū)動：宏觀流動性偏松格局沒變，微觀資金入市繼續(xù)，庫存周期和政策發(fā)力推動基本面回升。③這是轉(zhuǎn)型升級牛，科技+券商的主線繼續(xù)，三季度兼顧基本面回升快的早周期行業(yè)，四季度重視低估品輪漲。

　　中信證券：有沖擊即入場 布局下一輪上漲

　　預(yù)計(jì)8月份市場依然處于向上有海外擾動制約，向下有基本面和宏觀流動性支撐的均衡狀態(tài)中；同時(shí)，市場流動性整體保持平衡，政策寬松的共識也將重新凝聚。期間市場受到的任何沖擊，都是入場并布局下一輪上漲的寶貴時(shí)機(jī)。

　　在8月份，我們建議在市場有沖擊時(shí)積極布局下一輪上漲。配置上建議關(guān)注3條主線：中報(bào)季享受高確定性溢價(jià)的必選消費(fèi)、醫(yī)藥龍頭；景氣持續(xù)改善的可選消費(fèi)板塊；美元走弱和供給受疫情影響下，有漲價(jià)預(yù)期的部分有色金屬概念。

　　廣發(fā)策略：“內(nèi)循環(huán)”六大方向投資機(jī)會

　　1、消費(fèi)內(nèi)循環(huán)：在擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略基點(diǎn)下，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的品質(zhì)與升級(免稅、國潮、電商、游戲)；2、制造內(nèi)循環(huán)：產(chǎn)業(yè)升級和高端制造帶來制造業(yè)ROE的抬升(新能源、軍工、機(jī)器人)；3、科技內(nèi)循環(huán)：科技補(bǔ)短板中自主安可具備更強(qiáng)的爆發(fā)力(半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、云計(jì)算)；4、投資內(nèi)循環(huán)：“兩新一重”擴(kuò)大有效內(nèi)需(新基建：IDC/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，老基建：建材/機(jī)械)；5、服務(wù)內(nèi)循環(huán)：加強(qiáng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，提升第三產(chǎn)業(yè)規(guī)模和利潤率(醫(yī)療服務(wù)、社會服務(wù)、物業(yè)、快遞)；6、金融內(nèi)循環(huán)：更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)(金融IT、頭部券商)。

　　國君策略：震蕩格局延續(xù) 勝在結(jié)構(gòu)

　　大勢研判：3100-3400震蕩。我們認(rèn)為，當(dāng)前市場將從前期的趨勢階段轉(zhuǎn)向震蕩階段。一方面是3500點(diǎn)阻力較大，且當(dāng)前各個風(fēng)格尚不存在自下而上助力突破的基礎(chǔ)，另一方面是市場賺錢效應(yīng)弱化，增量資金放緩，我們認(rèn)為未來一段時(shí)間大勢以震蕩為主，區(qū)間將在3100-3400。后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注監(jiān)管、中美、盈利等因素。

　　行業(yè)比較：從低風(fēng)險(xiǎn)特征思路出發(fā)選股，核心集中在消費(fèi)和周期風(fēng)格中。推薦建材、食品飲料、家電、保險(xiǎn)。

　　方正策略：積極有為 布局牛市第三階段

　　整體判斷，市場仍處于積極可作為的階段，后續(xù)也仍將繼續(xù)維持精彩紛呈的結(jié)構(gòu)性行情，重點(diǎn)關(guān)注直接受益經(jīng)濟(jì)確定性復(fù)蘇且屢超預(yù)期的順周期品種以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢長期上行的成長科技。8月關(guān)注四類機(jī)會：一是繼續(xù)拉動經(jīng)濟(jì)上行的動力項(xiàng)，如基建、工程機(jī)械、建材等；二是受益經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇的消費(fèi)品回補(bǔ)，如汽車、家電等；三是此前受創(chuàng)嚴(yán)重的部分消費(fèi)類行業(yè)重新恢復(fù)運(yùn)營，如電影、服務(wù)類消費(fèi)等；四是產(chǎn)業(yè)上行趨勢明確的成長科技領(lǐng)域，如5G、通信、電子等。綜合來看，8月首選非銀、建材、電子行業(yè)。

　　新時(shí)代策略：再次上漲的信號是什么？

　　短期策略：調(diào)整的空間基本已經(jīng)完成。這個位置大概率是技術(shù)性調(diào)整。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然是上行的，銀行地產(chǎn)的估值繼續(xù)下行空間很小，指數(shù)的調(diào)整空間已經(jīng)完成。時(shí)間上，現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)淡季和中報(bào)季，向上缺乏催化劑，指數(shù)再次上漲的信號可能要會在8月中下旬密集出現(xiàn)。

　　行業(yè)配置建議：當(dāng)下建議風(fēng)格趨于中庸，配置消費(fèi)為主，等待中報(bào)后期逐步關(guān)注經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)度，開始布局金融周期。7月的風(fēng)格只是月度的補(bǔ)漲，不是真正的風(fēng)格切換，4季度有可能進(jìn)入真正的風(fēng)格切換，當(dāng)下處在風(fēng)格不是很明確的過渡期。券商和新能源車是可以不考慮風(fēng)格，并持續(xù)配置的板塊。

　　國盛策略：8月科創(chuàng)板將成為主戰(zhàn)場

　　今年市場輕易不調(diào)整，調(diào)整就是機(jī)會，核心在于股市流動性充裕、機(jī)構(gòu)增量持續(xù)入市。中長期，機(jī)構(gòu)沉淀性資金成為市場主導(dǎo)。機(jī)構(gòu)牛、結(jié)構(gòu)牛、大分化時(shí)代將持續(xù)。

　　投資策略：中長期看好科技和消費(fèi)，8月科創(chuàng)板將成為主戰(zhàn)場。關(guān)注新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、游戲、黃金。

　　興證策略：持久戰(zhàn)中把握內(nèi)循環(huán)機(jī)會

　　政治局會議定調(diào)下半年政策，持久戰(zhàn)，內(nèi)循環(huán)主體，保持定力，聚焦長期，貨幣政策“量”總量轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)，支持制造業(yè)、中小微，“價(jià)”明顯降低融資成本，下半年重點(diǎn)關(guān)注方向。財(cái)政政策有望發(fā)力“新基建”，產(chǎn)業(yè)政策聚焦“十四五”、補(bǔ)短板、鍛長板。此前投資者擔(dān)憂的政策、流動性等不確定性消除，經(jīng)濟(jì)正在由“通縮”轉(zhuǎn)向“復(fù)蘇”，如果外部波折導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)股票調(diào)整，是擁抱權(quán)益時(shí)代，把握“長?！?，布局優(yōu)質(zhì)個股的良機(jī)。

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