2019年11月1日，5G商用套餐正式開啟，中國已正式進入5G時代。可以看到，5G技術(shù)的發(fā)展，將給中國經(jīng)濟產(chǎn)出、經(jīng)濟貢獻以及就業(yè)帶來巨大的騰飛。5G技術(shù)發(fā)展，前期將使5G上游直接受益，尤其是通信設(shè)備商。

　　有行業(yè)人士指出，單純看產(chǎn)業(yè)趨勢，以電子通信為代表的科技品種目前還完全處于上升趨勢中。疫情對經(jīng)濟的沖擊超預(yù)期，因此，國家投資政策將加碼新基建投資，而且會超過先前的規(guī)劃預(yù)期。

　　國產(chǎn)替代仍是主旋律

　　隨著5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完畢，5G下游即應(yīng)用層面將迎來爆發(fā)；而產(chǎn)業(yè)鏈中游在前期將出現(xiàn)巨大的投資開支，隨著下游應(yīng)用的爆發(fā)，將直接受益流量的激增。

　　在二級市場上，從2019年初至今，5G行情超額收益有限。4G時代，4G指數(shù)顯著跑贏大盤。對此，中原證券分析師唐俊男表示主要原因一是由于5G投資規(guī)模之大，以及網(wǎng)絡(luò)制式向上升級的邊際效應(yīng)遞減，使得5G相關(guān)應(yīng)用場景落地和整個社會經(jīng)濟受益于5G網(wǎng)絡(luò)的時間跨度都將拉長；二是全球疫情所帶來的諸多不確定性。但考慮到目前以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的新基建加速建設(shè)以及5G所能給整個社會經(jīng)濟所能帶來的生產(chǎn)動能，我們認為5G概念潛力仍在。

　　在大國博弈背景下，國產(chǎn)替代和自主創(chuàng)新仍是主旋律。國盛證券分析師宋嘉吉指出，貿(mào)易沖突對我國科技產(chǎn)業(yè)造成了一定沖擊，部分上游領(lǐng)域受制于人進而影響產(chǎn)業(yè)鏈完整性，包括通信產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的科技產(chǎn)業(yè)在短期內(nèi)面臨著挑戰(zhàn)。但從中長期角度看，科技領(lǐng)域的國產(chǎn)替代及核心科技的自主創(chuàng)新必將帶來許多全新機遇，通信行業(yè)華為、中興等核心龍頭企業(yè)為保證供應(yīng)鏈安全，積極培育國產(chǎn)替代供應(yīng)商，加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游的自主可控性，在芯片設(shè)計、代工、EDA軟件、原材料、射頻器件等眾多領(lǐng)域進行國產(chǎn)替代和自主創(chuàng)新，未來國產(chǎn)替代和自主創(chuàng)新仍將是科技主旋律。

　　看好上下游優(yōu)質(zhì)賽道公司

　　當前正值中報季，上半年國內(nèi)5G建設(shè)全面加速，而近期市場活躍度也不斷提升。宋嘉吉表示，通信行業(yè)在5G+云計算大周期共振下基本面向好，后續(xù)應(yīng)把握優(yōu)質(zhì)賽道的好公司。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈來看，5G產(chǎn)業(yè)鏈上游，在5G建設(shè)期，將是最直接受益者。天線、小基站、射頻前端、通信設(shè)備、光模塊、光纖等將在5G時代再獲增長。尤其是通信設(shè)備商，或?qū)⑹?G建設(shè)期最大受益者；5G產(chǎn)業(yè)鏈中游，主要是三大運營商和中國鐵塔，在5G建設(shè)期，資本支出將大幅增加，短期或?qū)⒓哟蠊矩攧?wù)負擔，公司回報面臨壓力。但隨著5G建設(shè)完畢，運營商將受益于下游應(yīng)用帶來的流量暴增；5G產(chǎn)業(yè)鏈下游則對應(yīng)著巨大的應(yīng)用市場。

　　從受益程度先后程度來看，上游相關(guān)產(chǎn)業(yè)目前最被業(yè)內(nèi)看好。天風(fēng)證券分析師唐海清指出，光通信領(lǐng)域建議投資者重點關(guān)注中天科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、光迅科技、太辰光、劍橋科技、博創(chuàng)科技、亨通光電等；主設(shè)備商領(lǐng)域重點關(guān)注中興通訊、烽火通信；交換機、路由器重點關(guān)注【星網(wǎng)銳捷(002396)、股吧】、紫光股份等。

　　潛力股精選

　　中天科技(600522)主營有望重回增長

　　新易盛(300502)成長性被看好

　　光迅科技(002281)增長前景被低估

　　中興通訊(000063)業(yè)績有望超預(yù)期

　　滬電股份(002463)盈利能力穩(wěn)定

　　中際旭創(chuàng)(300308)龍頭優(yōu)勢明顯

　　天孚通信(300394)受益市場空間提升

　　劍橋科技(603083)打開業(yè)績高增局面

　　烽火通信(600498)縮小與頭部廠家差距

　　生益科技(600183)PCB需求大增