一、市場觀點可能存在偏差

　　大盤指數(shù)仍是在資金抱團板塊的帶動下表現(xiàn)偏強，但另一方面從盤面的表現(xiàn)方面來看仍是多殺多板塊邊際殺出資金輪動至抱團板塊推動。因此，短期仍然關注超跌板塊殺跌結束之后，是否存在超跌反彈帶動盤面超預期表現(xiàn)。

　　二、偏差分析

　　從板塊表現(xiàn)方面來看，仍然是強勢板塊繼續(xù)吸引資金介入，而弱勢板塊繼續(xù)多殺多。或者是基于抱團板塊在大盤指數(shù)權重成份大，而多殺多板塊在大盤指數(shù)的權重占比相對較少。因此，抱團板塊的邊際資金介入，對大盤指數(shù)的支撐強度要遠大于非抱團板塊資金撤出的影響。這或者就是盤面整體維持相對偏強的主要原因。

　　注冊制常態(tài)化下，市場看長做長的右側機會仍主要在抱團類板塊。而大級別反彈，需要多殺多板塊從殺跌轉向增量資金介入形成的合力上漲機會推動。即，大級別行情需要抱團類板塊表現(xiàn)偏強+非主導板塊多殺多結束后轉向上漲形成的合力推動。這需要高風險偏好資金的左右側介入信號確認。

　　整體上來看，當前行情仍是抱團類板塊表現(xiàn)相對偏強，但會有反復的階段。行情仍是震蕩整理為主。即，抱團類板塊階段性獲利了結，決定短期回撤行情力度。而大級別行情，一定需要主導空多殺多到位后，吸引高風險偏好資金介入確認。中短線資金關注抱團類板塊的右側逢低介入機會。而中長線資金可以關注主導空板塊殺跌力度減弱后的左側布局機會。

　　(：DF064)