回顧周四A股行情，A股三大股指開(kāi)盤(pán)漲跌不一，盤(pán)初一度有急拉表現(xiàn)，隨后震蕩走低，午后股指持續(xù)弱勢(shì)震蕩，整體上來(lái)看，滬強(qiáng)深弱格局明顯。值得關(guān)注的是，北向資金午后持續(xù)流入，但賺錢(qián)效應(yīng)依然較差，投資情緒偏謹(jǐn)慎。

　　正如山西證券所述，本周市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)持續(xù)，前期漲幅較大風(fēng)格個(gè)股短期或迎來(lái)一定的調(diào)整。從歷史長(zhǎng)周期來(lái)看，目前滬市估值處于較低分位數(shù)水平，深市處于較高分位數(shù)水平，短期內(nèi)兩市或在前期高點(diǎn)附近橫盤(pán)整理，未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期主邏輯疊加多因素正向共振將驅(qū)動(dòng)中樞不斷抬升，我們判斷市場(chǎng)中期震蕩向上格局不變，短期市場(chǎng)波動(dòng)率較大，板塊輪動(dòng)迅速，投資者可關(guān)注估值合理區(qū)間的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的配置機(jī)會(huì)。

　　就后市而言，方正證券表示，短線大盤(pán)有望止跌反彈，但量能能否有效釋放將決定反彈空間，在沒(méi)有突破年內(nèi)高點(diǎn)前，箱體運(yùn)行的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變?！胺€(wěn)”還是近期市場(chǎng)運(yùn)行的主基調(diào)，尤其是在年末流動(dòng)性偏緊的情況下，穩(wěn)定藍(lán)籌股的運(yùn)行，有利于穩(wěn)定大盤(pán)運(yùn)行，進(jìn)而穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。但大盤(pán)目前不具備向上突破的條件，年末結(jié)構(gòu)性分化行情將進(jìn)一步深化。操作上，先防御、后反擊，逢低關(guān)注金融、高端裝備、化工、新材料及低價(jià)、低 PE、低 PB、底部二線藍(lán)籌股，堅(jiān)決回避業(yè)績(jī)難達(dá)預(yù)期的白馬股及退市風(fēng)險(xiǎn)股。

　　國(guó)元證券認(rèn)為，目前在外圍不利因素逐步確定之后，又開(kāi)始震蕩抬升，回到這震蕩箱體的中樞上沿。周初上沖3400，但受阻回落，在箱頂區(qū)域成交量不重回萬(wàn)億量級(jí)之上，并且金融權(quán)重股配合放量啟動(dòng)，大盤(pán)難以實(shí)現(xiàn)真突破，還會(huì)在箱頂遇阻，我們認(rèn)為12月份的投資機(jī)會(huì)將會(huì)凸顯，特別是時(shí)間節(jié)點(diǎn)12月±1日、12月6/9日、12月±11日。

　　長(zhǎng)城證券分析，在經(jīng)濟(jì)基本面的加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕之下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)的邏輯并未發(fā)生改變，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將維持震蕩整理走勢(shì)，結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。如果疫情憂慮下降，企業(yè)盈利恢復(fù)，則市場(chǎng)對(duì)于銀行的壞賬擔(dān)憂會(huì)下降，如果低估值大金融板塊啟動(dòng)，則指數(shù)較為容易取得突破。

　　在操作策略上，長(zhǎng)城證券進(jìn)一步提到，當(dāng)前可以采取均衡配置策略，可繼續(xù)以順周期板塊為底倉(cāng)進(jìn)行標(biāo)配，其中資源股以及銀行板塊還可積極跟蹤，此外景氣度回升的行業(yè)逢低可重點(diǎn)關(guān)注，如新能源及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　萬(wàn)和證券指出，判斷當(dāng)前形勢(shì)下，行情仍有擾動(dòng)因素干擾，短期或呈震蕩態(tài)勢(shì)，但受基本面持續(xù)復(fù)蘇影響，A股上市公司盈利改善預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)趨勢(shì)向好邏輯不變。行業(yè)方面可關(guān)注券商、消費(fèi)、傳媒、新基建。

　　另外，興證策略王德倫表示，短期繼續(xù)保持對(duì)有色金屬、化工、航運(yùn)、航空、銀行等行業(yè)的積極看法；中長(zhǎng)期看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出口鏈、 信用債沖擊下配置低估值價(jià)值股兩條主線。

　　(：DF150)