2020已漸近尾聲，那么，2021年的行情將會(huì)怎么走？A股是否有可能繼續(xù)上漲，實(shí)現(xiàn)1994年以來第一次年線3連陽？小編在此匯總了多家機(jī)構(gòu)的年度策略，這些觀點(diǎn)中不乏一些共性的觀點(diǎn)和聲音，供投資者參考。

　　2021年A股年線3連陽？

　　總覽各家研報(bào)主題也不難看出，券商們普遍對明年的市場行情持中性或偏樂觀的態(tài)度，隨著疫情的逐步緩解，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，加之拜登上臺(tái)后，中美貿(mào)易紛爭預(yù)期將得到暫時(shí)修復(fù)，內(nèi)外部環(huán)境一致向好為市場行情的持續(xù)發(fā)展提供了穩(wěn)定基礎(chǔ)。 　　而對于總體行情的預(yù)判，“結(jié)構(gòu)性”和“?！币彩歉骷已袌?bào)中頻繁提及的字眼，可見在大方向上，多家券商仍保持一致看法。 　　在具體點(diǎn)位預(yù)測上，多數(shù)券商比較謹(jǐn)慎，如國泰君安認(rèn)為上半年在3100-3500之間震蕩；少數(shù)券商比較樂觀，如國開證券看到了4000點(diǎn)，粵開證券更是看到了4300點(diǎn)。 　　海外大投行普遍看好A股，摩根士丹利將滬深300指數(shù)2021年目標(biāo)位設(shè)到了5570點(diǎn)，較12月24日的5000點(diǎn)有10%以上漲幅。高盛投資策略組亞洲區(qū)聯(lián)席主管王勝祖12月2日也表示，2021年全球股票市場將迎來新周期，其特點(diǎn)是從高科技股的一枝獨(dú)秀，到周期股的百花齊放，建議買入。王勝祖認(rèn)為，明年A股同樣值得期待，預(yù)計(jì)漲16%。

　　從目前情況看，2020年A股大概率將實(shí)現(xiàn)年線2連陽，如果2021年繼續(xù)上漲，有望實(shí)現(xiàn)年線3連陽，這將是1994年以來第一次(上證指數(shù)在A股初創(chuàng)期的1990-1993年曾實(shí)現(xiàn)年線4連陽)。

　　盈利驅(qū)動(dòng)支撐市場

　　多數(shù)券商在年度策略報(bào)告中，均旗幟鮮明地提到“盈利”的重要性，認(rèn)為盈利將成為驅(qū)動(dòng)市場行情的核心因素之一，而宏觀流動(dòng)性或出現(xiàn)一定程度收緊。

　　廣發(fā)證券指出，20年下半年中國經(jīng)濟(jì)超出市場預(yù)期的主要原因來自于出口，從疫情前、疫情中、疫情后各項(xiàng)中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)修復(fù)位置來看，達(dá)到疫情前水平的指標(biāo)依然不多(出口和地產(chǎn)最優(yōu))，因此2021年盈利繼續(xù)修復(fù)仍是主旋律。

　　國開證券認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利進(jìn)一步恢復(fù)將成為貫穿全年的主要?jiǎng)恿?，市場將大概率從估值?qū)動(dòng)向業(yè)績驅(qū)動(dòng)切換。

　　山西證券提出，流動(dòng)性寬松和風(fēng)險(xiǎn)偏好改善是推動(dòng)今年市場估值中樞抬升的主要因素。目前而言，流動(dòng)性寬松政策的逐步退出變得更加明確，預(yù)計(jì)今年年底到明年上半年，盈利修復(fù)將代替流動(dòng)性，成為驅(qū)動(dòng)下一輪行情演進(jìn)的首要因素。

　　“十四五”或成最大主題機(jī)會(huì)

　　展望2021年整體行情，多數(shù)券商也都提到了“十四五”規(guī)劃帶來的歷史性機(jī)遇。

　　國盛證券提出，明年是“十四五”規(guī)劃元年，且本次“十四五”極其重要，肩負(fù)著我國加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、打贏科技持久戰(zhàn)的歷史使命，有望為市場提供強(qiáng)有力的催化。另一方面，參考過去歷次“五年規(guī)劃”對當(dāng)年市場的表現(xiàn)以及結(jié)構(gòu)都有比較重要的影響，相關(guān)政策受益行業(yè)超額收益明顯。建議沿著十四五政策預(yù)期較高的“科技強(qiáng)國”、“新型消費(fèi)”、“平安中國”三條線索，布局相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

　　廣發(fā)證券指出，“十四五”產(chǎn)業(yè)趨勢三大主線：第一，安全與創(chuàng)新主線：傾向于補(bǔ)短板，重點(diǎn)是能源替代、軟硬科技國產(chǎn)替代，重點(diǎn)受益領(lǐng)域如光伏。第二，雙循環(huán)擴(kuò)內(nèi)需主線：促新型消費(fèi)與拓新基建投資是背后增量發(fā)力點(diǎn)，重點(diǎn)受益領(lǐng)域如免稅、醫(yī)療服務(wù)。第三，強(qiáng)國主線：傾向于鍛長板，重點(diǎn)是制造強(qiáng)國，重點(diǎn)受益領(lǐng)域如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

　　興業(yè)證券指出，“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，聚焦“十四五”，關(guān)注三大領(lǐng)域：1)改革：要素市場化改革為主要抓手，土改以及戶籍改革暢通經(jīng)濟(jì)大循環(huán)；2)升級：5G 開啟數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，拉開自動(dòng)駕駛大幕；3)自主：底線思維，建設(shè)平安中國，確保國防安全、能源安全、糧食安全以及戰(zhàn)略物資安全。

　　除此以外，國企改革、建黨100周年等主題投資機(jī)會(huì)也在各大券商研報(bào)中反復(fù)出現(xiàn)。

　　消費(fèi)和科技仍是主線

　　對2021年行業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì)，消費(fèi)和科技仍被各大券商視為中長期主線，而從今年下半年開始站上風(fēng)口的周期板塊依舊有配置價(jià)值。除此以外，在2020年受疫情影響的行業(yè)，如旅游、航空等板塊也將隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而有所回暖。 　　以上便是各家券商對2021年的年度投資策略，相信各位讀者看完后也對券商分析師們的展望有了大致的了解。在看到整體行情穩(wěn)中向好的同時(shí)，也不應(yīng)忽視經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行、全球通脹等可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在牛年到來之際，預(yù)祝各位讀者牛年迎牛市！

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