回顧周二A股行情，滬深兩市全線低開，隨后股指逐漸震蕩上行，盤中伴隨高位股跳水，股指出現(xiàn)一波下挫態(tài)勢(shì)；午后股指再度沖高，深證成指漲勢(shì)尤為強(qiáng)勁。整體上來看，大盤高位震蕩，市場(chǎng)分歧較大，建議把握輪動(dòng)機(jī)會(huì)，勿輕易追高。

　　正如東吳證券所述，目前市場(chǎng)經(jīng)過連續(xù)四個(gè)交易日的上漲過后累積了較多的獲利盤，部分資金已經(jīng)開始選擇進(jìn)行調(diào)倉換股或進(jìn)行止盈操作，導(dǎo)致上漲動(dòng)能出現(xiàn)一定的萎縮，具體表現(xiàn)在盤面?zhèn)€股的較大規(guī)模分化，后續(xù)大盤或?qū)⒊霈F(xiàn)正常范圍內(nèi)的良性調(diào)整。操作上看目前行情演繹不宜盲目追高，投資者可積極調(diào)倉換股，選擇年報(bào)預(yù)披露預(yù)喜概率較高的相關(guān)品種進(jìn)行布局。

　　就后市而言，東北證券分析，預(yù)計(jì)1月份沖高回落再整固、震蕩略多的形態(tài)演繹，短期仍在慣性沖高并向最近3年的歷史高點(diǎn)靠攏的過程中、上證指數(shù)2018年的高點(diǎn)3587點(diǎn)附近則仍有壓力、估計(jì)尚難一沖而過；考慮到最近三日連續(xù)放量但并非再度形成跳空缺口，這意味著市場(chǎng)走勢(shì)仍屬于節(jié)制狀態(tài)。

　　東北證券指出，目前市場(chǎng)依舊屬于少數(shù)股的牛市，機(jī)構(gòu)資金開始往滯漲或低估龍頭個(gè)股方向滲透，場(chǎng)內(nèi)分化格局短期或難以扭轉(zhuǎn)；指數(shù)方面，拉長(zhǎng)周期看，雖然滬指不斷逼近2018年高點(diǎn)，但下方諸多缺口回補(bǔ)的風(fēng)險(xiǎn)不可不防，當(dāng)下重倉博弈的性價(jià)比相當(dāng)有限；配置方向上，投資者可從中長(zhǎng)期視角關(guān)注超跌的TMT和可選消費(fèi)板塊。

　　值得關(guān)注的是，國(guó)盛證券提到，短期市場(chǎng)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，強(qiáng)者恒強(qiáng)的形勢(shì)能否持續(xù)主要看新入場(chǎng)資金的承接能力，成交量是關(guān)鍵。畢竟目前的龍頭公司的估值并不便宜，作為聰明資金的代表北向資金則呈現(xiàn)連續(xù)凈流出。抱團(tuán)的松動(dòng)和機(jī)構(gòu)間的博弈成為市場(chǎng)的主要看點(diǎn)。操作上，關(guān)注科技、消費(fèi)和順周期三條投資主線。國(guó)防軍工，計(jì)算機(jī)(云計(jì)算、信創(chuàng)等)、電子(Mini LED、半導(dǎo)體、蘋果鏈)、券商、汽車(包括新能源汽車)、家電、傳媒等板塊相對(duì)機(jī)會(huì)。

　　不過，華安證券的看法較為樂觀，其表示，1月市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)步站上新高，并仍將延續(xù)“爬山”行情，一山更有一山高，積極參與把握春季攻勢(shì)行情。重點(diǎn)繼續(xù)關(guān)注三類機(jī)會(huì)：一是周期具有高景氣度的上游大宗商品，如有色行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注為供需結(jié)構(gòu)改善的小金屬概念；二是持倉底部、估值位于絕對(duì)底部，且復(fù)蘇帶來盈利改善預(yù)期的大金融板塊的銀行和非銀；三是裝備現(xiàn)代化帶來結(jié)構(gòu)優(yōu)化和業(yè)績(jī)確定性，并帶有科技屬性的軍工概念。

　　另外，在操作策略上，天風(fēng)證券指出，跨年資金面無需太過悲觀，在“盈利擴(kuò)張+資金面中性不差”的情況下，春季躁動(dòng)仍然值得期待，風(fēng)格或?qū)⒏泳?。具體配置上，我們維持前期判斷，即主線為：①順全球生產(chǎn)周期原材料和零部件；②國(guó)內(nèi)生產(chǎn)周期向上的生產(chǎn)設(shè)備、軍工上游、新能源(車)。衛(wèi)星配置為前期調(diào)整幅度較大且基本面預(yù)期變化的信創(chuàng)和網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)。

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