回顧周四A股行情，滬深兩市全線高開高走，機構(gòu)抱團股的拉升修復，促使股指進一步走高，午后大盤上攻動能不濟，指數(shù)受阻逐步回落。從盤面上來看，重個股輕指數(shù)，市場震蕩筑底的格局并未改變。

　　正如中原證券所述，周四A股市場沖高遇阻、小幅震蕩上揚，全天股指繼續(xù)在3400點上方區(qū)域縮量震蕩。隨著股指進入平穩(wěn)運行的格局之后，市場各方均在積極尋找新的領(lǐng)漲熱點，我們認為除了碳中和相關(guān)概念板塊之外，估值合理、年報以及一季報業(yè)績超預期的中盤股未來有望獲得機構(gòu)資金的充分認可，建議投資者謹慎關(guān)注。

　　就后市而言，財信證券指出，當前市場下，投資者觀望情緒較濃，做多及做空的意愿均不強，預計短期內(nèi)市場仍將以震蕩走勢為主，趨勢性行情出現(xiàn)仍需基本面(如經(jīng)濟、流動性等)出現(xiàn)較大變動。存量資金博弈下，導致短期內(nèi)市場呈現(xiàn)快速板塊輪動的特征，順周期、抱團板塊、碳中和等主線此起彼伏，但持續(xù)性均不強。同一板塊內(nèi)的個股行情也缺乏持續(xù)性投資機會，投資者不易追高，更宜低吸。短期操作層面，建議逢低吸納順周期的有色、煤炭、鋼鐵以及低估值的銀行、保險。

　　山西證券表示，以北向資金為首的交易資金對于深市的抄底行為仍在持續(xù)，短期市場的恐慌情緒基本消退，市場有望維持震蕩走勢，波動率將繼續(xù)下降，建議投資者適當關(guān)注基本面良好，擁有中長期邏輯，受前期情緒影響導致超跌的板塊和標的。

　　粵開證券提到，中長期來看，國內(nèi)后續(xù)關(guān)注消除假期、基期因素影響后的3-4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)。若高頻數(shù)據(jù)中工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)高增、消費回暖、制造業(yè)投資改善，則順周期板塊有望量價齊升，如機械、汽車、有色、化工等有望引領(lǐng)行情；若內(nèi)需走弱，則海外輸入通脹或使得股市承壓，市場或仍將維持震蕩格局。

　　另外，東北證券指出，映射至A股，抱團股暫時仍難有趨勢性機會、更多是脈沖性的和局部性，石油等資源能源股也有些回調(diào)壓力，不過，A股指數(shù)短線大跌的空間不大且往往是逆向操作的機會。

　　在操作策略上，國泰君安表示，低估值防守不是最佳策略，進攻才是最好的防守。對于抱團股能否繼續(xù)追逐？抱團之外是否還有風景？其認為抱團股內(nèi)部將出現(xiàn)分化，有業(yè)績有成長的抱團股有望卷土重來，跟隨風格上漲但成長性不足的抱團股將會繼續(xù)調(diào)整。A股與美股適用相同的“藍籌規(guī)律”，復盤美股1972-1976年藍籌股泡沫的破滅與修復，抱團股會跟隨盈利與景氣度的分化而分化。純粹的低估值防守不可取，高成長進攻才是王道。此外盈利改善更快、估值相對合理、具備競爭優(yōu)勢的公司，包括細分賽道的白馬及龍二、龍三等，我們稱之為中盤藍籌，抱團之外風景獨好。

　　國泰君安進一步分析，繼續(xù)看好周期，變化在于全球原材料周期的末端與碳中和概念的開端。后疫情時代周期行情經(jīng)歷“逆周期對沖的基建地產(chǎn)周期”-“全球復蘇”-“碳中和的供需格局顛覆”三階段，當下推薦碳達峰、碳中和部署主題：鋼鐵(寶鋼股份)/新能源(寧德時代、億緯鋰能)。此外，推薦三條主線：1)需求與盈利擴散+外延信貸依賴削弱、內(nèi)生現(xiàn)金流創(chuàng)造能力增強+中游成本可轉(zhuǎn)嫁的共振方向：機械(紐威股份/博實股份)；2)高景氣延續(xù)的全球原材料周期：有色(紫金礦業(yè))/石化(【中海油服(601808)、股吧】)；3)預期充分調(diào)整、回歸基本面增長的科技：電子(立訊精密)。同時繼續(xù)看好具備稀缺性的互聯(lián)網(wǎng)港股龍頭。

　　(：DF150)