巨豐投顧：市場(chǎng)驚現(xiàn)兩大特征 藍(lán)籌股王者歸來(lái)

　　觀點(diǎn)：滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開(kāi)始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動(dòng)性邊際收緊之際，接下來(lái)實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢(shì)，這對(duì)股市來(lái)時(shí)不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒(méi)有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機(jī)會(huì)。

　　今日，滬深兩市雙雙高開(kāi)，開(kāi)盤后直線拉升，滬指順利站上3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，也基本迎來(lái)此前區(qū)間震蕩的突破。此后，藍(lán)籌股紛紛走強(qiáng)，帶領(lǐng)指數(shù)繼續(xù)上行，指數(shù)也迎來(lái)連續(xù)反彈，兩日大漲約百點(diǎn)。盤面上，電氣設(shè)備、食品飲料、休閑服務(wù)、有色金屬、醫(yī)藥生物等大漲，而紡織服飾、商業(yè)貿(mào)易、非銀金融以及建筑裝飾等走低。

　　當(dāng)天市場(chǎng)的分化可謂是十分明顯，一邊是藍(lán)籌股的大漲，而另一邊則是“葉飛概念股”的重挫以及ST股的大跌和大面積跌停。

　　具體看，全天基金重倉(cāng)的醫(yī)療、消費(fèi)等方向強(qiáng)勢(shì)回歸，醫(yī)療保健、釀酒、食品飲料等走強(qiáng)。尤其是在貴州茅臺(tái)的帶領(lǐng)下，“茅族”股紛紛大漲，匯川技術(shù)、億緯鋰能、五糧液、邁瑞醫(yī)療、智飛生物、萬(wàn)華化學(xué)、東方雨虹、【金山辦公(688111)、股吧】、藥明康德等都大漲，漲幅一度超5%。很多千億市值的品種飆升，華友鈷業(yè)、用友網(wǎng)絡(luò)等紛紛漲停；而私募V葉飛公開(kāi)爆料引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，上午開(kāi)盤，葉飛相關(guān)概念股紛紛跌?；虮┑恢緳C(jī)電暴跌超13%，東方時(shí)尚、法蘭泰克都是一字跌停，隆基機(jī)械大跌近9%，【*ST眾泰(000980)、股吧】、ST華鈺也都是一字跌停。持此之外，收到消息的影響，今日ST股重挫，大面積暴跌、跌停。

　　萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，本來(lái)因?yàn)橐患靶∈隆?，卻引發(fā)了市場(chǎng)如此的大動(dòng)干戈，驚悚之余，其實(shí)從另外的角度，也是對(duì)價(jià)值投資的一個(gè)較好的詮釋。即便是所謂的“市值管理”也僅是對(duì)股價(jià)短期的影響，而適當(dāng)化解這些“影響”是可以靠?jī)r(jià)值投資的。堅(jiān)守價(jià)值投資，從公司的基本面出發(fā)，堅(jiān)守中長(zhǎng)期投資，其實(shí)這些所謂的“利空”，對(duì)于投資組合的影響并不會(huì)太大。

　　回到盤面上，市場(chǎng)的趨勢(shì)不因?yàn)橐患露淖?，今日在藍(lán)籌股的帶動(dòng)下，指數(shù)順利站上3500點(diǎn)，而且形成短期的上行突破，這是個(gè)重要的改變，雖然還未能確定突破的有效性，但是這種趨勢(shì)不是今天才開(kāi)始的，而是近期一直強(qiáng)調(diào)和分析的。當(dāng)然，至少目前的市場(chǎng)，積極的投資者開(kāi)始增多，這也有利于市場(chǎng)情緒進(jìn)一步的回升以及賺錢效應(yīng)的提升。不出意外，績(jī)優(yōu)大盤股還將帶領(lǐng)指數(shù)上行，以確立這里的突破的有效應(yīng)。當(dāng)然，目前成交量還需進(jìn)一步的釋放，否則還要謹(jǐn)防市場(chǎng)的回撤。

　　整體看，從券商的大陽(yáng)到今日大藍(lán)籌的拉升，近期指數(shù)行情開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，反彈也逐步開(kāi)啟，主升也逐步有了趨勢(shì)，市場(chǎng)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，向好趨勢(shì)的本質(zhì)沒(méi)有改變。

　　當(dāng)前，市場(chǎng)向好趨勢(shì)下，重點(diǎn)留意的依然是“低估值+強(qiáng)業(yè)績(jī)”。而順著這個(gè)傾向，無(wú)論是金融還是周期，都在最近幾個(gè)月的市場(chǎng)中表現(xiàn)搶眼。而那些成長(zhǎng)類品種，多數(shù)重心還在不斷地下降。當(dāng)前市場(chǎng)牛市后半程的特征較為明顯，也體現(xiàn)得淋漓盡致。當(dāng)前結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)，對(duì)于機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)該有所清楚，并且睜大眼睛。機(jī)會(huì)方面看，此前反復(fù)提及的金融以及順周期、消費(fèi)龍頭品種等可繼續(xù)關(guān)注，而對(duì)于業(yè)績(jī)支撐的半導(dǎo)體、證券等超跌品種，也可逢低適當(dāng)?shù)年P(guān)注，而沒(méi)有業(yè)績(jī)以及估值過(guò)高的品種，建議盡量不要觸碰。

　　(：DF064)

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　　錢坤投資：接棒大金融 核心資產(chǎn)帶領(lǐng)指數(shù)突破3500點(diǎn)

　　大盤分析

　　周五是大金融帶領(lǐng)指數(shù)完成大陽(yáng)線，今天則是核心資產(chǎn)接棒帶領(lǐng)指數(shù)突破3500點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)指數(shù)影響最大的無(wú)非就是這兩個(gè)。

　　接下來(lái)就是老生常談的關(guān)注點(diǎn)：本周看看指數(shù)能不能站穩(wěn)3500點(diǎn)之上，然后我們?cè)贈(zèng)Q定重新畫(huà)不畫(huà)新的箱體。指數(shù)是否真正站穩(wěn)以三日為限，連續(xù)三天站在3500點(diǎn)之上就算突破有效。

　　資金流向

　　兩市成交額9300億附近，再次完成放量。但大部分個(gè)股卻是跌的，結(jié)合指數(shù)看說(shuō)明今天的量基本都是權(quán)重或者核心資產(chǎn)里的大票所完成的。指數(shù)、市場(chǎng)量能，核心資產(chǎn)，這三者已經(jīng)是高度緊密的關(guān)系，這一點(diǎn)在一周之前就重點(diǎn)提醒大家了。

　　再說(shuō)市場(chǎng)風(fēng)格，毋庸置疑的，核心資產(chǎn)或者說(shuō)抱團(tuán)大票是今天最強(qiáng)的板塊，不僅拉動(dòng)指數(shù)本身也是最好的機(jī)會(huì)，整體彈性非常好，我們一直在強(qiáng)調(diào)這個(gè)方向里的機(jī)會(huì)，如果不會(huì)選熱點(diǎn)票那還不如直接選抱團(tuán)大票，當(dāng)前大票的彈性是一點(diǎn)不亞于小票的，流動(dòng)性還更好更有優(yōu)勢(shì)。

　　再說(shuō)小票投機(jī)市場(chǎng)，今天整體比較糟糕，大部分在跌，盈虧效應(yīng)也并不好，想要逆轉(zhuǎn)需要一個(gè)轉(zhuǎn)勢(shì)的節(jié)點(diǎn)，當(dāng)前兩種風(fēng)格的蹺蹺板效應(yīng)非常明顯。

　　板塊熱點(diǎn)

　　指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上攻3500點(diǎn)，抱團(tuán)大票果然爆發(fā)，題材熱點(diǎn)不夠強(qiáng)，但里面走的最好的依然是我們不斷強(qiáng)調(diào)的消費(fèi)和科技，逐一解析：

　　1、消費(fèi)：人口普查相關(guān)的在走弱，但是醫(yī)美再次走強(qiáng)宣告了自己并沒(méi)有就此結(jié)束，提醒大家，目前的走勢(shì)跟以往沒(méi)有區(qū)別，就是“分化與輪動(dòng)”，看看貝泰妮看看愛(ài)美客，這些腰部的今天領(lǐng)漲，而上周漲的最好類似【長(zhǎng)江健康(002435)、股吧】奧園美谷則是明顯不行。板塊指數(shù)同時(shí)不斷新高之中，所以醫(yī)美結(jié)束了嗎？

　　顯然沒(méi)有。再說(shuō)今天再次走強(qiáng)的食品板塊，也是從上周起就給大家第一時(shí)間提醒了，上周五就有走強(qiáng)的苗頭，今天只是延續(xù)了這種強(qiáng)的勢(shì)頭，尤其是疊加了次新屬性的食品票，最好是有基本面邏輯的細(xì)分賽道龍頭。再說(shuō)釀酒，現(xiàn)在果然輪動(dòng)到了一線，分化比較明顯，這個(gè)板塊現(xiàn)在跟指數(shù)聯(lián)動(dòng)緊密，這點(diǎn)比較有意思。

　　2、科技：周末有消息刺激，今天延續(xù)了上周反彈的勢(shì)頭，雖然整體不夠強(qiáng)，但是這樣對(duì)接下來(lái)的持續(xù)性預(yù)期反而更好。短線只能低吸不宜追高，中期依然值得關(guān)注。

　　3、核心資產(chǎn)：分兩個(gè)來(lái)講，有色，一直在提醒大家會(huì)有反包的機(jī)會(huì)，今天果然就來(lái)了，這一點(diǎn)必須要開(kāi)盤及時(shí)反映過(guò)來(lái)，并且這種反包也是不宜盤中追高。

　　再說(shuō)抱團(tuán)大票，指數(shù)強(qiáng)則抱團(tuán)票必然會(huì)走強(qiáng)，而疊加了有色和特斯拉的類似華友鈷業(yè)(非薦股)這種的則是強(qiáng)上加強(qiáng)，整個(gè)的抱團(tuán)票今天是大反彈了，繼續(xù)作為我們持續(xù)跟蹤的主要方向之一。

　　后市展望

　　看上去今天背離比較明顯，指數(shù)上攻抱團(tuán)票們整體表現(xiàn)良好，但是今天大部分股票卻是下跌的。許多人對(duì)此有所擔(dān)心，就像擔(dān)心上周五金融券商板塊帶起的指數(shù)爆發(fā)一樣。其實(shí)大可不必。

　　如果指數(shù)繼續(xù)往上走，那抱團(tuán)大票就是最好的機(jī)會(huì)。而如果指數(shù)開(kāi)始震蕩，則題材熱點(diǎn)很可能會(huì)卷土重來(lái)。資金是永遠(yuǎn)逐利的。

　　方向上依然維持我們一直強(qiáng)調(diào)和跟蹤的這三條主線：消費(fèi)、核心資產(chǎn)、科技。再詳細(xì)說(shuō)一下：消費(fèi)里當(dāng)前的重點(diǎn)是醫(yī)美和食品，核心資產(chǎn)的重點(diǎn)就是抱團(tuán)大票?？萍贾饕€是盯著芯片半導(dǎo)體。

　　(：DF064)

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　　中證投資：創(chuàng)業(yè)板指漲2.6% 北向資金凈流入超25億元

　　5月17日，A股三大指數(shù)高開(kāi)高走，上證指數(shù)收復(fù)3500點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)3100點(diǎn)關(guān)口。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)漲0.78%，報(bào)3517.62點(diǎn)；深證成指漲1.74%，報(bào)14456.54點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.60%，報(bào)3112.74點(diǎn)。

　　申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)板塊收盤時(shí)多數(shù)上漲。其中，電氣設(shè)備、有色金屬、食品飲料板塊漲幅居前；紡織服裝、非銀金融、商業(yè)貿(mào)易板塊跌幅居前。

　　概念板塊中，截至收盤，航運(yùn)、機(jī)構(gòu)大額賣出、CRO概念板塊漲幅居前；創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股、今日頭條、低價(jià)小市值概念板塊跌幅居前。

　　北向資金凈流入A股市場(chǎng)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，北向資金全日合計(jì)凈流入25.78億元，其中滬股通資金凈流入23.32億元，深股通資金凈流入2.46億元。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，當(dāng)前仍處于健康的信用收縮階段，市場(chǎng)整體或偏震蕩，且預(yù)計(jì)相較前期，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)會(huì)更加均衡一些。對(duì)于周期板塊，廣發(fā)證券指出其進(jìn)一步向上超預(yù)期的概率有限，周期股后期的收益來(lái)源更多取決于盈利的變化。

　　廣發(fā)證券推薦兩條主線：一是次高端白酒、半導(dǎo)體及元件概念；二是中游制造的玻璃、造紙、專用設(shè)備等領(lǐng)域。主題投資方面，可關(guān)注“碳中和”背景下景氣度改善及政策邊際增量確定方向，如光伏、固廢處理概念。

　　廣州萬(wàn)隆：趨勢(shì)反彈沒(méi)基礎(chǔ) 短線仍是結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)

　　一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

　　上周五超跌權(quán)重帶動(dòng)較明顯反彈，而今天機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股在資金情緒推動(dòng)下出現(xiàn)比較強(qiáng)的反彈。但我們認(rèn)為持續(xù)性應(yīng)該是較為主限的，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)未變。

　　二、偏差分析

　　由于監(jiān)管對(duì)市值管理表態(tài)，資金情緒短期重新做多抱團(tuán)類個(gè)股。即，我們認(rèn)為對(duì)于市值管理的監(jiān)管對(duì)資金行為決策略影響更多是短期情緒面的，因此抱團(tuán)類個(gè)股的重新大幅走強(qiáng)的持續(xù)性，我們認(rèn)為仍是有待考察的。因此，我們認(rèn)為短期反彈反并不改中期寬幅震蕩的運(yùn)行節(jié)奏。對(duì)于部分右側(cè)趨勢(shì)并未完全明確的板塊，仍要注意反彈后進(jìn)行短線獲利了結(jié)。

　　我們?nèi)匀徽J(rèn)為，除了結(jié)構(gòu)性主導(dǎo)多外，當(dāng)前行情更多是處于活躍資金帶動(dòng)的題材博弈機(jī)會(huì)為主。而從歷史經(jīng)驗(yàn)的角度來(lái)看，只要風(fēng)險(xiǎn)偏好資金仍在場(chǎng)內(nèi)保持積極交投情緒，那么這種結(jié)構(gòu)性博弈機(jī)會(huì)仍然會(huì)存在的。因此，對(duì)于已經(jīng)有資金參與活躍彈性大的題材，我們認(rèn)為逢低介入?yún)⑴c博弈機(jī)會(huì)仍然是當(dāng)前策略選擇之一。

　　整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，抱團(tuán)類板塊的反彈主要是基于市場(chǎng)情緒帶動(dòng)，目前仍未能確認(rèn)持續(xù)性。而高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金的活躍有延續(xù)，從當(dāng)前的資金量級(jí)以及歷史規(guī)律的角度來(lái)看仍然是明確的，因此結(jié)構(gòu)性博弈機(jī)會(huì)則是相對(duì)明確的。建議右側(cè)繼續(xù)關(guān)注中線強(qiáng)醫(yī)藥醫(yī)療，左側(cè)關(guān)注已經(jīng)持續(xù)低位窄幅震蕩企穩(wěn)并且有活躍資金試探關(guān)注的軟件、互聯(lián)網(wǎng)等板塊?？爝M(jìn)快出，則可以關(guān)注熱點(diǎn)資金參與的彈性大題材。

　　(：DF064)

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　　容維證券：指數(shù)仍將震蕩上揚(yáng)

　　在美國(guó)股市小幅上漲的背景下，今日滬深兩市開(kāi)盤呈現(xiàn)小幅高開(kāi)的走勢(shì)，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、定制家居、煙標(biāo)概念強(qiáng)勁拉升，固態(tài)電池、水產(chǎn)養(yǎng)殖、建材家具概念等異動(dòng)拉升，成交量比昨日有所放大，尾盤走勢(shì)略有回落，最終三大市場(chǎng)均已帶小上影線的陽(yáng)線報(bào)收。截止收盤，滬指報(bào)3517.62點(diǎn)，上漲27.24點(diǎn)，漲幅0.78%，深成指報(bào)14456.54點(diǎn)，上漲247.76點(diǎn)，漲幅1.74%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)3112.74點(diǎn)，上漲78.93點(diǎn)，漲幅2.60%。

　　從盤面上看，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸概念股走強(qiáng)，盛航股份、中遠(yuǎn)?？貪q停；中遠(yuǎn)海發(fā)、寧波海運(yùn)、【中遠(yuǎn)海特(600428)、股吧】漲幅超過(guò)3%；固態(tài)電池概念表現(xiàn)活躍，天賜材料、北汽藍(lán)谷漲停；億緯鋰能、長(zhǎng)城汽車、當(dāng)升科技漲幅超過(guò)5%。與此同時(shí)，愛(ài)奇藝、ST、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷、冰雪產(chǎn)業(yè)、公共設(shè)施、RCS、葡萄酒、金剛線、其他金融、知識(shí)付費(fèi)、字節(jié)跳動(dòng)、生態(tài)園林、紡織業(yè)、螞蟻金服、券商、數(shù)字貨幣、快手等板塊跌幅居前。

　　從技術(shù)上看，昨日收出帶長(zhǎng)下影線的光頭陽(yáng)線，收盤時(shí)重新站上5日均線，今日高開(kāi)之后快速反彈，盤中走勢(shì)震蕩上揚(yáng)。由于昨日的放量陽(yáng)線吃掉了之前的連續(xù)陰線，使得技術(shù)面走勢(shì)變好，未來(lái)需要震蕩整固才能使指數(shù)上漲更加有力量。日線上，MACD指標(biāo)處于紅柱加長(zhǎng)的形態(tài)，KDJ指標(biāo)繼續(xù)向上運(yùn)行今日超買，這些指標(biāo)提示后市日線上短線仍是震蕩上揚(yáng)。

　　綜上所述：指數(shù)上方壓力較大，市場(chǎng)觸及密集成交區(qū)域后出現(xiàn)震蕩在所難免，后市在消息面較為樂(lè)觀的氛圍下仍將保持向上的走勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板是做多人氣的聚集地，走勢(shì)要明顯強(qiáng)于主板。短期三大指數(shù)如繼續(xù)沖高，需回踩均線做修整，建議關(guān)注超跌反彈個(gè)股，等待新熱點(diǎn)出現(xiàn)。

　　德訊證顧：短期趨勢(shì)延伸 風(fēng)格發(fā)生變化

　　大盤沖高震蕩，創(chuàng)業(yè)板指漲2.6%。個(gè)股跌多漲少，權(quán)重發(fā)力帶動(dòng)指數(shù)，中小市值個(gè)股慘跌。題材整體表現(xiàn)低迷，僅半導(dǎo)體、5G、軍工等板塊盤中活躍，周五高潮的券商股分化，受消息影響，今日績(jī)差小市值個(gè)股表現(xiàn)慘烈，ST板塊更是掀起跌停潮。

　　滬指第三次來(lái)到3月中旬形成的盤整箱體上沿，預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好的提振下，短期內(nèi)市場(chǎng)有望繼續(xù)出現(xiàn)中陽(yáng)或長(zhǎng)陽(yáng)的反彈行情，但能否有效突破密切關(guān)注量能釋放水平。A股面臨變盤的時(shí)間已越來(lái)越近，關(guān)注券商股整體放量啟動(dòng)能否成為變盤的信號(hào)。

　　(：DF064)

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