財(cái)聯(lián)社9月13日近期的A股市場，周期板塊“卷土重來”，中報(bào)表現(xiàn)亮眼的煤炭、鋼鐵、有色等周期資源品行業(yè)上周領(lǐng)漲市場，繼年初后再度吸引了投資者的廣泛關(guān)注。華泰期貨候峻表示，大宗商品價(jià)格持續(xù)處于高位所帶來的順周期行業(yè)業(yè)績的大爆發(fā)支撐了近期行業(yè)的強(qiáng)勢表現(xiàn)?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202109/42349fce6c0645f5a434e32c12cf9bca.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='image'>　　繼上周“煤飛色舞鋼鐵動(dòng)”之后，今日國內(nèi)商品期貨早盤，國際銅漲超3%，滬鋁、滬銅等漲超2%。A股開盤后，銅陵有色、深圳新星拉升漲停，云鋁股份、廣晟有色午前封板，云南銅業(yè)、中國鋁業(yè)、【華峰鋁業(yè)(601702)、股吧】等漲幅居前?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202109/4315249f7c3040df9fa220d792a9b151.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='image'>　　在上個(gè)月，全球最大銅生產(chǎn)國智利的銅礦工人決定進(jìn)行罷工，曾引發(fā)對全球銅供應(yīng)的擔(dān)憂，但隨著本月，智利這一輪密集的銅礦礦工薪資更新接近尾聲，標(biāo)志著緊張局勢得到緩解，銅供應(yīng)危機(jī)暫時(shí)解除。但目前全球疫情情況仍不樂觀，同時(shí)高昂的集裝箱運(yùn)費(fèi)和航運(yùn)瓶頸所帶來的影響仍然顯著。分析師稱，大宗商品的上漲態(tài)勢或許還將持續(xù)，價(jià)格再攀高峰也并不意外。

　　今日云鋁股份、廣晟有色的漲停也有前情。有色金屬鋁的價(jià)格在上周升至13年來高點(diǎn)，由于供應(yīng)鏈問題，疊加上游資源品今年普遍面臨的需求飆升、產(chǎn)能有限，今年鋁價(jià)已上漲了48%，在9月8-10日美國芝加哥舉行的Harbor鋁業(yè)峰會(huì)上，許多與會(huì)者表示，在明年的大部分時(shí)間里供應(yīng)短缺將繼續(xù)困擾該行業(yè)，一些與會(huì)者甚至預(yù)計(jì)可能需要長達(dá)五年的時(shí)間才能解決供應(yīng)問題。　　　　平安證券魏偉稱，當(dāng)前最強(qiáng)的有色品種當(dāng)屬鋁、鎳，相較而言，鋁業(yè)的景氣度在短中長期均具備向上的動(dòng)力，是周期板塊內(nèi)最推薦的品種。中信證券研報(bào)也指出，在前期供需雙弱的格局向著供需缺口擴(kuò)大的局面改變的背景下，成本的抬升進(jìn)一步夯實(shí)價(jià)格，維持銅價(jià)和鋁價(jià)的高位持續(xù)性將強(qiáng)于市場預(yù)期，且鋁價(jià)有望持續(xù)走高的判斷。

　　回顧今年，年初時(shí)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與寬松的貨幣政策曾使“順周期”行情從年后延續(xù)至5月，反映在業(yè)績上，有色行業(yè)、化工行業(yè)、鋼鐵行業(yè)以及采掘行業(yè)二季度凈利潤同比增速均超過100%。如今，開源策略團(tuán)隊(duì)表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放之后，第二輪順周期即將開啟。傳統(tǒng)中上游企業(yè)的重估當(dāng)下已是市場新共識。

　　沿著價(jià)值重估的邏輯，申萬宏源證券再度強(qiáng)調(diào)：主導(dǎo)周期股上漲的是供給側(cè)邏輯，價(jià)格中樞上漲是必然趨勢。當(dāng)前大宗商品“限產(chǎn)+限價(jià)”不改基本面，反而有助于高盈利能力的線性外推。短期的波動(dòng)屬于市場的正常反應(yīng)，但結(jié)構(gòu)選擇方向不變，應(yīng)聚焦上游。

　　根據(jù)市場熱點(diǎn)銅、鋁賽道標(biāo)的估值、彈性和成長性，中信證券建議銅板塊關(guān)注洛陽鉬業(yè)(A/H)、紫金礦業(yè)(A/H)、金誠信、中國有色礦業(yè)(H)，鋁板塊關(guān)注中國鋁業(yè)(A/H)、索通發(fā)展、神火股份、云鋁股份。