2月2日大盤全天探底回升震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬指漲0.9%，深成指漲1.31%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.27%。北向資金全天凈買入69.74億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲2%，道指漲0.03%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.05%。

　　在今日的券商晨會上，興業(yè)證券認(rèn)為，全面注冊制改革利好，結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊；中金公司認(rèn)為，美聯(lián)儲或于5月暫停加息；天風(fēng)證券認(rèn)為，巨頭堅定投入，開啟AI新浪潮。

　　興業(yè)證券：全面注冊制改革利好 結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊

　　興業(yè)證券認(rèn)為，全面注冊制改革有望提振市場風(fēng)險偏好，推動修復(fù)行情繼續(xù)演繹，結(jié)構(gòu)上關(guān)注券商和金融科技相關(guān)板塊。2023年以來A股迎來春季行情，外資是主要驅(qū)動力。注冊制改革有望提振內(nèi)資情緒，帶動市場風(fēng)險偏好進(jìn)一步修復(fù)，推動春季行情繼續(xù)演繹。結(jié)構(gòu)上看，隨著全面注冊制改革推進(jìn)，IPO和再融資等投行業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長，資本市場擴(kuò)容，券商板塊直接受益；另一方面，金融科技公司也有望受益于券商注冊制相關(guān)的IT需求擴(kuò)張。

　　回顧A股注冊制改革推進(jìn)的兩個重要時間點，市場均反響積極。一是2019年1月23日深改委審議通過設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制方案；二是2020年4月27日，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》審議通過；這兩個時點后A股市場均迎來一波上行。未來伴隨著全面注冊制落地，資本市場將進(jìn)一步助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，多層次資本市場體系也將更加清晰，改革紅利將進(jìn)一步釋放，有望推動A股中長期上行趨勢。

　　中金公司：美聯(lián)儲或于5月暫停加息

　　中金公司指出，美聯(lián)儲加息25個基點，聯(lián)邦基金利率升至4.5~4.75%區(qū)間，符合市場預(yù)期。貨幣政策聲明承認(rèn)通脹有所放緩，鮑威爾發(fā)布會態(tài)度偏“鴿”，對通脹、工資和金融條件的看法都較此前有所軟化。我們認(rèn)為，今年美聯(lián)儲需要在抗通脹、穩(wěn)增長、防風(fēng)險三個目標(biāo)之間尋求平衡，后續(xù)的加息會更為謹(jǐn)慎?；鶞?zhǔn)情形下，美聯(lián)儲或于3月再加25個基點，然后于5月暫停加息，進(jìn)入觀望狀態(tài)。在此期間，政策利率將處于5%的高位，雖然通脹會緩和，但經(jīng)濟(jì)增長也將進(jìn)一步走弱。對市場而言，未來的關(guān)鍵在于經(jīng)濟(jì)增長(分子)和利率(分母)哪個下降更快？盡管近期美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的概率有所上升，我們的基準(zhǔn)情形仍然是衰退。收起

　　天風(fēng)證券：巨頭堅定投入，開啟AI新浪潮

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，2023年1月18日，微軟宣布將于3月底前在全球裁員1萬人，約占員工總數(shù)的5%；1月23日微軟在其官方博客宣布，已與OpenAI擴(kuò)大合作伙伴關(guān)系，微軟將向 OpenAI 進(jìn)行一項為期多年、價值數(shù)十億美元的投資，以加速其在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)突破，此前微軟已分別于2019年和2021年對OpenAI進(jìn)行投資。1月20日，谷歌母公司Alphabet宣布將裁員約1.2萬人，占該公司員工總數(shù)的6%以上，同時谷歌CEO表示，公司將會進(jìn)一步聚焦AI技術(shù)核心業(yè)務(wù)的研發(fā)投入。我們認(rèn)為，微軟、谷歌、亞馬遜等全球巨頭堅定投入AI，展現(xiàn)出AI應(yīng)用廣闊的發(fā)展前景，AI行業(yè)有望開啟新發(fā)展浪潮。