導(dǎo)讀：雖然昨日滬指在權(quán)重藍(lán)籌的帶動下創(chuàng)下年內(nèi)新高，但盤面分化依舊明顯，因此對于當(dāng)下的盤面仍先以震蕩輪動的結(jié)構(gòu)行情看待為宜。

　　昨天市場分化比較大，滬指在權(quán)重藍(lán)籌帶領(lǐng)向上創(chuàng)下年內(nèi)新高。并且可以看到“中特估”內(nèi)部的大基建、一帶一路、三大運營商、三桶油等都有不錯的表現(xiàn)。但另一方面而言，在指數(shù)的突破創(chuàng)高的背景下，無論是賺錢效應(yīng)還是短線情緒皆與之出現(xiàn)一定程度的背離。不僅是此前熱門的TMT行業(yè)集體陷入分歧整理，小票題材方向的表現(xiàn)也相對較差，市場呈現(xiàn)出現(xiàn)二八分化的態(tài)勢。

　　盤面上來看，昨日以“中字頭”為代表的權(quán)重藍(lán)籌集體走強(qiáng)。一方面是由于近日TMT熱度持續(xù)但在預(yù)期充分演繹后 ，分歧加劇存在回調(diào)修正的需求。給了中字頭接力的機(jī)會。因此中字頭經(jīng)過月度整理后近期重新開始活躍。仍以基礎(chǔ)建設(shè)與石油石化為主要方向。其內(nèi)部的核心標(biāo)的始終維持著多頭趨勢，意味著雖然前期經(jīng)歷整理，但中期的配置型資金并沒有真正意義上的退場，因此在科技主線陷入整理的背景下，再度獲得資金回流也在情理之中。

　　興業(yè)證券在近期的研報中表示迎提高對“中特估”方向的關(guān)注度。3月以來，市場對于經(jīng)濟(jì)增長的定價有些過低。經(jīng)濟(jì)預(yù)期差達(dá)到極致后，市場對經(jīng)濟(jì)的定價存在上修的需求。另一方面是市場本身在當(dāng)前這個階段對于基本面、景氣邊際變化的關(guān)注，均有望推動階段性的復(fù)蘇交易。故隨著一季報業(yè)績集中披露窗口到來，階段性市場風(fēng)險偏好更加落地，并傾向于給予景氣的邊際變化以更高的權(quán)重。

　　但需注意的是，中字頭上漲不是一天兩天，近兩個交易日成為市場的焦點的核心仍在于出現(xiàn)了短期加速跡象。既然是加速說明很容易成為短期情緒高點，或意味著后續(xù)同樣面臨著短期分歧整理的風(fēng)險。應(yīng)對上仍以等待分歧低吸的機(jī)會為主。

　　在回到泛科技線之中，昨日半導(dǎo)體并未能延續(xù)強(qiáng)勢，呈現(xiàn)出沖高回落的態(tài)勢。較好的是，昨日半導(dǎo)體內(nèi)部的分化程度相對較弱，核心標(biāo)的依舊走出了相應(yīng)的溢價，震蕩向上的整體結(jié)構(gòu)尚未遭到破壞，因此在短期整理后，仍有望反復(fù)活躍。需注意的是昨晚5只半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的個股發(fā)布了減持公告(中微公司、普冉股份、鼎龍股份、蘇州固锝、翱捷科技)。雖然總體減持比例都不是太高，但對于短線情緒或?qū)⒃俣仁艿接绊?。因此今日的市場的反饋較為值得關(guān)注，當(dāng)半導(dǎo)體方向能頂住集體減持的利空壓力，繼續(xù)維持相對強(qiáng)勢，那么對于后續(xù)的走勢或?qū)⒏鼮橹档闷诖?/p>

　　總體而言，當(dāng)下的盤面仍先以震蕩輪動的結(jié)構(gòu)行情對待，利用熱點輪動的節(jié)奏進(jìn)行高拋低吸，或是當(dāng)前市場環(huán)境下勝率較高的操作模式。