7月24日上周五大盤全天沖高回落，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指跌0.06%，深成指跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.35%。北向資金上周五全天凈買入58.25億元。上周五美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.01%，納指跌0.22%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.03%。

　　在今日的券商晨會上，中信證券指出，政策時點臨近，兩大拐點將至；國金證券指出，8月將可能成為新一輪上漲行情起點；民生證券認(rèn)為，預(yù)計未來三年21城城中村改造投資或每年1萬億。

　　中信證券：政策時點臨近，兩大拐點將至

　　中信證券認(rèn)為，月底政策關(guān)鍵時點臨近，美聯(lián)儲加息進(jìn)程或在7月結(jié)束，人民幣匯率的拐點正在構(gòu)筑，活躍資金倉位迅速下降，場內(nèi)流動性和情緒的拐點將至，市場正臨近三重谷底尾聲，8月料將迎來轉(zhuǎn)機(jī)。首先，政策的關(guān)鍵時點臨近，預(yù)計月底政治局會議會圍繞產(chǎn)業(yè)政策、債務(wù)處置和擴(kuò)大內(nèi)需三個維度展開，下半年政府支出邊際上或發(fā)力，扭轉(zhuǎn)上半年負(fù)增長的趨勢，民營經(jīng)濟(jì)支持政策密集推出，提振信心的效果料將逐漸積累。其次，人民幣匯率正構(gòu)筑拐點，美聯(lián)儲在7月或繼續(xù)加息25個基點，加息周期臨近尾聲，央行在關(guān)鍵時點和位置上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)有較強信號作用。最后，市場流動性和情緒正臨近拐點，活躍私募倉位在近兩周迅速下降，今年以來首次降至歷史中位之下，兩市縮量背景下TMT板塊融資余額明顯下滑，市場熱度指標(biāo)回歸低位。配置上，建議借情緒冰點逐步布局產(chǎn)業(yè)主題，堅守科技、能源和國防三大安全領(lǐng)域的優(yōu)勢品種。

　　國金證券：8月將可能成為新一輪上漲行情起點

　　國金證券指出，展望2023下半年，A股上漲的“第一把火”，即美國經(jīng)濟(jì)實質(zhì)性衰退開啟及貨幣政策首次轉(zhuǎn)向(停止加息)，屆時，中美經(jīng)濟(jì)預(yù)期差擴(kuò)大及利差“倒掛”的不利形勢方有望“扭轉(zhuǎn)”，人民幣匯率的貶值壓力才可能得到持續(xù)緩解。倘若后續(xù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的相關(guān)指標(biāo)，包括：M1及工業(yè)用電回升、PPI筑底回升、儲蓄率明顯下降、CPI企穩(wěn)等持續(xù)兌現(xiàn)，并走向“被動去庫”的全面復(fù)蘇階段，回首當(dāng)下：7月末~8月初將可能就是A股新一輪上漲行情的起點。

　　民生證券：預(yù)計未來三年21城城中村改造投資或每年1萬億

　　民生證券指出，城中村改能夠撬動多大投資規(guī)模，目前尚未可知。我們從兩個維度嘗試給出參考數(shù)據(jù)。目前已有11個城市公布十四五規(guī)劃期間投資規(guī)模4.4萬億。按照這一節(jié)奏，預(yù)計2023-2025年，21個特大超大城市每年城中村改造投資規(guī)?；蛟谌f億元。第三方數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年城中村改造規(guī)模都超萬億，只是2022年有所降溫。綜合上述口徑，預(yù)計未來三年21城城中村改造投資或每年1萬億。