10月25日昨日大盤全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領漲。滬指漲0.78%，深成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.85%。北向資金全天凈賣出50.46億元，其中滬股通凈賣出16.88億元，深股通凈賣出33.58億元。隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.62%，納指漲0.93%，標普500指數(shù)漲0.73%。

　　在今日的券商晨會上，中金指出，預計中央政府在新增赤字中占比繼續(xù)提升；中信證券認為，DRAM價格全線上漲，看好后市高端產(chǎn)品漲價持續(xù)性；銀河證券指出，教育板塊業(yè)績邊際改善向上趨勢明確，龍頭多元布局有望打開成長空間。

　　中金：預計中央政府在新增赤字中占比繼續(xù)提升

　　中金公司指出，中央財政將在今年四季度增發(fā)特別國債1萬億元，集中用于支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板。中央加杠桿，彰顯了中央政府穩(wěn)增長的決心?？紤]到債券發(fā)行和投放需要時間，小幅上調(diào)2023年四季度和全年GDP增速預測分別至5.6%和5.3%，全年基建投資增速或在8%以上，并預計政策效果更多體現(xiàn)在2024年。四季度財政政策加碼，有望穩(wěn)住四季度乃至明年經(jīng)濟增長和經(jīng)濟主體預期，經(jīng)濟進一步企穩(wěn)可期。展望明年，預計中央政府在新增赤字中占比繼續(xù)提升，中央加杠桿仍有空間。

　　中信證券：DRAM價格全線上漲 看好后市高端產(chǎn)品漲價持續(xù)性

　　中信證券指出，行業(yè)周期角度，海外大廠稼動控制下存儲供需逐漸改善，主流存儲價格23Q3起持續(xù)回暖，看好產(chǎn)業(yè)鏈公司23H2業(yè)績底部復蘇，及24全年持續(xù)改善。國內(nèi)廠商主要布局利基存儲設計或主流存儲模組環(huán)節(jié)，23Q2大部分存儲廠商毛利率已至近年低位，庫存見頂，營收/出貨量出現(xiàn)環(huán)比增長，部分廠商利潤端環(huán)比改善。預計23H2隨庫存去化，需求逐步回歸，未來行業(yè)細分龍頭有望迎來業(yè)績修復機會，看好國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈周期復蘇疊加國產(chǎn)化趨勢下的投資機遇。

　　銀河證券：教育板塊業(yè)績邊際改善向上趨勢明確，龍頭多元布局有望打開成長空間

　　銀河證券認為，教育行業(yè)大概率是未來半年消費領域邊際向上趨勢最確定板塊，在大消費板塊內(nèi)的比較優(yōu)勢凸出：1)雙減政策帶來行業(yè)供給出清，尤其是10月15日新政出臺后，非合規(guī)供給有望加速退出市場，存量頭部企業(yè)受益明顯；2)需求側依然剛性，在有序擴大高中招生規(guī)模+職普融通驅動下，未來十年高考人數(shù)持續(xù)增加；3)頭部教育公司新業(yè)務轉型進展順利，多元化布局職教、教育信息化、直播帶貨等業(yè)務有望拓寬成長空間。近期國內(nèi)外教育公司股價均有顯著修復，但較雙減前的絕對估值仍有修復空間。