11月28日大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬深兩市成交額8288億，較上個交易日放量155億。截至收盤，滬指跌0.3%，深成指跌0.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.61%。北向資金全天凈買入3.34億元。美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.16%，納指跌0.07%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.2%。

　　在今日的券商晨會上，銀河證券認(rèn)為，通訊行業(yè)技術(shù)升級明顯；中信建投認(rèn)為，人民幣匯率回升，資金存量特征明顯；中金公司指出，貨幣政策報告兼顧短中長期。

　　銀河證券：通訊行業(yè)技術(shù)升級明顯

　　銀河證券認(rèn)為，5G商用進(jìn)入中后周期，WRC-23研討6G頻譜需求，6G正悄然而至；當(dāng)前6G六大應(yīng)用場景：5G增強(qiáng)+廣域覆蓋+感智算一體等帶來新機(jī)遇基于6G整體研究節(jié)奏，6G的關(guān)注度逐步提升。其中百倍速率、容量等全新網(wǎng)絡(luò)性能撬動六大應(yīng)用場景，6G超大規(guī)模天線陣列ELAA-MM變64T64R為256T256R，再度重構(gòu)基站產(chǎn)業(yè)鏈，天線、濾波器、功率放大器、PCB量價齊升，全雙工CCFD、智能超表面RIS、軌道角動量OAM、太赫茲光電發(fā)射等技術(shù)進(jìn)一步增加器件用量、精細(xì)化材料考量等。

　　中信建投：人民幣匯率回升，資金存量特征明顯

　　中信建投表示，宏觀流動性方面，上期央行OMO累計凈投放4360億元，各期限美債收益率變化不一，中美利差小幅縮窄，人民幣略微升值；海外流動性方面，美國11月會議紀(jì)要維持鷹派預(yù)期管理，美債收益率有所上升。微觀資金供求方面，兩融余額環(huán)比下行，近一周兩融資金凈流入48.09億元，北向資金繼續(xù)流出，上周累計凈流入-49.76億，新基金發(fā)行量環(huán)比上行，發(fā)行份額估算約為37.46億，股票型ETF份額上行，較上期變動+22.15億份。

　　中金公司：貨幣政策報告兼顧短中長期

　　中金公司指出，11月27日八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》，報告提到“制定民營企業(yè)年度服務(wù)目標(biāo)”“提高民營企業(yè)業(yè)務(wù)在績效考核中的權(quán)重”，我們認(rèn)為民營企業(yè)貸款可能成為繼普惠、綠色、制造、科技等之外銀行新的信貸投放目標(biāo)。報告提到截至9月末，私人控股企業(yè)貸款余額41.3萬億元，同比增長10.9%，而同期全部對公貸款同比增速13.6%，我們估算同期其他企業(yè)(包括國企)貸款同比增速約15%，民企貸款增速有提高空間。