5月24日，兩市主要股指早盤震蕩回落，午后加速下探，滬指跌近1%失守3100點，創(chuàng)業(yè)板指跌近2%；場內(nèi)近3900股飄綠，全日成交不足8000億元。

　　行業(yè)板塊漲少跌多，電力行業(yè)逆市掀漲停潮，電網(wǎng)設(shè)備、農(nóng)牧飼漁板塊漲幅居前，房地產(chǎn)服務(wù)、航天航空、工程咨詢服務(wù)、電子化學(xué)品、房地產(chǎn)開發(fā)、半導(dǎo)體及元件概念跌幅居前。

　　國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2024年5月中旬與5月上旬相比，生豬(外三元)價格為15.3元/千克，為2023年10月上旬以來高位，環(huán)比上漲0.3元/千克，漲幅2%。今年以來，生豬價格呈震蕩走勢，最新價較年內(nèi)低點上漲11.68%。另外，生豬期貨5月以來亦有小幅上漲，主力合約5月以來漲幅超過5%。華創(chuàng)證券表示，豬價上漲或?qū)⒗_序幕，把握右側(cè)重點布局窗口；方正證券指出，生豬供需基本面持續(xù)改善，三季度或?qū)⒂瓉磔^大幅度上漲；天風(fēng)證券認(rèn)為，行業(yè)對于下半年價格看漲情緒濃厚，價格有望逐步上行?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202405/d564fb44dd734617a2ad21db5a599e3f.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　華創(chuàng)證券：豬價上漲或?qū)⒗_序幕把握右側(cè)重點布局窗口

　　前期壓欄和二次育肥導(dǎo)致的活體庫存目前正逐步釋放，近期生豬出欄均重已經(jīng)開始下滑，隨著階段性供應(yīng)壓力的陸續(xù)出清，去年的產(chǎn)能去化或開始兌現(xiàn)效果，后續(xù)供給逐月下滑，需求季節(jié)性逐月上升，2024年下半年豬價或?qū)⑦M(jìn)入新一輪上行周期。

　　方正證券：生豬供需持續(xù)改善三季度或?qū)⒂瓉磔^大幅度上漲

　　生豬供需基本面持續(xù)改善，在此基礎(chǔ)上，疊加部分二育與情緒拉漲。無論是豬價在前期降重拋壓下不跌，還是近期突然跳漲，反映的均是生豬供需基本面在逐步緩解。在無極端情緒作用下，5—6月豬價將保持上漲趨勢，呈現(xiàn)慢牛上漲，5月底有望漲近16元/kg，6月延續(xù)上漲趨勢，三季度或?qū)⒂瓉磔^大幅度上漲。

　　天風(fēng)證券：豬價有望逐步上行把握布局窗口

　　由于行業(yè)對于下半年價格看漲情緒濃厚，當(dāng)前豬價處于向下有二育托底，向上有后續(xù)供應(yīng)減量拉動的局面，整體價格易漲難跌，前期的產(chǎn)能去化或開始兌現(xiàn)效果，價格有望逐步上行。對應(yīng)到股價層面，市場將繼續(xù)交易右側(cè)漲價邏輯，股價有望跟隨豬價震蕩上行，建議重點把握價格快速上漲前的布局窗口。

　　國金證券：豬周期有望在下半年迎來反轉(zhuǎn)

　　生豬產(chǎn)能已經(jīng)去化15個月之久，生豬產(chǎn)能已經(jīng)處于2021年以來的低位，豬周期有望在下半年迎來反轉(zhuǎn)，隨著周期反轉(zhuǎn)時間漸近，建議積極布局生豬板塊的投資機會，建議優(yōu)選成本端控制優(yōu)秀且能持續(xù)擴(kuò)張的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　華泰證券：豬價加速上漲或逐步拉動CPI

　　近期豬價持續(xù)上調(diào)，展望后市，短期壓欄/二育或持續(xù)進(jìn)場形成有力托底，中期供需格局持續(xù)偏緊或驅(qū)動豬價易漲難跌。同時，4月CPI同比漲幅擴(kuò)大，豬肉貢獻(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。預(yù)計今年后續(xù)月份豬肉價格或持續(xù)同比上漲，相應(yīng)帶動豬肉價格對CPI持續(xù)正向貢獻(xiàn)。按照2024年月度生豬價格高點在18元/公斤和20元/公斤左右測算，豬肉價格高點時影響CPI的點數(shù)或在0.75%~1.1%。

　　招商策略：豬價拐點漸近優(yōu)質(zhì)豬企或迎布局窗口

　　24年一季度豬企減虧，豬價蓄勢反轉(zhuǎn)。24年一季度，飼料價格明顯下行，而豬價淡季表現(xiàn)較為堅挺、但仍在行業(yè)平均成本線以下運行，16家上市豬企實現(xiàn)同比減虧，但現(xiàn)金流壓力仍大，資產(chǎn)負(fù)債率提升至67%，在建工程、資本開支同比繼續(xù)下滑。展望24年二季度，隨著能繁母豬產(chǎn)能去化向生豬供給端的逐步傳導(dǎo)，以及前期積壓庫存的持續(xù)消化，豬價拐點漸近。部分豬企頭均市值仍處相對底部位置，優(yōu)質(zhì)豬企或迎布局窗口。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)