2025年以來，A股呈現(xiàn)震蕩上行的慢牛格局，債券市場在政策呵護下于中后階段迎來修復(fù)行情，商品期貨市場則整體分化顯著，其中股指期貨與貴金屬表現(xiàn)尤為突出。

　　在此背景下，私募基金今年整體業(yè)績亮眼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月31日，全市場10969只私募基金中，91.33%的產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，平均收益率達到24.32%。

　　從策略類型看，股票策略以29.52%的平均收益率領(lǐng)跑五大策略，正收益產(chǎn)品占比達92.73%，在6931只產(chǎn)品中有6427只實現(xiàn)盈利。這一表現(xiàn)與2025年A股震蕩上行的結(jié)構(gòu)性行情高度契合，科技成長與資源周期板塊的輪動為股票策略提供了豐富的投資機會。

　　多資產(chǎn)策略憑借跨類別配置優(yōu)勢，以19.71%的平均收益率位列第二，正收益產(chǎn)品占比為91.61%。該策略在年內(nèi)適時提升股票資產(chǎn)配置，有效捕捉權(quán)益市場上漲紅利，同時借助債券、商品等多資產(chǎn)布局分散了單一市場風(fēng)險。

　　組合基金展現(xiàn)出較強的盈利穩(wěn)定性，正收益產(chǎn)品占比高達96.85%，在476只產(chǎn)品中僅15只出現(xiàn)虧損，但17.86%的平均收益率略低于多資產(chǎn)策略。

　　債券策略延續(xù)穩(wěn)健風(fēng)格，8.77%的平均收益率為五大策略中最低，但其90.09%的正收益占比，凸顯出較強的風(fēng)險防御能力，這與年內(nèi)國債收益率下行、債市整體平穩(wěn)的運行態(tài)勢密切相關(guān)。

　　受商品市場“宏觀驅(qū)動與局部趨勢交織”的復(fù)雜行情影響，原油、黃金等主要品種價格波動劇烈但趨勢持續(xù)性較弱，對策略的趨勢捕捉能力構(gòu)成挑戰(zhàn)。因此，期貨及衍生品策略表現(xiàn)相對平淡，平均收益率為13.02%，正收益產(chǎn)品占比82.43%，明顯低于其他策略類型。

　　股票策略中，量化多頭策略以36.76%的平均收益率和96.52%的正收益占比成為贏家，其收益率不僅顯著高于股票策略整體水平。主觀多頭策略雖以29.72%的收益率不及量化多頭策略，不過部分深耕科技成長賽道的主觀產(chǎn)品憑借對產(chǎn)業(yè)趨勢的精準判斷，實現(xiàn)不菲收益。股票多空和市場中性策略則因?qū)_機制壓制了上行空間，平均收益率分別為18.29%和9.22%。

　　排排網(wǎng)集團旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜指出，量化多頭策略今年以來表現(xiàn)搶眼，主要得益于四大因素驅(qū)動：其一，結(jié)構(gòu)性行情適配性。AI算力、存儲芯片等科技細分領(lǐng)域輪動加快，量化模型能通過高頻交易及時捕捉板塊切換機會；其二，流動性支撐。A股日均成交額維持高位，為量化交易提供了充足的成交對手方；其三，波動率紅利。市場風(fēng)格切換頻繁，量化策略的動態(tài)調(diào)倉能力顯著優(yōu)于主觀策略；其四，技術(shù)賦能。AI技術(shù)提升海量數(shù)據(jù)（603138）處理效率，多因子模型實現(xiàn)風(fēng)險分散與收益增強的平衡。