5月27日，滬指早盤(pán)震蕩上揚(yáng)，午后強(qiáng)勢(shì)拉升漲超1%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均走強(qiáng)；場(chǎng)內(nèi)近3400股飄紅，但成交額仍維持在低位。

　　行業(yè)板塊漲多跌少，光刻機(jī)概念股爆發(fā)，電子化學(xué)品、半導(dǎo)體、電網(wǎng)設(shè)備、航運(yùn)港口、物流行業(yè)漲幅居前，光伏設(shè)備、農(nóng)牧飼漁、航天航空板塊跌幅居前。

　　馬斯克的人工智能初創(chuàng)公司xAI，正計(jì)劃建造一臺(tái)超級(jí)計(jì)算機(jī)，為下一代人工智能聊天機(jī)器人Grok提供動(dòng)力，希望在2025年秋天之前讓這臺(tái)超級(jí)計(jì)算機(jī)運(yùn)行起來(lái)，xAI可能會(huì)與甲骨文合作開(kāi)發(fā)這臺(tái)超級(jí)計(jì)算機(jī)。今年早些時(shí)候，馬斯克表示，訓(xùn)練Grok2型號(hào)需要約2萬(wàn)個(gè)英偉達(dá)H100GPU，并補(bǔ)充說(shuō)，Grok3型號(hào)及以上型號(hào)將需要10萬(wàn)個(gè)英偉達(dá)H100芯片。有分析人士指出，“算力超級(jí)工廠”需要大量搶購(gòu)英偉達(dá)的芯片。長(zhǎng)城證券表示，英偉達(dá)對(duì)AI發(fā)展及自身業(yè)績(jī)的積極預(yù)期，將帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心；天風(fēng)證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)端從光模塊到GPU到臺(tái)積電有望都能陸續(xù)得到驗(yàn)證，置信度提升后，有望推動(dòng)AI算力個(gè)股往2025年業(yè)績(jī)估值切換；財(cái)通證券指出，AI軟硬件技術(shù)均加速迭代，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202405/e99bdacf81994f7487e6502da8f0467e.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　長(zhǎng)城證券：國(guó)內(nèi)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期受益于行業(yè)發(fā)展

　　英偉達(dá)對(duì)AI發(fā)展及自身業(yè)績(jī)的積極預(yù)期，將帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心。國(guó)內(nèi)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)也將加快產(chǎn)品布局與建設(shè)步伐，以光模塊、PCB、連接器等核心部件廠商或?qū)⒔枇τミ_(dá)的服務(wù)器產(chǎn)品升級(jí)創(chuàng)新與AI建設(shè)布局，加快自身技術(shù)發(fā)展及業(yè)績(jī)提升，長(zhǎng)期受益于行業(yè)發(fā)展。

　　天風(fēng)證券：英偉達(dá)財(cái)報(bào)超預(yù)期AI算力有望迎來(lái)走強(qiáng)

　　前期受市場(chǎng)風(fēng)格、英偉達(dá)財(cái)報(bào)預(yù)期的壓制，算力板塊連續(xù)調(diào)整，但此次英偉達(dá)財(cái)報(bào)超出市場(chǎng)預(yù)期，疊加市場(chǎng)風(fēng)格有望回歸，AI算力有望迎來(lái)走強(qiáng)，展望后續(xù)3—6個(gè)月，二季度業(yè)績(jī)有望在市場(chǎng)中持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異，產(chǎn)業(yè)端從光模塊到GPU到臺(tái)積電有望都能陸續(xù)得到驗(yàn)證，置信度提升后，有望推動(dòng)AI算力個(gè)股往2025年業(yè)績(jī)估值切換。

　　財(cái)通證券：AI產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)

　　AI軟硬件技術(shù)均加速迭代，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。2024年以來(lái)，模型端Sora、GPT—4o等日新月異，而硬件端英偉達(dá)為滿足不斷提升的算力需求，產(chǎn)品亦加速迭代，年內(nèi)新一代Blackwell有望實(shí)現(xiàn)出貨。模型與芯片端的迭代加速，或代表著本輪以transformer為基礎(chǔ)的AI技術(shù)革新有望即將進(jìn)入“新臺(tái)階”，大規(guī)模商業(yè)落地或漸行漸近。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望充分受益。

　　華泰證券：關(guān)注海外及國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈

　　云廠商自用推理需求值得高度關(guān)注。若大模型實(shí)現(xiàn)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)場(chǎng)景的算法替代，云廠商自用的AI推理需求將加速釋放。云廠對(duì)AI算力自我消化能力或超市場(chǎng)預(yù)期。云廠商資本開(kāi)支主要服務(wù)自用和外供兩大場(chǎng)景，自用場(chǎng)景下的推理需求，存在較大市場(chǎng)預(yù)期差，大模型在推薦/搜索等場(chǎng)景落地，或帶來(lái)持續(xù)AI算力需求。首選關(guān)注海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，其次關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，最后關(guān)注AI應(yīng)用的潛在變化。

　　國(guó)泰君安：海外AI大模型升級(jí)國(guó)內(nèi)AI基建軍備競(jìng)賽升溫

　　ChatGPT—4o模型發(fā)布，谷歌Gemini升級(jí)，中國(guó)移動(dòng)新一輪AI服務(wù)招采落地，運(yùn)營(yíng)商開(kāi)啟智算中心建設(shè)軍備賽。建議關(guān)注四條投資主線：1、全球AI產(chǎn)業(yè)共振，重視光電互聯(lián)的投資價(jià)值；2、兼顧國(guó)資企業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)高股息的價(jià)值以及新業(yè)態(tài)蛻變的機(jī)會(huì)；3、尋找“0—1”變化的低空經(jīng)濟(jì)、衛(wèi)星通信、車(chē)載通信等新連接投資主題；4、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，物聯(lián)網(wǎng)、海纜等優(yōu)質(zhì)賽道下的頭部企業(yè)的深蹲起跳。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)