一、市場觀點(diǎn)可能存在偏差

　　外資近期有比較持續(xù)流出的情況下，題材情緒板對指數(shù)還是有些支撐。這里說明場內(nèi)的一些資金還是有改善的?？梢赃m當(dāng)關(guān)注一下題材情緒擴(kuò)散至外資可能回流帶動(dòng)盤面進(jìn)一步回暖的可能。

　　二、市場情緒監(jiān)測

　　好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為51，處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從06月17日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒處于多空均衡狀態(tài)。從行為分析的角度來看，當(dāng)市場情緒處于多空均衡狀態(tài)的情況下，也就意味著階段性市場風(fēng)險(xiǎn)有變盤的可能。(更新時(shí)間：2024-06-18)。

　　三、偏差分析

　　交易性質(zhì)資金有參與需求的情況下，近期一些題材還是有比較明顯的操作機(jī)會。在我們看來，在存量資金環(huán)境下，最近一些活躍題材主要是依據(jù)最小阻力的邏輯參與為主。一方面是極少數(shù)仍具有抱團(tuán)特征的高位細(xì)分題材采取看長做短的形式進(jìn)行短期新高操作；另一方面則是一些已經(jīng)跌至低位的題材尋找一些催化劑的配合進(jìn)行超跌炒作。

　　資金約束還是比較明顯，指數(shù)的重心還是有約束。納斯達(dá)克、標(biāo)普500指數(shù)的新高下，一些外資在最近是有比較明顯的分流參與交易最強(qiáng)勢方向的，這也是為什么最近一些題材的強(qiáng)勢并沒有帶動(dòng)整體大盤情緒持續(xù)回暖的主要原因。但值得強(qiáng)調(diào)的是，4月底以來機(jī)構(gòu)龍虎榜、大股東增持情況都是有比較明顯改善的。因此，一旦外資分流壓力減弱或者是逆轉(zhuǎn)，那么指數(shù)層面才可能會有比較像樣的波段反彈機(jī)會。

　　整體上來看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然目前是存量資金生態(tài)環(huán)境，暫時(shí)看不到指數(shù)有特別強(qiáng)勢的趨勢性機(jī)會。但存量籌碼已經(jīng)在新國九條的政策之后，已經(jīng)比較難形成特別大量級的減倉壓力，因此預(yù)計(jì)指數(shù)很難有大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。中短期的角度來看，還是依據(jù)交易的邏輯參與，一方面題材機(jī)會主要根據(jù)空間板方向進(jìn)行短期操作為主，中期則是關(guān)注一下以滬深股通為代表的機(jī)構(gòu)資金的逆轉(zhuǎn)可能進(jìn)行操作。