7月22日，滬指盤中弱勢下探，一度跌超1%；小盤股逆勢活躍，場內(nèi)超2900股飄紅。

　　行業(yè)板塊漲多跌少，風(fēng)電設(shè)備板塊大漲，軟件開發(fā)、計算機設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、通信服務(wù)、汽車整車板塊漲幅居前，高股息資產(chǎn)走弱，銀行、教育、能源金屬、釀酒行業(yè)、化肥行業(yè)跌幅居前。

　　近期，一批數(shù)字基建項目加快建設(shè)落地，其中智算中心成為布局重點，北京、四川、寧夏、河南等多地智算中心開工或投入使用。最新數(shù)據(jù)顯示，我國算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)達到世界領(lǐng)先水平，智能算力規(guī)模占比提升至逾30%。民生證券表示，算力建設(shè)成為國內(nèi)新的重要內(nèi)需，國內(nèi)算力建設(shè)或是最確定主線；華西證券指出，政策持續(xù)加碼智算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國產(chǎn)算力迎發(fā)展機遇；中信建投認(rèn)為，國產(chǎn)算力迎來發(fā)展良機，海外算力板塊投資機會凸顯。　　　　民生證券：國內(nèi)算力建設(shè)或是最確定主線

　　當(dāng)前國內(nèi)處于AI快速發(fā)展階段，算力建設(shè)成為國內(nèi)新的重要內(nèi)需，考慮中美算力投資周期錯位，國內(nèi)算力建設(shè)或是最確定主線?？春眯枨髠?cè)、供給側(cè)共同推動下信創(chuàng)行業(yè)迎來重要拐點，同時國企改革也將推動行業(yè)進一步發(fā)展。國內(nèi)算力需求與自主可控有望成為最核心主線，財稅體制改革也有望推動相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展，建議關(guān)注：1)自主可控：中國軟件、寒武紀(jì)等。2)人工智能：紫光股份等國產(chǎn)AI服務(wù)器企業(yè)；海光信息等國產(chǎn)AI芯片企業(yè)，以及科大訊飛等AI終端企業(yè)。3)財稅體制改革：稅友股份等。

　　華西證券：算力主權(quán)化國產(chǎn)算力加速推進

　　算力主權(quán)化，國產(chǎn)算力加速推進當(dāng)前時點，政策持續(xù)加碼智算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國產(chǎn)算力迎發(fā)展機遇。同時運營商資本開支向算力傾斜，加大國產(chǎn)化算力占比。我們認(rèn)為，算力網(wǎng)絡(luò)方面將是長線投資熱點和方向，在全球算力主權(quán)發(fā)展過程中，競爭加速和芯片禁運等外部催化下，疊加國內(nèi)AI大模型與應(yīng)用的加速普及，國產(chǎn)算力發(fā)展成為當(dāng)前市場熱點及明確方向。在萬卡集群加速建設(shè)過程中，政府與運營商持續(xù)推動國產(chǎn)化比例提升，國產(chǎn)算力廠商都在持續(xù)發(fā)力。重點關(guān)注國產(chǎn)AI芯片、交換機及交換機芯片、機柜內(nèi)的高速互聯(lián)、液冷應(yīng)用等領(lǐng)域。

　　華泰證券：看好國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機會

　　一方面，經(jīng)過一年多快速發(fā)展，以英偉達為核心的海外算力產(chǎn)業(yè)鏈的格局逐步清晰。另一方面，以國內(nèi)算力芯片公司為代表的國內(nèi)算力鏈，也在穩(wěn)步發(fā)展。看好半導(dǎo)體設(shè)備，先進工藝代工和封測，GPU、CPU、交換機芯片、存儲控制芯片，服務(wù)器代工在內(nèi)的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)步發(fā)展。

　　山西證券：關(guān)注AI終端、AI算力、AI網(wǎng)絡(luò)三條投資主線

　　建議關(guān)注AI終端、AI算力、AI網(wǎng)絡(luò)三條投資主線。

　　1、AI終端：2024年伴隨多品牌先后推出AIPC、AI手機，AI端側(cè)加速落地，帶動換機潮的同時催生終端全面升級，關(guān)注鵬鼎控股、立訊精密等。

　　2、AI算力：英偉達產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)呈現(xiàn)供銷兩旺情形。與此同時，國內(nèi)算力網(wǎng)絡(luò)高速發(fā)展，運營商、地方智算中心、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷加大算力投資，在國內(nèi)政策支持下，國產(chǎn)算力比例將獲得快速提升，關(guān)注寒武紀(jì)、海光信息等。

　　3、AI網(wǎng)絡(luò)：光銅共進迎接scaleup和scaleout能力升級，關(guān)注中際旭創(chuàng)、天孚通信等。

　　中信建投：國產(chǎn)算力迎來發(fā)展良機海外算力板塊投資機會凸顯

　　AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，算力先行。隨著國內(nèi)領(lǐng)先的AI大模型基本實現(xiàn)能力邊界的突破，應(yīng)用端也有望迎來加速落地。建議關(guān)注AI芯片、服務(wù)器、交換機、光模塊、液冷、連接器/線束、PCB和IDC等環(huán)節(jié)相關(guān)的標(biāo)的。近期海外算力產(chǎn)業(yè)鏈板塊相關(guān)標(biāo)的股價調(diào)整比較明顯，主要是由于市場擔(dān)憂國際形勢變化對AI發(fā)展產(chǎn)生影響。當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢性強，海外算力板塊相關(guān)公司估值水平較低，投資機會凸顯。

　　中信證券：擁抱端側(cè)AI看好果鏈及AIoT成長機遇

　　2024年，頭部廠商AI大模型多模態(tài)能力和整體智能水平全面提升，推理端降本速度超預(yù)期，大模型進一步朝“實時AI助理”邁進，端側(cè)AI落地已到達爆發(fā)的臨界點。從發(fā)展順序上看，我們認(rèn)為從產(chǎn)品落地端側(cè)AI的可行性和必要性角度看，AI終端后續(xù)的發(fā)展順序?qū)⑹侵亓考壆a(chǎn)品先行(AIPhone)；輕量級產(chǎn)品跟進(AIoT)，且遠(yuǎn)期有望與手機產(chǎn)品融合。AIPhone方向，建議關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈中受益彈性靠前的公司；AIoT方向，短期看帶攝像頭的耳機或者智能眼鏡等產(chǎn)品，遠(yuǎn)期AI+AR眼鏡具備想象空間，重點關(guān)注在SoC、光學(xué)及組裝環(huán)節(jié)具備優(yōu)質(zhì)卡位的公司。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)