12月27日，投顧王亞微在今日市場(chǎng)分析中指出，本周前四個(gè)交易日，A股市場(chǎng)表現(xiàn)出漲跌輪動(dòng)的特征。周一和周三市場(chǎng)出現(xiàn)了較為明顯的普跌現(xiàn)象，而周二和周四則出現(xiàn)了整體普漲。但整體來看，市場(chǎng)下跌時(shí)個(gè)股下跌數(shù)量更多，而市場(chǎng)反彈時(shí)上漲個(gè)股數(shù)量相對(duì)較少，且波動(dòng)率較大，大漲大跌個(gè)股之間的差距更為明顯。

　　具體來看，周一和周三跌幅超過3%的個(gè)股分別有2000多只和1000多只，而周二和周四漲幅超過3%的個(gè)股分別只有500只和800只。盡管指數(shù)在本周并未出現(xiàn)下跌，甚至小幅上漲，但大多數(shù)投資者在本周可能遭受了明顯的虧損。

　　王亞微認(rèn)為，如果將時(shí)間線拉長(zhǎng)，自10月初至今，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出高位逐漸收窄的震蕩結(jié)構(gòu)，也就是所謂的高位三角形收斂整理。這種整理形態(tài)接近末期，市場(chǎng)即將選擇變盤方向，而目前最大的問題是市場(chǎng)在這個(gè)位置是向上變盤還是向下變盤。從目前的情況來看，向下變盤的概率較大。原因在于，在高位震蕩過程中，市場(chǎng)量能一直維持在萬億以上，最低值也在13000億左右，最高值達(dá)到了兩萬六七千億。與9月底到10月初的上漲過程中的平均成交量相比，這是一個(gè)非常明顯的放量。放量震蕩往往預(yù)示著市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向的反轉(zhuǎn)，而由于市場(chǎng)在震蕩前是從2700點(diǎn)漲到3600點(diǎn)，震蕩過后市場(chǎng)大概率會(huì)向下調(diào)整。

　　王亞微還強(qiáng)調(diào)，許多投資者認(rèn)為高位籌碼充分交換是長(zhǎng)線資金主力資金的建倉過程，但這種看法較為片面。如果長(zhǎng)線主力資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，除非有大量散戶投資者同時(shí)離場(chǎng)，否則市場(chǎng)不可能維持橫盤震蕩。目前市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)這種狀況，說明大量進(jìn)場(chǎng)的資金和離場(chǎng)的資金達(dá)成了平衡?？紤]到自10月初至今，市場(chǎng)參與交易的散戶投資者很少有離場(chǎng)的，且最近幾個(gè)月有大量新增開戶資金持續(xù)入場(chǎng)，因此散戶投資者的資金是源源不斷進(jìn)場(chǎng)的增量資金，而離場(chǎng)的資金則是大資金，即主力資金。因此，高位震蕩實(shí)際上是主力出貨、散戶接盤的過程，這也解釋了為什么高位放量震蕩后市場(chǎng)往往會(huì)向下調(diào)整。

　　因此，王亞微認(rèn)為近期市場(chǎng)如果在日線級(jí)別出現(xiàn)了上漲，這可能只是變盤前的誘惑行為，為投資者提供了一個(gè)較好的離場(chǎng)機(jī)會(huì)。如果市場(chǎng)真的選擇了向下變盤，并出現(xiàn)較大陰線，投資者應(yīng)予以重視，因?yàn)檫@可能預(yù)示著破位后將開啟一輪新的中期下跌?，F(xiàn)階段普通投資者應(yīng)采取防守戰(zhàn)略，將風(fēng)險(xiǎn)防范放在首位，確保本金安全。

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